智慧機供應鏈雙巨頭遭降評

聯發科飽受智慧機需求不振之苦，遭海通國際降評「中立」、高盛證券降評「賣出」後，17日股價一度失守700元大關，終場大跌半根停板、收709元。海通國際、高盛賦予聯發科的推測合理股價各爲769元與620元。

海通國際證券電子研究主管蒲得宇指出，儘管聯發科3月營收較前月增加，供應鏈調查仍發現，來自大陸智慧機市場的拉貨動能比預期疲弱，自3月初以來的終端銷售成績並不亮眼。其他新興市場近幾周對智慧手機的需求也有所弱化，將導致4G系統級晶片（SoC）面臨價格競爭。

高盛證券認爲，聯發科面臨基本面挑戰不少，首先，以Android陣營高階5G機種爲首的智慧機需求不振；其次，在市況不佳的前提下，4G與中低階5G晶片價格競爭趨於激烈，將會壓抑毛利率表現；再者，因大陸同業競爭與南韓三星提高自制晶片生產，聯發科在三星產品的市佔率有所消退。

大立光第一季毛利率遜於市場預期，尤其釋出展望保守，令市場頗感失望，野村證券、中信投顧同步降評，中信投顧賦予股價預期跌破2,000元、爲1,980元。

野村證券科技產業分析師李佳伶指出，大立光第一季毛利率跌破5成，爲十年來首見，定價與毛利率壓力高漲可能形成市場的結構性擔憂，尤其Android陣營高階智慧機對大立光鏡頭需求程度，看來似乎比預期更疲弱，對後市的想法因而轉趨保守。

中信投顧則認爲，高階智慧機鏡頭升級的趨勢依舊緩慢且需求仍疲弱，大立光再次釋出在規格升級停滯之下，價格競爭將愈來愈激烈的看法，代表毛利率將持續承壓，使評價同步受到壓抑。