甬興證券：新興產業投資策略看好低空經濟與AI加速卡等領域

財中社1月15日電 甬興證券發佈新興產業2025年投資策略報告稱，新質生產力依託科技創新爲發展注入新動能。新質生產力具有高科技、高效能、高質量特徵，發展新質生產力，必須充分發揮科技創新的引領作用，以科技創新開闢發展新領域新賽道，塑造發展新動能、新優勢。

在大力發展新質生產力的時代背景下，看好低空經濟、商業航天及衛星互聯網、可控核聚變、AI加速卡、智能駕駛等新興產業領域，理由如下：

1. 低空經濟受政策支持，eVTOL啓動城市試點。（1）規範空域劃設爲發展低空經濟奠定製度基礎。據中國民航局，2023年12月21日，民航局發佈《國家空域基礎分類方法》，對我國空域劃設和管理使用進行規範，依據航空器飛行規則和性能要求、空管服務內容等要素，將空域劃分爲A、B、C、D、E、G、W等7類，其中A、B、C、D、E類爲管制空域，G、W類爲非管制空域。認爲，《國家空域基礎分類方法》對我國空域資源進行規範劃設，爲充分利用和管理使用國家空域資源奠定基礎。（2）國家發展改革委成立低空經濟發展司。據中國發展網，2024年12月27日，國家發展改革委低空經濟發展司正式亮相。低空經濟發展司是負責擬訂並組織實施低空經濟發展戰略、中長期發展規劃，提出有關政策建議，協調有關重大問題等的職能司局。（3）eVTOL六大試點城市即將啓動。據航空產業網，11月18日，中國航空運輸協會通航業務部、無人機工作委員會主任孫衛國在2024年國際電動航空（崑山）論壇上透露，中央空管委將在六個城市開展eVTOL（電動垂直起降航空器）試點。六個試點城市初步確定爲合肥、杭州、深圳、蘇州、成都、重慶。

2. 低軌衛星星座成全球商業航天重要發展方向，我國GW星座、千帆星座建設提速。據新華網轉引環球時報，低軌衛星互聯網星座是全球商業航天一個重要發展方向，也是航天大國競逐的新賽道。截至2024年12月，全球已出現了以美國太空探索技術公司“星鏈”、美國亞馬遜“柯伊伯計劃”、美國銥星衛星通信公司“銥星二代”和英國“OneWeb”爲代表的星座。其中，“星鏈”發射衛星總量已超過7000顆，亞馬遜的“柯伊伯計劃”、英國“OneWeb”等公司也都規劃了千顆級別的發射量。此前，我國也公佈了以“千帆星座”、“GW星座”爲代表的多個低軌衛星互聯網星座計劃。其中，“千帆星座”空間段遠景規劃將部署1.5萬餘顆衛星，按照規劃，到2025年，“千帆星座”將完成一期648顆衛星的部署，初步構建全球覆蓋的衛星互聯網系統。

3. 產學研合力發展可控核聚變，未來技術有望取得突破。中核集團牽頭成立可控核聚變創新聯合體。據中核集團，2023年12月29日由其牽頭25家央企、科研院所、高校等組成可控核聚變創新聯合體，中國聚變能源有限公司(籌)揭牌，國務院國資委明確可控核聚變爲未來能源的重要方向；據能量奇點Fusion Energy公衆號，2024年3月，洪荒70託卡馬克總體安裝完工，裝置建設工作全部結束。

4. AI加速卡受益於AI算力需求增長，AI加速卡亟需自主可控。（1）AI算力需求高速增長。據中國信通院《中國綜合算力指數報告（2024）》，截至2023年年底，全球算力基礎設施總規模達到910 EFLOPS（每秒執行一百億億次的浮點運算），其中，我國算力規模達到246 EFLOPS，位居世界第二，智能算力同比增速超過65%。（2）AI服務器拉動AI加速卡需求，未來市場空間廣闊。據QYR（恆州博智）的統計及預測，2024年全球AI加速卡市場銷售額達到了348.7億美元，預計2031年將達到8244.4億美元，2025-2031年複合增長率（CAGR）爲53.6%。

5. NOA滲透率有望快速提升，智能駕駛或將迎來商業化奇點。據億歐分析，2024年L2+智駕功能整體滲透率預計將達到8.5%，其中高速NOA功能滲透率約爲8%，高速NOA功能已經逐漸成爲AIEV車型的標配功能。城區NOA功能也在2024年開始大規模量產應用，將迎來飛速發展，預計至2030年滲透率將達到25%。市場規模層面，2024年NOA功能的市場規模將達到190億元，預計2030年市場規模將超3000億元。

如果您有新聞線索，請聯繫我們：newsroom@caizhongshe.cn