中國中信金融資產不良主業帶動營收翻倍，高管詳解三大領域風險化解

3月28日，更名後的中國中信金融資產（原中國華融）發佈2023年業績，公司在2023年實現扭虧爲盈，在計提減估值約410億元的基礎上，實現歸母淨利潤17.66億元。

迴歸大不良主業

截至去年年末，公司資產總額爲9681.03億元，較上年末增加1.1%，這也是2022年如期實現資產規模壓降至萬億元以下目標之後，重新實現資產規模回升。同期，公司負債總額爲9200.66億元，較上年末增加1.4%。

對於業績扭虧爲盈的主要原因，公司提到三點：一是深化業務協同，積極拓展市場，加強資產管理，疊加資本市場變化趨勢較上年度有所改善，權益類資產的公允價值變動損益同比增加，對公司全年盈利有積極貢獻；二是積極開展市場化債轉股業務和特殊機遇投資業務，改善資產結構，優化資產配置；三是受經濟環境和行業整體影響，爲進一步夯實資產，本期確認了資產減值損失和公允價值變動損失410億元，進一步奠定了未來持續健康發展的基礎。

對於新增資產減值損失和公允價值變動損失，29日下午的業績會上，公司高管層表示，主要涉及收購重組類資產、收購處置類資產、其他債權資產等，主要考慮是受外部經濟環境和行業整體影響，公司部分存量客戶履約能力有所下降。管理層也強調，加入中信集團以來，新增投放的信用風險資產沒有出現一筆不良。

值得注意的是，去年，中國中信金融資產收入增長明顯，實現收入總額758億元，同比增長105.2%。其中，作爲主要收入和利潤來源的不良資產經營分部，收入同比大幅增長110.8%，達到669.55億元，對應稅前利潤144.09億元，大增166.8%。

在迴歸大不良主業背景下，中國中信金融資產不良資產經營分部資產和收入佔比分別提升至76.1%、88.4%，分別較上年提高0.4個和2.4個百分點。此前，在業務版圖拓展過程中，該業務佔比下降，2021年末時佔比分別爲51.9%、55.6%，目前主業轉型效果明顯。

同時，從結構來看，去年公司收購重組類不良債權資產有所下降，管理層表示，這是公司業務結構調整、資產組合優化的積極體現。“隨着加快收購重組業務結構調整和模式優化，在新增投放的項目中，收購非金融機構不良債權並開展重組的傳統業務大幅下降，而運用投行化手段、實施實質性重組的案例持續上升，其他不良資產業務投資業務餘額增幅較大。”

所謂其他不良資產業務，主要包括圍繞問題資產處置、問題項目盤活、問題企業重組和危機機構救助，依託私募基金、信託計劃等金融產品，運用實質性重組手段，單獨或者聯合其他機構等多種方式對問題資產、問題項目、問題企業的資金、資產、人才、技術、管理等要素進行重新配置，實現幫助企業擺脫經營與財務困境、恢復生產經營能力和償債能力、再造和提升企業價值。

三大重點領域風險化解

業績發佈會上，中國中信金融資產高管介紹了去年參與房地產、地方債、中小金融機構三大重點領域風險化解的情況。

一是中小銀行風險化解方面，公司加強與地方政府、監管機構溝通合作，積極對接各地金融風險化解需求，通過參與風險金融機構清產覈資、改革重組及助力中小銀行不良資產剝離處置等方式，參與中小金融機構風險化解。2023年，公司共收購中小金融機構不良債權規模479.23億元，同比增長75.11%， 其中城商行256.54億元，農商行132.48億元，農信社及農村合作銀行90.22億元。

另從財報來看，公司不良債權資產整體來源中，金融類不良資產來源佔比提升，除中小金融機構外，去年大型商業銀行、股份行不良資產收購成本佔比超8成，較上年增加32.8個百分點。

二是房地產紓困方面，中信金融資產聯合中信旗下子公司，通過投入增量、重整盤活、代管代建、封閉運營等措施，探索形成了中信特色的地產紓困模式，化解了一批房地產企業風險。通過盤活問題企業、問題項目，預計保障約4.5萬套商品房按期交付，帶動金融機構近600億元存量項目實現復工復產，支付上游材料供應商欠款84億元，兌付房地產企業發行理財產品45.6億元。

三是地方政府債務風險化解方面，2023年7月中央政治局會議明確“一攬子化債”政策後，公司通過存量資產盤活、違約債券收購等方式，參與地方政府債務風險化解。2023年共投放地方政府平臺存量盤活類項目45個、規模200.90億元，有力支持地方政府緩解債務壓力。

目前，中國中信金融資產加入中信集團已有兩年時間，並在今年1月完成了更名掛牌。業績會上，公司高管再次強調了中信集團的協同力量，以房地產紓困爲例，公司與中信銀行、中信信託、中信城開、中信諮詢、中信泰富地產、中信和業等集團兄弟子公司，爲上海董家渡、上海亞龍、株洲華晨等項目實施了紓困。同時，公司高管層也強調了公司作爲中信集團金融板塊“最後一塊拼圖”的重要定位，未來將積極發揮其獨特作用。

全面融入中信經營管理體系的同時，中國中信金融資產持續推進組織架構、選人用人等十項重點改革，精簡人員、優化配置。據瞭解，去年公司總部前臺部門佔比增長了13.26%，經過出售金融牌照等，目前公司非金融子公司已從10家優化整合爲6家。