新一波硬件+訂閱公司興起，多個產品收入超 1 億美金

大模型這塊仍然是燒錢的主陣地，今年對於大模型的創業公司來說，可能會是最爲關鍵的一年。國內李開復創立的零一萬物已經開始調整預訓練和 Infra 團隊。

國外，來自非常小道的消息稱，法國的大模型 AI 創業公司 Mistral AI 的團隊已經被收購了，目前這個消息暫時無法得到確認。不過之前其主要投資人之一 Google 前 CEO Eric Schmidt 公開宣稱，Mistral 正在嘗試的開源模型根本行不通，因此我覺得 Mistral 的未來也不排除有被收購的可能。

而昨天，OpenAI 的競爭對手 Anthropic 據說又融了 20 億美金，由 Lightspeed 領投，估值達到了 600 億美金，比去年的上一輪估值漲了 3 倍。

Anthropic 的收入這塊的增長還不錯，年收入達到了 8.75 億美金，而且主要來自企業級市場，這和 OpenAI 主要收入來自 C 端的情況截然不同。

下面說說最近在關注的硬件+訂閱這塊，起因於上個月，。其智能戒指銷售了 250 多萬枚，讓其會員數量和收入在過去一年都實現了翻倍，收入則達到了 5 億美金。

我之前將其稱爲硬件+軟件+服務的平臺，但本質上它就是一個典型的硬件+訂閱模式的公司，這讓其利潤率完全類似一家軟件公司，而不是一個單純的硬件製造商。

而硬件+訂閱這種模式正在成爲越來越多硬件公司的核心商業模式，現在國內一些監控狗狗的產品，後續一些查看使用的高級功能就需要額外訂閱了，只不過目前只需要訂閱前幾個月就好，後續是免費使用的，因此這不算是完全的訂閱模式，但能感受到國內的市場也在嘗試往訂閱這個方向上發展。

不過在海外，硬件+訂閱已經是非常普遍的一個模式，並且這幾年做起來的產品不少，Oura 算是這裡面非常成功的一個，幾乎無一例外都沿用了這個模式，因爲服務本身就要消耗 Token。

通過增加訂閱服務並持續爲用戶增加價值，Oura 不僅推動了收入持續增長，還創造了一個更具粘性的產品。這裡最大的難點就在於什麼樣的高頻場景能讓用戶持續使用，以及同時處理硬件和軟件。

儘管難做，但硬件與軟件訂閱的結合也可以產生非常強的協同效應。通過爲用戶增加價值，同時提高用戶留存率和生命週期價值。

Oura 從睡眠切入並不斷擴展到其它健康領域，獲取的數據反過來再促進其提供更好的服務，於是進入了一個正循環。但除了 Oura，還有幾個產品同樣做的不錯，根據我的瞭解，其中 3 個的收入在 2024 年都做到了 1 億美金左右。

這裡比較有意思的是，兒童和寵物而非成人成爲了主要的應用場景，比方說一款將 Oura 的模式應用到寵物狗狗身上的產品，其 2024 年的 ARR 就超過了 1 億美金；另一個基於小孩的需求巧妙將任天堂遊戲模式引入……

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