藥明生物首席執行官陳智勝：2025將是出海熱潮的一年| 在春天許一個願望

2025年1月中旬，藥明生物公告稱，公司2024年新增151個項目，總項目數已達到817個；公司預計，2025年將有24個PPQ（工藝性能確認）項目推進，並且愛爾蘭生產設施預計將按計劃於2025年實現盈利。

前述公告實則傳遞了兩個非常重要的信息，在2024年這一中，藥明生物的新增項目數再創新高，同時，公司當年國際化佈局的“先行者”愛爾蘭基地迎來了重大突破。

但在這份公告的背後，正如藥明生物首席執行官陳智勝的評價的那樣，卻是藥明生物如“坐過山車”的一年。

在2014年至2023年的十年裡，藥明生物的收入年複合增長率超過50%，意味着該公司實現的是超行業平均增長3倍的增長。但是，因爲新冠需求的消失，藥明生物的業績增速在2022年和2023年有所放緩，疊加在2024年遇到的地緣政治影響，這家公司在2024年面臨着較大的壓力。

但是陳智勝認爲，企業的業務發展和經營並未受到外部環境挑戰的影響。發展至今，該公司的“跟隨並贏得分子”雙輪驅動戰略成就顯著，尤其是在眼下中國創新藥企業以各種形式出海的大環境中，藥明生物幫助企業進一步打開了增長空間。並且，從生物藥發展的經歷來看，外包的需求是持續的，藥明生物作爲行業龍頭，仍會是這個產業最有競爭力的參與者。

以下是藥明生物首席執行官陳智勝的口述：

2025會是加速增長的一年

在今年的JPM大會（第43屆摩根大通醫療健康大會，J.P. Morgan Healthcare Conference）上，我見了120個客戶，最大的感受是，客戶又都有錢了。這其實反應了海外生物醫藥產業投融資在復甦。

我們很早就提出過，2023年11月是海外生物技術產業投融資的拐點。目前來看，前述預判完全正確。自2023年11月之後，海外的產業復甦延續至今，這也就促使了客戶們又開始“瘋狂簽單”。前年，希望跟藥明生物合作的客戶中，有一半公司因爲沒有錢無法合作；去年，該比例已經降到了20%。也由此，去年公司的新增項目數達到歷史新高，有151個。

在今年的JPM峰會上，我提出，藥明生物“蓄勢待發”，即將加速發展。這還不僅是因爲海外投融資的復甦，也是因爲公司現已完全消化由新冠需求消失帶來的收入差距。也就是，不利於公司發展的因素已經完全沒有了。所以，藥明生物在走過2023年、2024年之後，2025年就是加速增長的一年。

我們昨天（注：指2025年1月24日）剛剛開完全員大會。我還在會上和同事們說，藥明生物過去幾年是處於增速放緩的狀態，但這不是因爲我們內部業務能力退步，增速放緩最主要原因還是公司在新冠期間做得太好了，新冠業務在總收入中佔據了相當的比例。

所以，當新冠業務突然一下子消失之後，就產生了一個巨大的收入差距——藥明生物的新冠藥物收入加在一起大概接近80億，要創造80億的新收入要花時間，過去這兩年，藥明生物就在花時間努力彌補這個“差距”。

另外，大環境總在不斷波動，去年也是公司歷史上壓力很大的一年。但我覺得，總體而言，2024年非常好，雖說是經歷了一趟過山車一般的旅程，但最終結果是好的。

出海熱潮持續

早在2017年、2018年之際，藥明生物就已開展海外佈局，包括美國、愛爾蘭、德國、新加坡。這是企業的既定戰略，公司近些年也一直在堅定執行。

爲什麼愛爾蘭工廠對我們非常重要？是因爲，我們是CRDMO模式（注：“CRDMO”指的是生物藥在發現（R）、開發（D）、生產（M）流程中的外包服務，文中用R、D、M表述），D端和R端對地緣政治相對不敏感，但M端受地緣政治壓力較大，M端的客戶合同期限一般會達到10-20年，這其實也是藥明生物一早就要進行全球佈局的原因。

這也意味着，如果我們想要把CRDMO的業務模式揮發到極致，M端的一定要在海外提前佈局，且海外一定要成功。

在衆多海外基地之中，愛爾蘭基地代表着藥明生物在海外的“第一炮”，如果愛爾蘭基地成功了，那美國、新加坡基地也可以成功。我對公司內部也說，愛爾蘭和新加坡基地是藥明生物加速發力的“兩條腿”，它們能驅動企業M端持續發展，能更完美地去執行全球客戶的項目。

另外，我們一直堅信，用一次性生產技術對行業最好，目前也證明了這一點。所以，藥明生物在愛爾蘭、中國、新加坡、美國以及全球任何一個工廠，都使用一次性技術。

我們在過去六年，通過橫向擴展模式和不斷工藝創新，已在全球多個基地成功完成300多個批次的商業化生產，規模從4000升到16000升不等。我們的實踐證明，用一次性生物反應器不僅可以在成本上媲美傳統不鏽鋼罐，而且更加環保、更加靈活。如果說不鏽鋼技術是固定電話，那麼一次性技術就是手機，我們相信未來一定是屬於一次性生產技術的。

就大趨勢而言，我還是比較樂觀的。可以看見，產業中熱點產品不斷出現、行業結構也在調整變化，這些都有利於藥明生物的發展。

就產品方面而言，生物藥之中，雙特異性抗體類藥物、抗體偶聯藥物（ADC）在2024年“爆火”。這些都是藥明生物很早就佈局的領域，隨着相關產品的持續開發，藥明生物會收穫更多訂單。

在行業結構端，大型醫藥公司通常會更傾向於自研小分子藥物，而生物技術公司會更喜歡開發生物藥。目前來看，中小型生物技術公司的實力也在不斷變強，2024年也是中小型生物技術公司獲批上市產品最多的一年之一，而這部分公司也更需要能提供外部服務的公司，藥明生物往往就是它們的首選合作伙伴。

在新的一年裡，我一方面是希望國內創新藥的支付問題能儘快解決，因爲支付端的突破必然會推動資本更踊躍地投資生物技術公司，能夠再次帶動產業發展。另一方面，我認爲中國生物科技公司的出海BD交易（指商業授權）熱潮會持續。作爲賦能者，藥明生物也會從此類交易中收穫大量發展機遇。

2024年，在使用CDMO的中國創新藥出海項目中，藥明生物的市場份額已達到70%。這背後也體現了藥明生物卓越的服務能力和過硬的業務水準。我們公司的服務完全符合國際標準，跨國公司非常認可，出海的產品從中國到海外就是無縫連接，馬上就可以在海外啓動臨牀試驗。

我認爲，無論是雙抗、ADC，還是BD、出海都剛剛開始，2025年依舊會延續這個趨勢。另外，我們必須要看到，生物藥開發過程中的外包需求是堅固的、持續的，基於此類需求，行業會持續發展是毫無疑問的。