擁利多 法人按贊世芯Q4營收

世芯-KY月合併營收

IC設計服務廠世芯-KY（3661）前三季每股純益18.53元創下歷史新高，第四季因委託設計（NRE）延後認列，IC載板產能限制解除，營收將再創新高紀錄。

美國發布對中國半導體產業新禁令，世芯-KY在手訂單僅有一案需要送審，對第四季營收影響僅1％～2％，但後續將會強化非中國客戶接單及降低中國客戶營收佔比。

世芯-KY第三季合併營收35.51億元創下歷史新高，歸屬母公司稅後純益4.44億元，單季每股純益6.2元。累計前三季合併營收91.35億元，歸屬母公司稅後純益13.21億元，每股純益18.53元。世芯-KY公告10月合併營收月減16％達12.3億元，較去年同期成長46.1％，累計前十個月合併營收103.55億元，較去年同期成長17.9％。

世芯-KY雖然10月營收較低，但因部分NRE認列延到第四季，IC載板產能限制解除並新增供應商，加上臺積電CoWoS先進封裝產能及良率改善，法人預期11月及12月營收將明顯回升並改寫新高，第四季營收可望續創歷史新高，全年獲利將挑戰賺進2.5個股本。世芯-KY不評論法人預估財務數字。

世芯-KY今年營收及獲利明顯成長，主要是爭取到國際系統大廠的人工智慧（AI）及高效能運算（HPC）的NRE案及特殊應用晶片（ASIC）量產訂單。由於AI／HPC處理器採用小晶片（chiplet）設計成爲主流，同時採用先進製程及先進封裝，世芯-KY手中數個NRE專案採用製程已進入5奈米及3奈米世代，明年ASIC量產主要營收貢獻會由7奈米轉進到6奈米及5奈米，3奈米會在2024年帶來營收挹注。

美國對中國半導體產業新禁令中，要求禁售晶片的I／O速度超過美方標準的AI／HPC運算晶片，世芯-KY在手訂單中只有一個繪圖處理器案件需要送審，預期影響第四季營收1～2％。至於世芯-KY爲其它中國客戶生產的電腦處理器，I／O速度沒有超標，所以仍可持續接案及生產。

爲了避免美國可能升高封鎖中國禁令帶來的風險，世芯-KY後續將資源集中在非中國客戶，控制每個中國客戶專案的營收佔比不超過10％。其中，世芯-KY與美國網路大廠合作第一代AI處理器後，明年可望爭取到第二代NRE開案及ASIC量產訂單，預期明年營收貢獻會是今年的2～3倍。