疫苗銷售乏力、淨利潤預降超90%，海外業務能否拯救萬泰生物？

1月16日，萬泰生物公佈了2024年業績預告，由於疫苗板塊受市場調整、政府集採及九價HPV疫苗擴齡等影響，銷售不及預期，從而導致淨利潤出現虧損。

與此同時，萬泰生物海外營收實現同比55%的增長。不過，從業務規模來看，海外營收在短時間內還難以彌補疫苗業務下降帶來的影響。

去年扣非淨利潤虧損逾1.55億元

2024年，萬泰生物預計實現淨利潤8600萬元-1.2億元，與上年同期相比，減少11.28億元-11.62億元，同比減少90.38%-93.11%，預計實現扣非淨利潤爲-1.55億元到-2.2億元，同比減少114.38%-120.40%。

疫苗板塊收入下降是影響業績的關鍵因素，萬泰生物主要產品包括體外診斷及疫苗產品兩類，其中疫苗主要包括戊肝疫苗、二價HPV疫苗和鼻噴新冠疫苗。報告期內，公司疫苗板塊受市場調整、政府集採及九價HPV疫苗擴齡等影響，銷售不及預期，疫苗板塊收入及利潤出現大幅下降，導致淨利潤出現虧損。

疫苗板塊此前一直是萬泰生物的營收主力。2019年12月30日，萬泰生物二價HPV疫苗（商品名爲馨可寧）獲批，成爲首款國產二價HPV疫苗。隨後的2020年，萬泰生物實現營收23.54億元，其中馨可寧實現銷售收入6.93億元。2021年，萬泰生物實現營收57.5億元，其中疫苗板塊貢獻了33.63億元，這一年萬泰生物並未披露馨可寧的具體銷售數據。不過，從中標價格和採購數量可以算出，馨可寧的實際採購額超過33億元，一款產品撐起了公司過半營收。2022年是萬泰生物業績達到頂峰，在實現111.85億元營收的同時，實現淨利潤47.36億元，疫苗業務佔公司營收比重達到75.93%。

不過，隨着默沙東九價HPV疫苗在2022年9月得以將適應人羣擴展至9—45歲女性，且供應量增加，國內二價HPV疫苗的銷售開始下滑。到了2023年，萬泰生物淨利潤同比下滑73.65%。

海外業務營收規模仍有限

在HPV疫苗獲批之初，萬泰生物就同時將眼光瞄準了國際市場。2021年10月，馨可寧通過世界衛生組織的產品預認證（PQ），還進入聯合國疫苗採購機構的採購清單，截至2023年底，萬泰生物二價HPV疫苗獲得了柬埔寨、埃塞俄比亞、哈薩克斯坦、肯尼亞和布基納法索的上市許可，實現了在泰國、尼加拉瓜和尼泊爾的銷售。

2024年，萬泰生物也通過多方式、多渠道推動國際市場銷售，海外營業收入較去年同期增長55%。而在2023年，萬泰生物的境外營收規模爲1.51億元，據此計算，公司2024年海外營收規模約爲2.3億元。相較於馨可寧數十億元的銷售高峰，還相去甚遠。

體外診斷是萬泰生物除疫苗外的另一主營業務。業績預告顯示，2024年公司診斷板塊受益於流水線等相關大項目的加速推進，以及與全國300強醫院的合作開展，剔除新冠診斷相關業務，銷售收入及利潤較去年同期有較快增長，萬泰生物未披露具體數額。以萬泰生物2023年業績爲例，當年體外診斷業務實現營收15.33億元，毛利率爲70.37%，低於疫苗板塊的91.60%。

不難看出，無論是海外業務還是體外診斷收入，其體量在短時間內都還無法彌補疫苗銷售收入的下降，難以挑起整個萬泰生物的業績大旗。

新京報記者 張秀蘭

校對 盧茜