《新聞分析》搶半導體商機大餅 技術、產能是關鍵(3-2)

穩懋第2季合併營收爲61.95億元，季增3%，年增2%，營業毛利爲22.12億元，季增10%，年減18%，單季合併毛利率爲35.7%，季增2.2個百分點，年減9.1個百分點，營業淨利爲14.09億元，季增18%，年減31%，營業淨利率22.7%，季增2.8個百分點，年減10.9個百分點，單季稅後盈餘爲9.3億元，季減15%，年減44%，單季每股盈餘爲2.32元；累計上半年合併營收爲122.04億元，年增1%，營業毛利爲42.24億元，年減21%，合併毛利率爲34.6%，年減9.3個百分點，營業淨利爲26.05億元，年減34%，營業淨利率爲21.3%，年減11.5個百分點，稅後盈餘爲20.25億元，年減37%，每股盈餘爲5.04元。

穩懋第2季及上半年營業毛利(率)、營業淨利(率)及稅後盈餘均不如去年同期，主要是因2020年同期爲中國大客戶(華爲)受制中美貿易戰最後能出貨的時間，基期墊高，且產品組合不同，大陸基礎建設受華爲禁令影響放緩，今年第2季高毛利的infra佔穩懋營收比重僅15%到20%，低於2020年同期的20%到25%，Cellular佔比達50%到55%，上半年產能利用率約80%亦低於去年同期的90%，加上新臺幣匯率升值，第2季稅後盈餘因匯兌損失季減年減所致。

宏捷科第2季合併營收達11.49億元，季增7.89%，年成長36.79%，爲104年第3季以來單季新高，營業毛利爲3.34億元，季增12.46%，年成長22.79%，單季合併毛利率爲29.06%，年減3.4個百分點，單季稅後盈餘爲1.98億元，季增13.14%，年成長19.28%，單季每股盈餘爲1.01元；累計上半年合併營收爲22.15億元，年成長34%，營業毛利爲6.31億元，年成長17.94%，合併毛利率爲28.5%，年減3.91個百分點，稅後盈餘爲3.73億元，年成長14.77%，每股盈餘爲1.9元。

儘管宏捷科第2季及上半年毛利率因新臺幣匯率升值分別年減3.4個百分點及3.91個百分點，但受惠於智慧型手機、IoT及各項終端應用需求強勁，宏捷科第2季及上半年合併營收及獲利均優於去年同期，展現市佔率提升後經濟規模效益。

環宇-KY第2季合併營收爲3.07億元，季增2.1%，年減25.4%，營業毛利爲7800萬元，季減22%，年減58.5%，單季合併毛利率爲25.4%，季減7.8個百分點，年減20.2個百分點，營業淨損爲2846萬元，單季稅後淨損爲4519萬元，單季每股淨損0.5元；累計上半年合併營收爲6.08億元，年減21.9%，營業毛利爲1.78億元，年減48.8%，合併毛利率爲29.2%，年減15.4個百分點，營業淨損爲2768萬元，稅後淨損爲1.33億元，每股淨損1.49元。

環宇-KY因佔公司一半業績的光通訊受大陸去美化，部分大陸客戶改下單當地供應商，以及大陸資料庫中心及5G建置因疫情延宕等因素影響，致使光通訊上半年營收較去年減少30%，加上認列晶成半導體及大陸常州承芯半導體投資損失1.98億元，致使環宇-KY第2季及上半年營運陷入虧損。

全新第2季合併營收爲8.96億元，季增0.78%，年成長51.1%，創下單季新高，營業毛利爲3.9億元，季增2.9%，年成長48.85%，單季合併毛利率爲43.63%，季增0.98個百分點，年減0.57個百分點，營業淨利爲2.84億元，季增1.07%，年成長79.75%，營業淨利率爲31.72%，季增0.03個百分點，年增4.95個百分點，稅後盈餘爲2.26億元，季增0.89%，年成長71.21%，創下單季新高，單季每股盈餘爲1.23元；累計上半年合併營收爲17.85億元，年成長43.6%，營業毛利爲7.7億元，年成長45.83%，合併毛利率爲43.14%，年增0.62個百分點，營業淨利爲5.66億元，年增74.15%，營業淨利率爲31.71%，年增5.54個百分點，稅後盈餘爲4.51億元，年成長65.2%，每股盈餘爲2.44元，超越2020年前3季獲利。

全新第2季及上半年財報亮眼，主要是因5G手機比4G手機多20%到60%的用量，且美國客戶、臺灣及中國客戶分別在大陸5G市場、4G市場大有斬獲，加上WiFi 6開始用砷化鎵，各產品出貨放量推升產能利用率及營收，經濟規模效益是推高毛利率的大功臣，搭配屬高毛利的車用光達(LiDAR)研發單拉貨頻率加速對毛利率亦有幫助。(3-2)