這個板塊異軍突起！“小作文”流傳，限產傳聞有待驗證

今日早盤光伏板塊再度異軍突起，截至發稿，福萊特漲逾7%，通威股份漲近7%，大全能源、鈞達股份均上漲近6%，TCL中環等個股飄紅。港股光伏個股方面，協鑫科技盤中拉昇漲逾3%。

10月23日，多個有關光伏市場的“小作文”開始流傳併發酵，當天A股光伏板塊大漲。當日流傳的“小作文”包括但不限於“光伏傳下個月出工信部限制能耗的政策，例如硅料生產的單 KG 能耗不高於50度電”“美國商務部擬部分撤銷中國光伏電池的反傾銷稅和反補貼稅”以及“11月份有關部門會出文件限制光伏各環節產能利用率”。

記者就此向多家光伏廠商人士進行了求證。貿易政策方面，消息顯示，美國商務部10月21日起啓動變更情況審查（CCR），考慮部分撤銷中國晶體硅光伏電池的反傾銷稅和反補貼稅（AD/CVD），並邀請相關各方發表意見，所涉產品爲某些小型、低瓦數、離網晶硅光伏（CSPV）電池。

本月初，美國商務部宣佈了其對來自東南亞四國（柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南）的晶體光伏電池（無論是否組裝成組件）的反補貼稅（CVD）調查的初步裁定。反補貼初裁的稅率從不到1%到近300%不等，業內預計終裁關稅率可能進一步提高。

此舉直接封堵了中國光伏企業借道東南亞向美國輸出光伏產品的道路，而美國向來是光伏企業瞄準的高價值市場，因此美國方面的態度格外關鍵。

不過，由於上述傳聞中涉及的產品主要爲某些小型、低瓦數、離網晶硅光伏（CSPV）電池，相關企業人士向記者反饋，傳聞內容對行業基本面影響不大，昨日板塊上漲與此關聯也不大。

對此，SMM上海有色網也指出，現行反傾銷和反補貼稅令所涵蓋的任何來自中國的晶體硅光伏電池產品（無論是否組裝成模塊）不在該撤銷命令的範圍內，此次審查針對的是部分非主流產品。“當前中國光伏組件和光伏電池廠家生產均以高功率、大尺寸組件和電池片爲主。”

“因此，大部分產品不在改雙反豁免申請的產品範圍之內，此審查對企業產品出口美國幫助意義有限。對專注小功率光伏電池和組件生產的企業來說，出口有望恢復增長。”SMM分析認爲，對於後續雙反政策命令是否會有鬆動跡象，還需觀察美國大選、美國政策變化、和美國當地電池、組件供應與美國光伏需求之間的缺口變化。

記者注意到，不少業內人士都關注到有關工信部要求光伏生產環節限制能耗的傳聞，但傳聞內容的可信度還不明朗。“傳聞內容或許不是空穴來風，但有的屬於過分解讀了，能耗限制之前有出臺過規範意見。”一家頭部廠商人士向記者說道。

以“硅料生產的單KG能耗不高於50度電”這一傳聞爲例，光伏製造行業規範條件2024年徵求意見稿中對硅料環節能耗做了明確要求，其中，現有產能要求綜合電耗不高於60千瓦時/千克，新建和改擴建產能要求綜合電耗不高於57千瓦時/千克。由此可見，傳聞內容較爲激進。

據SMM分析，所謂的“硅料生產的單KG能耗不高於50度電”消息大概是“捕風捉影”，以目前硅料生產技術水平來看，很多企業都達不到此標準，甚至部分頭部企業老基地的電耗都要高於此水平。“而且，若一味追求低電耗會影響到多晶硅生產的整體質量，特別是，優質緻密料的產量佔比在一定程度上是與單千克電耗成正相關的。”

SMM還提到，在本月14日中國光伏行業協會召開的“反內卷”座談會上，確實把產業鏈能耗控制甚至硅耗控制納入了討論範圍，後續或將出臺相關政策。但需要注意的是，目前標準等還未對外公開，也不太會僅僅針對多晶硅。同時，後續或將分爲體系內（外）交易體制，充分發揮協會的協調作用。

事實上，限制能耗的終極目標還是爲了限產，使未能達到能耗標準的產能退出市場，以達到過剩產能快速出清的效果。對此，另外一家頭部廠商人士向記者反饋說，市場上出現了一些關於限產政策的市場傳聞，但是公司並未收到相關通知，相關信息還有待驗證。

另有一線廠商負責人向記者提到，前一段時間，光伏行業協會召開會議，討論行業現狀，積極尋找應對措施，出臺了最低限價等政策，這使得行業預期有所改善。針對傳聞內容，該負責人不置可否，但他特別提到，市場情緒好轉，投資者對光伏板塊的關注度也有了明顯提升。