債市漲多於跌 投資級債續吸金

安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶表示，預期美國經濟仍將持續成長，市場正面因子包含企業獲利持續成長、聯準會持續降息循環、通膨及勞動市場正常化、川普政策有利美國經濟、消費力道仍舊穩健、財政支出持續、AI長期趨勢等。

負面因子部分，多數利多已被市場預期，若預期調整市場有修正風險，其他不確定性因素包括關稅帶來的不確定性，移民政策趨嚴、地緣政治風險、勞動市場是否轉弱、製造業是否持續轉弱，美國以外的經濟體偏弱等。整體來看，正面看待風險性資產表現，但市場波動可能加大。

非投資等級債平均殖利率超過7％，下檔保護優於股票，今年企業整體再融資風險低，發債公司也持續致力於維持穩健的資產負債表，整體信用體質仍穩健，評估今年違約率可望維持相對低點，有助利差維持相對低點。此外併購活動增加、法規鬆綁等都有助於非投資等級債價格表現。