重磅前瞻！降息還是加息？鮑威爾如何迴應特朗普經濟政策？

FX168財經報社(歐洲)訊 週三（1月29日），投資者普遍預計，美聯儲將在政策會議上維持利率不變，此前該機構已連續三次降息，結束了2024年的貨幣政策調整週期。然而，市場關注的焦點已轉向美聯儲主席 傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在下午新聞發佈會上的表態，尤其是如何迴應美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）對未來貨幣政策可能產生的影響。

關稅風險與通脹壓力

特朗普威脅最早在本週六對墨西哥、加拿大和中國加徵關稅，部分經濟學家預計，此舉可能推高通脹壓力，而美聯儲正試圖確保通脹水平受到有效控制。這一政策的不確定性增加了市場對未來利率走勢的擔憂。

更復雜的是，特朗普已明確表示希望美聯儲進一步降息。他上週暗示，自己與鮑威爾在這一問題上可能存在衝突，並表示希望利率“大幅”下降，並將在“適當的時間”與美聯儲主席直接對話。

美聯儲如何迴應？

摩根大通首席經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）預計，鮑威爾將在新聞發佈會上採取“迴避與謹慎（duck and cover）”的策略。他預計鮑威爾將表示，每位美聯儲官員對最終貿易政策的影響存在不同預期，但強調“本次會議唯一決定的事項是美聯儲貨幣政策聲明”，以避免直接評論特朗普政策的潛在影響。

去年12月，美聯儲在政策聲明中調整措辭，表示將根據數據和經濟前景變化“考慮降息的幅度和時機”，相比2024年早期的降息立場更爲謹慎。

根據12月會議紀要，美聯儲官員普遍認爲通脹前景的上行風險有所增加，這在一定程度上是由於預期中的貿易和移民政策變動可能帶來的影響。一些官員已將此因素納入政策預測。

美聯儲如何應對通脹？

近幾周，許多美聯儲官員明確表示，他們越來越關注通脹持續性上升的跡象，並將此作爲2025年謹慎行動的理由。去年12月，美聯儲預計2025年僅會降息兩次，較此前預測的四次有所減少。

最新的消費者價格指數（CPI）數據顯示，12月核心CPI（剔除食品和能源價格的影響）環比上漲0.2%，較11月的0.3%有所放緩。同比來看，CPI上漲3.2%，略低於此前連續三個月的3.3%。

市場預計，美聯儲偏愛的通脹指標——核心個人消費支出物價指數（PCE）將在週五公佈，12月同比增幅預計爲2.8%，與11月持平，環比增長0.2%，高於11月的0.1%。

降息還是加息？市場觀點分歧

部分經濟學家現在開始討論，美聯儲今年甚至可能被迫加息，這勢必會引發特朗普的不滿。

哈佛大學經濟學家肯·羅戈夫（Ken Rogoff）對雅虎財經表示，他不認爲美聯儲會執行市場預期的兩次降息。

“我認爲加息的概率與降息的概率相同，”羅戈夫表示，並指出財政赤字擴大以及人工智能（AI）投資增長可能推動經濟持續擴張，使得美聯儲需要更長時間維持較高利率。

美聯儲政策決議將於美東時間下午2點公佈，鮑威爾將在下午2:30召開新聞發佈會。市場將密切關注其言論，以獲取有關未來貨幣政策方向的更多線索。