醫藥行情何時反轉？葛蘭、趙蓓、萬民遠、池陳森各有調倉動作

財聯社8月26日訊（記者 封其娟）醫藥板塊的行情反轉，在醫藥指數延續調整趨勢、多種內外因素的疊加下，討論聲不斷。伴隨着上市公司半年報的披露，以投資醫藥著稱的基金經理們的調倉操作，也頗受到市場關注。

從已披露數據來看，在葛蘭二季度的調倉操作中，頻見中藥個股。這一季度，旗下中歐醫療健康增持了4只中藥股，並新進3只中藥股十大流通股東，但同時減持了另外3只中藥股片仔癀、太極集團、濟川藥業。葛蘭曾是片仔癀的“忠實粉絲”，而自去年三季度起，旗下產品已連續4個季度減持該股。

值得注意的是，葛蘭二季度還減持了愛爾眼科、藥明康德、通策醫療等多隻昔日“愛股”，同時旗下產品已退出多隻醫療器械股十大流通股東。

這一季度，趙蓓、萬民遠、池陳森等醫藥基金經理們也各有調倉操作；非主流醫藥基金經理中，朱少醒增持昆藥集團，周蔚文減持通策醫療，陸彬旗下產品新進益方生物十大流通股東，謝治宇在管產品已退出普洛藥業十大流通股東。

二季報中，萬民遠對醫藥中長期前景保持樂觀，醫藥板塊有望迎來基本面和政策邊際的雙重改善，板塊估值有望修復，萬億市場的醫藥板塊細分領域衆多，不缺結構性機會；池陳森則延續 2024 年全年醫藥行業增長前低後高的判斷，隨着下半年基數降低以及醫療反腐可能迎來階段性總結利於院內市場復甦，下半年醫藥行業有望迎來景氣度拐點。

葛蘭二季度或更關注中藥股？

二季度，葛蘭旗下中歐醫療健康新進佐力藥業、康恩貝、羚銳製藥、華潤雙鶴十大流通股東。按照申萬行業劃分，佐力藥業、康恩貝、羚銳製藥均屬中藥股，華潤雙鶴爲化學制藥股。

這一季度，葛蘭還增持了東阿阿膠、昆藥集團、華潤三九、江中藥業等中藥股。

繼一季度增持東阿阿膠968.46萬股，葛蘭二季度繼續增持617.21萬股。與此同時，趙蓓旗下工銀前沿醫療、蕭楠、王元春旗下易方達消費行業以及歸凱旗下2只產品均少量減持該股。

葛蘭、趙蓓、朱少醒二季度均有增持昆藥集團。自去年一季度，中歐醫療健康已連續6個季度位列昆藥集團十大流通股東。今年二季度之前，葛蘭已連續3個季度減持該股共計2462.6萬股。

同樣連續減持3個季度後，葛蘭二季度增持華潤三九1190.6萬股。該股十大流通股東中，趙蓓旗下工銀前沿醫繼續增持，焦巍、勞傑男在管產品二季度已退出該行列。

今年一季度，中歐醫療健康再度位列江中藥業十大流通股東，又在二季度增持該股165.98萬股。

同在二季度，葛蘭還增持了血液製品股博雅生物、醫藥商業股國藥股份、化學制藥股海思科以及創新藥個股榮昌生物。二季度之前，葛蘭已連續3個季度減持博雅生物。

同屬中藥板塊，葛蘭二季度減持了片仔癀、太極集團、濟川藥業。回頭看，葛蘭曾是片仔癀的“忠實粉絲”。自2021年一季度起，該產品已至少連續14個季度位列片仔癀十大流通股東。片仔癀十大流通股東中曾有胡昕煒、吳興武、焦巍在管產品身影，自2022年起已逐步退出。

而截至二季度末，中歐醫療健康已分別連續4個季度、3 個季度減持片仔癀、太極集團；一季度新進濟川藥業十大流通股東，二季度便有減持操作。

醫療服務板塊，葛蘭二季度減持了愛爾眼科、藥明康德，與周蔚文一同減持了通策醫療。截至二季度末，葛蘭已連續3個季度減持愛爾眼科共計8824.9萬股，但仍爲該股第四大流通股東。

化學制藥板塊，葛蘭減持了華東醫藥、恆瑞醫藥、恩華藥業、人福醫藥等個股。

截至二季度末，葛蘭已連續6個季度減持華東醫藥，共減持3603.1萬股。中歐醫療健康去年一季度起位列該股十大流通股東，彼時持股4917.8股。這也意味着，葛蘭在這6個季度已減持該股超七成。

據已披露數據，葛蘭二季度退出了美好醫療、澳華內鏡、萬孚生物等醫療器械十大流通股東。

趙蓓、萬民遠、池陳森等各有調倉

二季報指出，趙蓓在創新藥、中藥、醫療器械、消費醫療等板塊的佈局進行了調整。

這一季度，趙蓓新進醫療器械股艾德生物、萬孚生物，以及生物製品股科興製藥、榮昌生物的十大流通股東。

除了昆藥集團、華潤三九2只中藥股，趙蓓二季度還增持了醫療器械股澳華內鏡、生物製品股三生國健、化學制藥股益方生物。繼一季度增持益方生物，趙蓓旗下工銀醫療保健二季度繼續增持該股。同期，陸彬旗下匯豐晉信核心成長新進益方生物十大流通股東。

東阿阿膠之外，趙蓓與萬民遠同時減持了醫療服務股百誠醫藥。

截至二季度末，萬民遠已連續4 個季度減持百誠醫藥、連續3個季度減持化學制藥股九典制藥。

萬民遠旗下融通健康產業、融通價值成長二季度新進生物製品股金迪克十大流通股東；同時，融通健康產業新進醫療器械股正海生物、化學制藥股海創藥業、醫療服務股迪安診斷十大流通股東。

這一季度，融通健康產業二季度增持了科興製藥、化學制藥股聖諾生物以及2只醫療器械股麥瀾德、三友醫療。

較一季度末，萬民遠旗下融通健康產業、謝治宇旗下興全合潤二季度已退出普洛藥業十大流通股東；同時，大成基金徐彥在管產品增持該化學制藥股。

在萬民遠看來，板塊整體的估值性價比和潛在空間具備吸引力。二季報指出，萬民遠的選股邏輯注重從這幾點出發：確定性業績增長、邏輯明確增量、足夠悲觀定價。

同在二季度，池陳森二季度增持了化學制藥股司太立、醫藥器械股美好醫療，減持了九典制藥；同時，新進 醫療服務股萬邦醫藥十大流通股東，退出中藥股康緣藥業十大流通股東。

池陳森在二季報指出，目前整體在特色原料藥、仿製藥 CRO、創新藥、仿製藥等板塊配置較多。