一月內16家上市銀行被調研61次：息差走勢、政策影響等成焦點問題 多家銀行透露開門紅項目儲備及結構

財聯社12月3日訊（記者 史思同）11月以來，機構對上市銀行調研節奏進一步加快。

財聯社記者據Wind數據梳理，11月份已有16家上市銀行獲得機構調研。整體來看，息差趨勢、資產質量等問題仍是機構關注重點，同時也有多家銀行被問及經營情況、存款付息成本、一攬子貨幣政策影響等相關問題。

業內普遍認爲，存量按揭調整、LPR調降以及重定價的壓力或仍將對息差造成拖累。對此，各家銀行普遍通過提升高息貸款佔比、優化存款結構、加強存款付息成本管理等方式緩解息差收窄趨勢。展望後續，今年第四季度部分銀行息差或有望階段性企穩，但息差進一步收窄壓力將遞延至明年一季度。

11月份16家上市銀行合計被調研61次

據Wind統計，今年11月份，共計有包括上海銀行、杭州銀行、寧波銀行等在內的16家上市銀行獲得機構調研，被調研次數合計共61次。相較而言，10月份僅有10家上市銀行共計被調研18次。

從調研頻次來看，11月份常熟銀行獲機構調研次數達13次，蘇州銀行11次，瑞豐銀行爲7次，三家銀行依次位列前三。此外，青島銀行、齊魯銀行均獲4次調研，其餘11家則均不超過3次。

從調研機構數量來看，11月份常熟銀行吸引前往調研的機構高達42家，遠超其他銀行；隨後爲瑞豐銀行獲19家機構調研，蘇州銀行獲18家機構調研。此外，還有杭州銀行、長沙銀行及齊魯銀行分別獲得16、13、12家機構調研，而其餘10家銀行吸引機構數量則均在10家以內。

從調研內容來看，當前機構所關注的重點仍是銀行息差趨勢、資產質量等方面情況，與此同時，也有部分銀行存款付息成本、一攬子貨幣政策影響以及開門紅情況等引起機構關注。其中，瑞豐銀行等多家銀行均表示開門紅信貸儲備較爲充足。“目前資產項目儲備充實，其中約六成項目爲科技金融、普惠金融、綠色金融等重點領域。”上海銀行透露。

財聯社記者注意到，對於當前經營環境，業內普遍認爲，國內經濟增長、企業和居民信心還處於恢復階段，隨着國家一攬子增量政策效果顯現，經濟回升的同時，也將對銀行產生一定影響。

“隨着LPR多次下降、存量房貸利率下調，結合信貸投放預期，利息淨收入增長仍會承壓，疊加債市行情的不確定性，故2025年全年營收增長會面臨一定挑戰。”瑞豐銀行在接受調研時坦言。

淨息差進一步收窄壓力或遞延至明年一季度

具體來看，展望四季度和明年的息差趨勢，杭州銀行表示，得益於負債端降成本措施取得成效，三季度以來該行淨息差較上半年基本企穩，預計年內淨息差將短期企穩。但考慮新發放貸款利率仍在下行、存量按揭利率下調，以及存量貸款重定價因素影響，明年淨息差仍存在下行壓力。

對於近期國家出臺的一攬子貨幣政策，上海銀行也在接受調研時坦言，存量按揭、LPR調降等會對銀行業息差產生一定影響。不過近年來，該行持續加強存款付息成本管理、積極拓展低成本存款、推動長期限存款向中短期轉化，並結合市場利率變化動態調整存款定價策略，推動降低存款付息率。因此，預計2025年存款付息成本繼續保持改善趨勢，息差收窄趨勢將有所減緩。

財聯社記者梳理髮現，從多家銀行的迴應來看，後續銀行業淨息差仍將持續承壓，提升高息貸款佔比、優化存款結構、降低存款付息率等是行業應對近期相關政策影響，緩解息差下行的普遍措施。其中，如長沙銀行、瑞豐銀行等多家銀行2024年以來已調整3次存款掛牌利率。

數據顯示，前三季度商業銀行淨息差爲1.53%，較上半年略降1bp，較上年同期下降20bp。“當穩息差對銀行體系穩定性變得日益重要，資產端的定價壓力將部分或全部通過負債調節進行傳導，而傳導的效力依賴於負債成本管控的能力。”王一峰表示。

展望未來，平安證券認爲，存量按揭調整、LPR調降以及重定價的壓力預計仍將持續拖累行業整體息差水平，同時考慮到10月份大行啓動了新一輪較大力度的存款掛牌利率下調，或將一定程度上緩和息差下行幅度。

不過據王一峰進一步分析，10月存量按揭一次性降利率仍以2023年底 LPR 爲錨，對於今年60bp LPR的下調將主要到明年初纔有所體現，疊加今年10月以來，存款掛牌降利率調降、同業存款定價進一步規範，不排除第四季度部分銀行息差階段性企穩，息差進一步收窄壓力遞延至明年一季度。

零售及房地產領域風險成行業資產質量關注重點

資產質量方面，近年來，外部環境不確定因素明顯增加，也對銀行風險管理帶來了挑戰，其中零售、房地產領域資產質量成爲市場關注的兩大重點。

“受宏觀經濟形勢、居民收入情況等因素影響，我行零售信貸業務風險表現有一定波動，風險暴露較去年同期有一定程度上升，但總體仍保持平穩。”據上海銀行介紹，近兩年受宏觀經濟週期影響，銀行業零售業務資產質量有所弱化，該行零售業務不良率亦有所上升。其中，個人按揭貸款方面，近年房價波動等因素對按揭貸款資產質量造成一定影響，但房地產新政實施以來，按揭貸款市場出現積極變化，整體風險可控。

同時，杭州銀行也透露，個別客戶受市場形勢影響，還貸能力承壓，該行基於審慎角度將其資產風險分類下調。不過，隨着國家出臺的促進房地產市場止跌企穩的一攬子增量政策落地實施，房地產市場形勢預計將得到積極改善，有利於銀行存量房地產風險貸款的處置化解。

據東海證券銀行業團隊分析，零售端，住房貸款、消費貸、經營貸等信用風險壓力依然存在，新生成不良仍面臨壓力；而公司端，前期出清較爲徹底，房地產風險拐點向下，整體仍將低位穩定。“雖然零售信貸質量短期仍面臨不確定性，但隱債置換與大行增資將爲不良騰挪釋放空間，預計整體資產質量仍能動態中保持穩定。”

整體來看，今年三季度末，商業銀行不良貸款餘額近3.38萬億元，較上半年末增加371億；商業銀行不良貸款率爲1.56%，較上半年末持平；關注貸款率爲2.28%，較上半年末提升6bp。撥備方面，商業銀行撥備覆蓋率環比半年末擡升0.16個百分點至209.5%，撥貸比環比半年末上升1bp至3.27%，風險抵補能力整體保持穩定。