新臺幣出口競爭力 連續整整40個月輸韓元

8月新臺幣匯率強彈，全月升值8.96角或2.81％，創下去年12月以來最大單月升幅，但反映在實質有效匯率仍持續下修，主因主要貨幣反彈更猛烈，包括日圓等幣別表現更強勢，使新臺幣REER由7月的97.58降至96.75，對我國出口產業競爭力是相對提升。

另一方面，日圓REER先前連月改寫歷史新低，但在8月強彈4.13％後，連帶使日圓REER大幅回升，9月已回升至72.6。

至於我國主要貿易競爭對手國貨幣韓元，8月則升值3.01％，升幅壓過新臺幣，且相較其他幣別也相對強勢，使韓元REER反映上揚。8月新臺幣及韓元REER差距雖縮小2.46，雖仍難以「黃金交叉」，但雙方差距已縮小至近五月新低。

匯銀說明，新臺幣REER反向下降，主要是相對於其他主要貨幣（如日圓、人民幣、歐元、英鎊等）升值幅度更大，使新臺幣在一籃子貨幣中的相對價值下降；其次是近年來臺灣通膨率相對主要國家低，也會使REER有所支撐。

一般而言，REER上揚對出口佔GDP比重愈高的國家愈不利，即REER愈低、出口報價愈具競爭力。而觀察新臺幣REER已連40個月都高於韓元REER，出口競爭力繼續敗給韓國，至於今年弱到不行的日圓，8月REER升至72.6，隨日本央行啓動升息，日圓REER應會逐步回升。

匯銀分析，美國聯準會9月一次降息2碼，但主席鮑爾對後續降息路徑說法仍曖昧，美元指數仍支撐在100之上，但今年預計美國降息4碼，長線美元走弱趨勢不變，新臺幣匯價很可能繼續走揚，對國內出口商確實造成不小壓力，但上半年新臺幣弱到不行，出口商已是相對受惠。

而據BIS統計，新臺幣REER自從2021年5月與韓元REER「死亡交叉」，至今已連40個月高於韓元REER，近三年半來新臺幣REER均高於韓元，爲史上第二長期間。至於90年代新臺幣REER一直是高於韓元REER，一直到2004年7月才首度「黃金交叉」。