一季度金飾消費“遇冷”，金條、金幣受熱捧

每經記者：張宏 每經編輯：馬子卿

4月26日，中國黃金協會發布2024年一季度行業數據。中國黃金協會表示，高金價對黃金消費的影響出現兩極分化。溢價相對較低的金條及金幣消費大幅上漲，但消費者對黃金首飾的觀望情緒增強。黃金首飾零售商承壓，黃金加工銷售企業生產經營風險增大。

2024年一季度，我國原料黃金產量爲85.959噸，與2023年同期相比增產0.987噸，同比增長1.16%，其中，黃金礦產金完成60.191噸，有色副產金完成25.768噸。

黃金首飾消費“遇冷”

宏觀層面，全球主要經濟體繼續實行寬鬆的貨幣政策，美國經濟數據不及預期，地緣政治衝突升級，各國央行持續增持黃金。多因素疊加下，黃金價格近期強勢上漲，屢破歷史新高。

一季度我國黃金產量同比增長1.16%，黃金消費量同比增長5.94%。但高金價對黃金消費的影響，出現兩極分化。

具體來看，金條及金幣106.323噸，同比增長26.77%；黃金首飾消費183.922噸，同比下降3.00%，黃金首飾零售商銷售壓力增加。

談及分化原因，中國黃金協會表示，快速上漲的黃金價格，疊加黃金首飾加工費和品牌溢價高等因素，使得消費者觀望情緒增強，黃金首飾消費在一定程度上受到了抑制。

此外，金價高企及巨幅波動使得黃金加工銷售企業生產經營風險增大，批發零售企業進貨變得謹慎，首飾加工企業原料成本上升、出貨量下降，部分中小型加工企業甚至停工放假。相比之下，由於避險需求的激增，實物黃金投資獲得較高關注，溢價相對較低的金條及金幣消費大幅上漲。

一季度黃金產量增逾1%

投資市場上，一季度上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量雙邊1.53萬噸（單邊0.76萬噸），同比增長32.29%；上海期貨交易所全部黃金品種累計成交量雙邊2.90萬噸，同比增長14.89%；國內黃金ETF持有量上升至66.96噸，較2023年底61.47噸增長5.49噸，同比增長8.93%。

供給方面，一季度我國黃金產量85.959噸，同比增長1.16%。冶煉企業加大進口黃金原料採購力度，進口原料產金大幅增加78.00%至53.225噸。

值得注意的是，據中國黃金協會工作人員介紹，在金價快速上漲生產經營成本保持相對穩定的情況下，金礦企業開展地質勘探和基建技改意願加強。同時，因金礦企業盈利空間增加，以往因開採成本較高而不能入選的相對低品位金礦，也可能入選，黃金產量進一步增長。