央行今日公開市場淨投放1395億元 連續5個工作日“補水”呵護資金面

財聯社1月23日訊 （記者 曹韻儀）今日，央行開展4800億元逆回購操作，中標利率爲1.65%，與此前持平。今日有3405億元逆回購到期，當日實現淨投放1395億元。

繼上週五以來，央行已連續“放水”呵護市場流動性，業內認爲，雖然資金面難以顯著轉鬆，但進一步收緊的可能性也不大，資金面最緊張的時節或以過去。

另一方面，鑑於央行時隔近四個月重啓14天期逆回購操作，春節前降準能否落地需打個問號。

央行持續“補水”呵護 資金面難再收緊

繼昨日大規模單日14天逆回購操作後，央行今日繼續放水呵護市場流動性。今日，央行公告，爲維護春節前流動性充裕，開展了4800億元逆回購，中標利率爲1.65%，與此前持平。因今日有3405億元7天期逆回購到期，當日實現淨投放1395億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯社記者表示，節前央行公開市場淨投放力度整體上會較爲溫和。“當前央行已暫停公開市場國債買入操作，接下來會通過適度開展公開市場逆回購操作，繼續實施較大規模的買斷式逆回購操作、適量續作MLF等其他政策工具，保持市場流動性合理充裕，資金面持續大幅收緊的可能性也不大。”

央行持續“補水”呵護，已經連續5個交易日開展淨投放，資金面趨緊的情況是否有所緩和？業內表示，資金面最緊張的時刻或已過去，但目前仍有波動。

昨日，資金利率漲跌互現。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜上行0.1個基點報1.78%，7天Shibor下行9.3個基點報1.813%。從回購利率表現看，DR007加權平均利率下降至1.8721%，高於政策利率水平。上交所1天國債逆回購利率（GC001）下降至2%。截至今日發稿，DR001報1.7664%，DR007報2.0479%。Shibor隔夜繼續下行報1.7640%，7天Shibor上行報1.9950%。

華西證券宏觀固收團隊認爲，近期波動主要集中在隔夜端，支持跨春節的7天資金利率整體保持穩定。臨近春節假期，銀行間流動性始終在“均衡”與“緊張”狀態間反覆，反映當前資金面處於緊平衡狀態，適時降準有利於防範節前資金利率的異常上漲。另一方面，近期特朗普再提關稅加徵問題，及時的“寬貨幣”支持有助於提振市場信心

“資金面雖難以顯著轉鬆，但央行呵護之下進一步收緊的概率仍不大。”民生證券首席固收分析師譚逸鳴認爲，春節前資金面延續均衡偏緊狀態，儘管央行呵護跨年操作下或邊際轉鬆，但分層現象仍存，價格仍偏貴。

節前降準或落空 本月MLF操作將繼續縮量

此前，鑑於春節前流動性緊張，市場對於春節前降準的預期漸濃，但隨着昨日央行時隔近四個月重啓14天期逆回購操作，降準能否落地需打個問號。

“綜合當前市場流動性安排、債市調控及宏觀經濟運行態勢判斷，春節前降準的可能性已經不大。”王青指出，就節前來看，考慮到央行已於上月開展高達1.4萬億元買斷式逆回購操作、相當於提前向市場釋放了較大規模中期流勸性，本月26日MLF操作將繼續較大規模縮量，持續淡化MLF操作利率的政策利率色彩；

不過也有業內人士指出，央行通過連續加大逆回購投放數量有助於緩解短期資金面的緊張，疊加稅期對流動性的擾動已過，預計後續銀行間市場資金面緊張程度將邊際緩解。但銀行體系整體流動性水位的回升還需等待央行進一步投放中長期流動性，春節前降準預期仍存，關注降準落地時點及幅度。