掌握資產成長與避險目標　匯豐環球私人銀行提四大策略

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監範卓雲（左）和匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華。（匯豐銀行提供）

近期市場波動大，讓投資人不安，匯豐環球私人銀行11日發佈2024年第四季投資展望，提出四大優先投資策略，首先是要在全球成長放緩下聚焦盈餘具韌性企業，其次，配置現金投資優質債券和多元資產組合，再以避險基金和波幅策略過渡不明朗時期，最後是分散投資於表現強韌的亞洲成長龍頭和優質債券，同時掌握資產成長與避險雙重目標。

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監範卓雲指出，儘管全球經濟成長動力放緩，但仍有許多企業能夠實現持續穩健的盈餘成長，因此仍聚焦盈餘具備韌性，且成長前景穩定足以支持其估值上升的企業。在已開發市場方面，匯豐對美國、英國和日本股票持偏高比重配置，維持對科技股看好的觀點，並擴大對科技板塊內和其他板塊的配置，包括對醫療保健、工業和金融股持偏高比重配置。

範卓雲表示，全球主要央行已進入降息循環，持有現金的吸引力日漸減弱。隨着債券殖利率下跌加上高評等債券信貸利差具吸引力，匯豐在優質企業債券殖利率進一步下跌前鎖定理想收益。鑑於利率波動暫時仍可能持續，已開發市場投資級債券提供具吸引力的收益機會，並偏好5～7年中期存續期債券。在新興市場及亞洲債市，聚焦優質主要貨幣債券，同時多元資產策略可把握廣泛投資機會，提供地區和多元資產分散風險的投資優勢。

範卓雲預期在美國大選結果揭曉前，市場波動可能持續，央行會議和全球各地的地緣政治事件也可能在未來數月爲市場增添不明朗因素。她指出：「我們在八月初將避險基金上調至偏高配置，以取得全球利率、股票、債券和外匯市場波動中的短期戰術獲利機會，避險基金有助分散風險，管理投資組合波幅。」

範卓雲表示：「相對西方國家經濟成長溫和，亞洲經濟受惠結構成長趨勢，人工智慧帶動科技創新，以及供應鏈重組和綠色轉型推動的投資熱潮。日本的通貨再膨脹趨勢，印度的成長動力，臺灣和南韓由全球人工智慧變革推動科技出口暢旺，以及中國大陸政府持續推行刺激經濟政策提振內需，均爲亞洲市場提供支撐，我們對日本、印度和南韓股票持偏高比重配置。聯準會下調利率將爲亞洲央行提供更多降息空間，有利信貸基本因素，支持我們偏高配置亞洲優質債券的觀點。」

匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出：「近期全球大型科技股因市場對科技股高估值的關注和板塊投資輪轉因素出現技術性調整，但我們維持對全球和亞洲半導體和科技股的偏高比重配置。與去年同期相比，雖然科技板塊的盈餘成長率因基期高的影響將會減慢，但受惠全球人工智慧軟體需求強勁成長和硬體升級浪潮，盈餘成長動力仍然相當強勁，我們預期2024和2025年臺灣和南韓半導體產業仍將維持高速成長。各行業紛紛推出可提高競爭優勢的人工智慧新應用方案，數位元自動化和人工智慧越來越互相配合，帶動全球對高端晶片和硬體的需求成長，支持我們繼續看好亞洲和臺灣的科技股。」