英偉達股價暴跌17% 市值蒸發5890億美元

近日國產大模型DeepSeek R1發佈，震驚世界，這是一個複雜的問題解決模型，可與OpenAI的o1相媲美，但成本僅爲o1的3%-5%”。據《華爾街日報》報道，DeepSeek最新模型之一訓練成本爲560萬美元。

《華爾街日報》指出，爲了訓練其V3模型，DeepSeek使用了超過2000個英偉達芯片（H800）集羣，“而訓練類似規模的模型則需要數萬個芯片” 。

分析指出，如果更多的初創公司能夠複製DeepSeek所取得的成就，那麼對英偉達最昂貴芯片的需求可能會減少。

據外媒報道，就在DeepSeek R1發佈一天後，芯片巨頭英偉達股價暴跌16.97%，市值蒸發近5890億美元（相當於略超3個AMD或近18個寒武紀），刷新崩盤紀錄。福布斯富豪榜顯示，英偉達創始人黃仁勳的個人財富，也在週一蒸發超208億美元。

除了英偉達之外，與AI芯片關係密切的公司也全部受到牽連，均是兩位數跌幅。博通暴跌17.4%，市值蒸發近2000億美元。臺積電暴跌13.3%，市值蒸發逾1500億美元。甲骨文暴跌13.79%。美光科技暴跌11.71%。

本週恰逢科技公司財報的發佈高峰期，蘋果、Meta、特斯拉和微軟等巨頭將在接下來幾天陸續公佈財報。週一股市的下跌使得這些財報的發佈變得尤爲關鍵。投資者是否相信“高效模型不僅不會減少、還會增加算力需求”這一觀點，將在明天的資本市場反應中得到體現。

有分析指出，AI模型的開發和使用成本持續下降，這將促使算力需求進一步擴大。隨着AI技術門檻的降低，用戶基數和應用生態的快速增長將推動推理成本的下降，從而帶來更廣泛的應用和更大的算力需求。

此外，大模型的不斷更新和應用的多樣化將需要大量的基礎算力支撐。無論是通用算力GPU還是專用算力ASIC，相關需求才剛剛起步。

DeepSeek的創始人樑文鋒曾表示，DeepSeek面臨的最大瓶頸不是資金，而是高端算力的使用權，尤其是在訓練先進AI模型時，對這些芯片的需求至關重要。

對於DeepSeek的快速崛起，華爾街的看法分歧。Jefferies指出，DeepSeek能夠在較低的計算資源下提供與GPT-4o相媲美的性能，這可能對硬件廠商產生負面影響。AI公司需要爲不斷增加的資本開支提供合理性支持，否則可能會影響數據中心的收入和利潤增長軌跡。DeepSeek的高效方法也讓Meta和微軟最近宣佈的600億美元資本開支計劃顯得有些過於龐大。

然而，花旗則認爲，領先的AI公司仍然會依賴更高級的GPU，因爲這些GPU在大規模應用時提供了更具吸引力的成本效益。例如，Stargate等AI公司的資本開支計劃正體現了對高端芯片的持續需求。

高盛認爲，這一趨勢可能通過降低技術門檻，重新定義科技巨頭與初創公司之間的競爭格局。

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