債市展望 投資級債成避風港

在債市投資領域裡，中國信託銀行最看好中短天期的中信評（BB級以上）債券，主要理由是，目前美國公債殖利率曲線呈現倒掛，3～7年期利率優於10年期以上，因此，可透過中短天期債，來提高收益並降低利率風險。另外，考量升息加速後，較差體質企業恐有債信惡化風險，因此，選擇中信評且財務狀況較佳的企業債佈局爲宜。

臺新銀行指出，訴求穩健的投資人，資產配置建議可佈局減緩通膨衝擊影響的高殖利率債券，以高息收度過高通膨環境，或佈局多元平衡型、健護、REITs等標的，降低資產波動，着眼長期績效。

彰化銀行看好投資等級企業債，主要是殖利率走高雖不利於債券本身的表現，但評等高及獲利穩定企業的債息，相對於股價波動仍有吸引力。

第一銀行偏好美國的非投資等級債券。理由是，美國經濟重啓後的復甦動能強勁，企業獲利亮眼體質也佳，且美國的非投資等級債違約率維持低檔，信評調升/調降比仍處高位，前景不淡，惟處於升息週期，建議以高利率及低存續期的利率敏感度低債種，爲配置首選，也要留意若美國聯準會（Fed）將壓抑通膨列爲首要目標，債市恐趨於震盪的風險。

華南銀行分析認爲，通膨尚未緩解，聯準會持續透過升息對抗，建議投資方向優選與通膨議題高度相關的標的，就債市而言，看好擁有穩定收息特性的投資等級、成熟國家非投資等級債券基金。