新質生產力反哺核心業務 愷英網絡23年實現營收42.95億同比大增42.57%

文/胡金華

《2023年中國遊戲產業報告》顯示，2023年國內遊戲市場實際銷售收入首次突破3000億元關口，用戶規模達到6.68億，再創新高。預計2024年遊戲市場有望進一步回升。

在遊戲行業恢復增長的背景下，4月30日，愷英網絡（002517.SZ）披露了2023年年報及2024年一季報。數據顯示，公司實現營業收入42.95億元，同比增長15.30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤14.62億元，同比增長42.57%。；利潤總額達到16.97億元，同比增長22.61%。單季度表現方面，愷英網絡今年首季度實現營業收入13.08億元，同比增長36.93%；利潤總額達到4.42億元，同比增長13.60%；歸母淨利潤4.26億元，同比增長47.06%。

據瞭解，愷英網絡取得如此喜人業績，源於其完善的公司治理，堅持聚焦遊戲主業，不斷加強研發和創造，密切關注並對前沿技術進行前瞻佈局。遊戲產業復甦、版號常態化發佈的趨勢，也爲愷英網絡的業績增量提供了助推，目前愷英網絡已進入國內遊戲產業一線陣營。

內部治理結構優化，“遊戲+”領域邊界拓寬

2023年對愷英網絡來說，是具有歷史性的一年，第五屆董監高上任、新實控人確立等，都對愷英網絡的內控起到優化作用，使公司能夠更加專注於業務佈局，以更好的業績回饋投資者，以獲得資本市場的認可。

公開資料顯示，2023年7月，愷英網絡完成董監高換屆工作。與此同時，獨董佔比提升至1/2，決策效率進一步優化，內控水平與決策水平顯著提高。同年11月愷英網絡迎來了新實控人，公司的股權架構進一步穩定。

據統計，2020年至今，實控人金鋒累計增持11次，增持金額超15億。國聯證券研報分析認爲，董事長增持在彰顯管理層信心的同時，也標誌着公司結束近一年的無實控人狀態，公司長期戰略有望得到更有力執行。

值得注意的是，愷英網絡時隔5年首次披露分紅派息計劃，總派息金額超過2億元。同時，實控人、董事長金鋒今年3月提議2023 年度現金分紅方案，向全體股東每 10 股派發現金紅利不低於 1 元(含稅)，以及在2024年進行超過2億元的分紅派息計劃，兩年分紅派息預計約6億元，彰顯了對公司長期發展的信心。業內人士指出，分紅、回購、增持除了是長期投資、價值投資、理性投資的重要“錨點”，也是上市公司高質量發展的直觀表徵。

在“遊戲+”領域方面，愷英網絡堅持以技術創新爲內部驅動，培育新質生產力，激活發展新動能，探索“遊戲+黨建”、“遊戲+文化”、“遊戲+醫療”等多元化功能，建設數字文化生態，爲推動多領域社會實踐助力。不論是通過開發反詐公益遊戲《智擒騙徒》，助力國家反詐宣傳，還是通過“愷心·百工靈”頭號玩家計劃爲非遺注入新生命新活力，都展現了愷英網絡堅持創新、拓寬遊戲邊界的決心。

“IP寶庫”持續發力，“小遊戲”帶來玩家增量

公司治理不斷完善，愷英網絡得以聚焦遊戲主業，報告期內，受益於《原始傳奇》《敢達爭鋒對決》《熱血合擊》《天使之戰》《永恆聯盟》等長線產品穩定運營。

從2023年新上線產品成績來看，公司的精品化戰略顯著，爆款率持續提升。《新倚天屠龍記》《仙劍奇俠傳：新的開始》《石器時代：覺醒》等新上線產品表現出色，《新倚天屠龍記》（海外版）上線後，在中國香港和中國臺灣的iOS免費遊戲榜上迅速獲得了第一名的成績；《石器時代：覺醒》正式上線獲App Store免費榜第一，暢銷榜第八的成績，行業認可度持續飆升。

IP方面，公司自主孵化“百工靈”和“歲時令”的同時，也通過引入IP策略積累了大量IP授權，包括 “機動戰士敢達系列” “OVERLORD”“關於我轉生變成史萊姆這檔事”“信長之野望：天道”“熱血江湖”“龍族（Dragon Raja）”“西行紀”“封神系列”“倚天屠龍記”“仙劍奇俠傳”“盜墓筆記”“斗羅大陸”“BLEACH 千年血戰篇”“奧特曼”“拳皇”“射鵰三部曲（射鵰英雄傳、神鵰俠侶、倚天屠龍記）”“紅月”等知名IP，支撐公司產品多樣化的目標，爲公司研發新興力作不斷提供強勁助力。

據統計， 2023年全年發放遊戲版號1075款，同比增長109.96%，其中國產977款，進口98款。版號政策的穩定性逐步增強，遊戲市場回升明顯。總量相比2022年實現翻番。面對版號常態化帶來的積極態勢，以及行業規範化、精品化發展帶來新的廣闊機遇，愷英網絡以豐富的產品、IP儲備爲業績帶來增量。據瞭解，公司的自研產品《斗羅大陸：誅邪傳說》《代號:盜墓》《機甲派對》《梁山傳奇》《龍騰傳奇》《代號:信長》《代號:DR》《關於我轉生變成史萊姆這檔事：新世界》《三國：天下歸心》等預計將於2024年上線，後續產品線明晰，未來業績兌現值得進一步期待。

值得一提的是對於今年爆火、有望打開新市場增長空間的小遊戲新賽道，愷英網絡也早早佈局，通過拓展IP產品、小遊戲等新興賽道的方式，讓經典IP煥發生機。目前，《原始傳奇》《天使之戰》《新倚天屠龍記》等多款遊戲已經登錄微信小遊戲平臺，公司旗下放置類遊戲《仙劍奇俠傳：新的開始》更是採取先上線小遊戲再上線APP的發行策略，上線後常駐暢銷榜、人氣榜前十，獲得平臺多次推薦。

興業證券研報分析認爲，愷英網絡作爲A股遊戲公司中的“IP寶庫”，在小程序遊戲IP化打造方面具有得天獨厚的優勢，配合強大的買量優勢，有望打開新的利潤增長空間。

作爲頭部遊戲企業，愷英網絡經過多年的深耕與佈局，已形成研發、發行、投資與IP三大核心業務板塊，並在此基礎上緊跟技術創新，加速探索AIGC助力遊戲製作。

錨定新賽道、新技術，AI反哺核心業務

2023年，是AI大模型爆發元年，乘AIGC之風而來，大模型浪潮席捲全球，並持續火熱，據《中國遊戲產業AIGC發展前景報告》，目前已有超六成頭部遊戲企業進行AIGC領域的佈局。

作爲創新型的頭部遊戲公司，愷英網絡高度重視多維度、立體化研發體系建設，在AI興起的初期就開始進行佈局。報告期內，公司研發投入5.27億元，佔營業收入比例12.26%。公司對AIGC技術的探索秉承務實的原則，以反哺核心遊戲業務爲目標，重點關注AIGC的中間層和應用層價值。通過針對性的細分領域訓練和應用，讓AI更加貼合自身需求；將訓練後的AI工具拓展到整個體系進行應用，擴大使用場景，提升效率。

2023年4月，愷英網絡與復旦大學達成軟件定製開發協議，共同致力於利用AIGC與AINPC相結合推進人工智能、虛擬現實、增強現實等領域新技術研發與應用。同年8月，愷英網絡宣佈斥資8億籌建數字經濟研發中心，爲大數據產業賦能，深入挖掘產業“新動能”。2024年3月8日，由愷英旗下臣旎網絡研發的VR遊戲《Mecha Party》已正式登陸PlayStation北美服與Steam平臺。

此外，相關人士透露，愷英網絡目前正在研發首款基於AIGC及AINPC技術的斗羅大陸IP手遊。結合愷英對IP改編研發的輕車熟路，在這些全新技術的加持之下，未來有望看到由“活起來”的NPC、栩栩如生的世界場景、多樣化的交互模式與豐富的內容量所共同組成的栩栩如生的斗羅大陸。

在將被技術重塑的未來，AI會給企業、產業以及資本市場帶來哪些新動能？

博鰲論壇上，專家稱遊戲產業是推動新質生產力重要力量。與此同時，銀河證券認爲，AI將持續賦能降本增效。公司自研的“形意”大模型已應用於實際研發場景中。“形意”大模型注重遊戲垂類場景的應用，基於多款上線盈利產品與多個IP的合作經驗對其進行訓練，直接對接真實的遊戲開發需求，併成功爲多個項目的研發實現顯著增效。“形意”主要擁有“形”與“意”兩大功能，前者提供圖像生成能力，後者則注重文本內容的理解與處理。“形意”採用了與常見的綜合性AIGC工具不同的技術路徑，結合了公司對遊戲研發領域的經驗與認知，注重輸出內容“開箱即用”，因而更貼近實際研發需求。

業內人士指出，“人工智能的黃金十年自此開啓，將會極大地改變整個社會經濟以及產業生態，成爲另一種生產力。”

聚焦主業、搶先進行AI佈局，愷英網絡實現了營收業績的雙增長，並獲得資本市場的廣泛認可，被納入MSCI中國指數及深證成分指數樣本股。作爲具有創新性和前瞻性的國內一線遊戲公司，乘人工智能迅速發展的東風，愷英網絡未來有望藉助新質生產力，迎來新一輪突破。

編輯：馮磊