郵儲銀行如何做到去年淨息差超2%，行長劉建軍這樣迴應

4月2日，中國郵儲銀行召開2023年度業績發佈會，該行管理層針對投資人關注的一系列熱點問題作出迴應。

近年來，商業銀行淨息差持續收窄成爲全行業的趨勢。根據國家金融監督管理總局最新數據，全行業淨息差已下降到1.69%。在此背景下，2023年，郵儲銀行淨息差爲2.01%，在6家國有大行中居首。較2022年相比，收窄了19BP。利息淨收入增速3%，比2022年增速提高1.44個百分點，也排在六大行首位，其他幾家大行除了中國銀行增1.27%，均爲負增長。

郵儲銀行行長劉建軍表示：“郵儲銀行積極應對市場變化，加快培育差異化增長極，取得了一些逆週期的變化。能取得這樣的成績，也充分驗證差異化增長給我們帶來了不一樣的經營成果。”

培育差異化增長極，應對息差壓力

在培育差異化增長極的具體舉措方面，劉建軍表示，第一，在信貸投放上，堅持一個基本原則，即總量合意、結構優化、量價平衡。首先是聚焦服務實體經濟，實現信貸總量的合理增長。他透露，去年上半年，郵儲銀行就基本完成了全年信貸規模增長安排的70%以上，上半年的快速投放爲全年收入奠定了很好的基礎，下半年將剩餘信貸規模更多地配置向差異化增長極。全年不含票據的貸款增長接近萬億元，同比多增了2639億元，可以說也是創歷史新高的。

第二，在投放的重點上，圍繞年初提出來的差異化增長極來推動信貸結構持續優化，信貸差異化增長極貸款新增了5543億元，同比多增1715億元。特別是去年零售信貸整體來看需求不足，但是郵儲銀行的零售貸款增速較行業平均高出4個百分點，新增零售貸款的佔比較行業平均高出23個百分點，這樣的數據充分體現了該行作爲一家零售大行的比較優勢。

通過上述兩點的努力，具體看取得的成果。首先是RAROC（風險調整後資本回報率）較高的“兩小”貸款雙創歷史新高，小額和小企業貸款分別增長了2570億元和1302億元，這兩類產品主要聚焦在“三農”和小微企業領域，增速已經連續4年超過20%，兩項貸款在新增貸款中的佔比也超過了四成。其次，按揭貸款增量居行業首位，結餘2.34萬億元，淨增762億元。再次是消費貸款有效恢復，非房消費貸以及信用卡貸款合計增量超過了900億元，同比多增超過千億元。最後是主動授信日益成爲郵儲銀行新的重要增長點，只做了15個月，餘額就突破1500億元，貢獻信貸差異化增長極貸款增量的1/4。“各個重點產品均衡發力下，信貸差異化增長極的餘額突破了5萬億元，佔各項貸款餘額的六成以上，達到62%。既充分支持了實體經濟，也鞏固了資產端的息差優勢。”劉建軍說。

在負債端，他表示，銀行業的存款成本比較剛性，郵儲銀行圍繞存款高質量發展下功夫，付息成本優勢進一步鞏固。首先確定了價值存款的口徑，考覈、評價都圍繞價值存款開展，促使分支機構把更多精力放在吸收和做強價值存款上。其次是積極管控存款付息率。“如果對存款付息率放任自流，最後一定會把存款成本推高，我們在考覈當中增加了很多對存款利息支出的相關要求，在這種考覈約束下，再加上價值存款口徑的確定，讓我們的存款付息率相對來講控制得還比較不錯。”劉建軍表示。2023年，郵儲銀行存款付息率爲1.53%，處於上市銀行的最優水平，且同比下降了8BP。

“以上這些工作支撐了我們資產負債的良好表現和淨息差的優勢。”劉建軍說。展望2024年，未來商業銀行淨息差收窄的趨勢可能仍會延續。郵儲銀行還將一如既往按照既定策略打造差異化增長極，總量上保持貸款的適度增長，基本上安排了和上年差不多的信貸增長規模；結構上把更多信貸資源配置在差異化增長極上。在負債端，仍將採取過去行之有效的辦法，持續鞏固付息優勢，並進一步強化財富管理和AUM的綜合考覈，讓客戶留存更多活期存款。在想方設法提高活期存款佔比的同時，也對中長期存款進行一定管控。精細化地算好賬，讓一線都清楚知道哪些存款能夠帶來收益，從而從上到下形成管控付息成本的共同價值取向。目標是努力保持息差水平優於同業。

啓動新一輪儲蓄存款代理費調整

業績會上，郵儲銀行透露，自去年下半年以來，已經開始着手進行新一輪儲蓄存款代理費調整，以應對淨息差收窄的壓力。

長期以來，郵儲銀行採取“自營+代理”這一特殊運營管理模式。其中，代理網點爲郵儲銀行提供了長期穩定的資金來源和深度下沉的客戶羣。據悉，目前郵儲銀行已經有4萬個網點和6.6億零售客戶，其中70%在縣域地區。

儲蓄代理費的定價問題一直是市場各方關注的焦點。2016年，郵儲銀行H股上市時，與控股股東郵政集團簽訂了《委託代理協議》，明確了儲蓄代理費主動調整和被動調整機制，儲蓄代理費的綜合費率設定初始上限爲1.50%。時隔6年後，於2022年首次觸發了被動調整，郵銀雙方隨即對代理費率進行了調整。

郵儲銀行副行長徐學明表示，去年該行代理費率同比下降3BP，個人存款付息率同比下降9BP，淨息差在六大行中也是唯一一家保持在2%以上。總的來看，上一次費率調整取得了預期效果。

他透露，隨着利率快速下行和同業淨息差的大幅收窄，去年下半年以來，郵儲銀行便開始着手進行新一輪調整的準備工作。目前已經研究了多種方法，進行了多輪模擬測算。此次調整將堅持兩個原則：一是商業可持續原則。要充分吸納各方意見，確保定價科學、公允。二是堅持互利共贏原則。特別是要充分挖掘代理網點強大的資源稟賦優勢，深耕“三農”金融這片藍海，更好地服務鄉村振興戰略，讓該行的網絡優勢迸發出勃勃生機，進而實現自營和代理“1+1>2”的效果。同時，也希望通過科學的定價進一步推動存款結構優化，降低付息成本，穩住息差，保持淨息差領先同業的優勢。

關於落地時間問題，徐學明表示，將根據代理框架協議的約定，從被動調整觸發之日起，在規定時間內履行相應的公司治理程序，及時完成代理費調整工作。