債券ETF價量齊揚 後市看俏

美國聯準會(Fed)緩步降息，有利債市穩定，順勢卡位債市投資，可透過債券ETF進行佈局。圖／freepik

近一月價量齊揚債券ETF

近一月全球股債市場震盪劇烈，美債殖利率一度飆升破5％，使得許多債券ETF績效表現不理想，不過還是有價量齊揚表現佳的債券ETF，觀察近一個月表現，原型債券ETF規模增加、成交日均量大、價格上漲表現最佳。市場法人表示，隨着川普上任，政治不確定性下降，美國聯準會(Fed)緩步降息，有利債市穩定，順勢卡位債市投資，可透過債券ETF進行佈局。

羣益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，聯準會後續將放緩降息步伐，使得市場對後續降息預期明顯降溫，川普政策與降息預期或仍有變化，但在非投等債基本面展望持穩下，其後續表現仍不看淡。近期美國公債殖利率反彈，令多數債券商品承壓，而非投等債指數則明顯抗跌，此因非投等債存續期間偏短，加以其基本面看好，有利於抵禦利率市場波動，不受升降息綁架。後市來看，在殖利率仍具吸引力下，穩健資金仍有望持續流入債市。

野村全天候環球債券基金經理人林詩孟認爲，川普的政策方向是刺激美國經濟，包括吸引外國企業增加在美國投資設廠以及減稅等均有利美國經濟，但移民與關稅的政策則可能造成通膨壓力，預期聯準會的貨幣政策將更具彈性。現階段的投資策略宜採多元債種配置，聚焦在高品質的信用債，並從中挑選收益較高的標的。

第一金優選非投等債ETF經理人王心妤分析，挑選債券資產不妨同時考量攻擊力、防禦力，與收益力等特性。投資級債券與股市關聯性相對較小較具備防禦力，非投資級債券與股市關聯度較大，不過因仍屬債券資產，仍具備防禦特性，但攻擊力與收益力較高，景氣處於上行週期，企業獲利提升，非投資等級債券的信用利差縮減幅度大於投資等級債券，提供較大的資本利得空間。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克強調，今年債市投資關鍵在於多元分散與精選持債，着眼目前債市殖利率水準仍具吸引力，儘管企業債利差收窄至歷史低檔，主動精選持債仍有許多具投資價值標的。