楊元慶：AI不是泡沫，但別都擠在大模型和生成式AI上

8月15日，聯想發佈了2024/25財年第一財季業績，其實現營收1119億元，同比增長20%，這是該公司過去兩年半以來首次獲得兩位數增長。按照非香港財務報告準則，聯想本季淨利潤近23億元，同比增長65%。

在財報發佈後的現場採訪中，聯想CEO楊元慶稱對集團營收表現比較滿意，強調聯想所有的業務都在增長，“大家最關心的PC業務，反而是增長最低的（8%）。”

據楊元慶透露，聯想的目標是在今年底中國市場AI PC出貨量佔比達到10%，明年在全球市場達到25%，並最終在2027年實現全球市場AI PC佔比過半。

值得注意的是，該公司最近幾個財季除PC以外的業務收入佔比持續提升，在本財季已經接近47%，年比年提升5%，創下歷史新高。

聯想已經將非PC業務的佔比作爲衡量公司業務戰略的重要指標之一，未來則會重點關注人工智能方面的新興戰略業務。爲了支持關鍵人工智能技術的創新，聯想在本財季的研發費用增加了6%。

近期由於部分美股科技公司市值表現疲軟，市場上有聲音認爲AI熱潮已經出現泡沫。對此，楊元慶認爲，AI肯定不是泡沫，“但是我們不要千軍萬馬都擠一個獨木橋，堵在大語言模型和生成式AI上。實現AI不只有這一條路，它也未必是最佳路線。”

在他看來，對於人工智能行業來說，僅有目前熱炒的公共人工智能是不夠的，AI的未來一定是混合式人工智能，“聯想賭在這個大方向上一定不會錯。”

加大手機業務進攻力度

受益於新一輪商用換機週期，疊加AI PC發貨的影響，目前全球PC市場已經呈現出復甦趨勢。

據IDC統計，2024年4至6月，全球市場PC出貨量達到6490萬臺，同比增長3%，連續第二季度保持增長；同期全球智能手機出貨量同比增長6.5%，平板電腦出貨量同比增長22.1%。

第一財季，聯想IDG智能設備業務集團的營收爲827億元，同比增加11.3%，運營利潤率爲7.3%。對於增長的原因，聯想集團首席財務官黃偉明認爲，人工智能投資的增長、商業需求的回升以及高端產品銷售的優勢起了主要的推動作用。

在業務板塊方面，其核心主業PC業務全球市場份額接近23%，運營利潤率8.8%，高端產品佔比31.6%。按照Canalys的最新統計，聯想AI PC出貨量環比增長高達228%（包含上財年較低基數的影響）。

PC之外的智能設備業務也表現出高速增長勢頭。其中智能手機業務的出貨量和激活量都實現了兩位數同比增長，營收同比增長28%，在亞太區、歐洲-中東-非洲這兩個大區的營收同比增速分別高達245%和59%。

楊元慶表示，自己對手機業務的高增速並不意外，聯想的戰略依然是走高端產品路線。他還提及，聯想Razr摺疊屏手機在美國市場份額排名第一，而三星位列第二。

對於智能手機業務的未來戰略，楊元慶稱聯想需要在海外繼續鞏固現有市場份額，尤其是北美市場，然後在歐洲和亞太市場加大進攻力度。

基礎設施業務將重點尋求恢復盈利

IDC在最新的報告中預測，2024年至2027年，全球傳統基礎設施市場年複合增長率將達到10%，而全球AI基礎設施市場在同一時期的年複合增長率則有望達到15%。

從中長期看，全球範圍內基礎設施市場依然被持續看好。

在上個財年中，聯想ISG基礎設施業務集團迎來營收拐點，本財季營收爲229億元，創下歷史新高，同比增長達到65%。

ISG旗下的存儲、軟件和服務業務營收都保持了接近60%的同比增速。其中在存儲市場，聯想目前處於全球第三的位置。

該公司管理層表示，未來聯想將進一步推動ISG業務恢復盈利。爲了達到這一目的，聯想將重點優化ISG的業務模式，簡化產品組合，並改善運營表現，讓AI成爲ISG推動增長的重要元素。

楊元慶稱，有越來越多的基礎設施客戶尋求更便捷快速的AI部署方式。他以聯想與路特斯的質量控制合作爲例，雙方首先在公有云上進行AI模型訓練，再在本地和邊緣解決方案上部署推理，通過AI驅動的質量檢測可讓缺陷檢測準確率達到99%。

從傳統企業中找機會

據Gartner預測，2024年，全球IT服務市場預計將增長7.1%，2024年至2027年市場年複合增長率爲10.6%，人工智能服務將成爲IT服務市場的主要驅動力之一。

作爲聯想新的營收增長引擎，SSG方案服務業務集團在這一輪AI技術浪潮中受益頗多。

第一財季，SSG的增長速度要高於IT服務市場平均水平，其中營收136.5億元，同比增長10%，運營利潤率21%，已經連續13個季度保持雙位數高速增長，同時能保持超過20%的高運營利潤率。

對於這種增速，聯想管理層認爲，這主要得益於人工智能基礎設施產品的推出，以及人工智能圖形處理器的供應增加。

目前行業內AI應用落地主要有兩種路徑，一是以大模型廠商爲中心，應用必須基於某個特定模型；二是去中心化路徑，不同應用根據需求嵌入相應的AI模型，並通過將AI內嵌至各個垂直行業解決方案。

因此，聯想集團執行副總裁、SSG總裁黃建恆表示，對於很多傳統企業來說，獲取人工智能服務之前，都需要更新舊的IT服務，這也是聯想的新機會。

他介紹稱，聯想正在開發相關AI服務，未來SSG落地AI技術將主要集中在數據中心、邊緣計算和智能設備等場景，向客戶提供數字化辦公以及混合雲等通用解決方案。