中金：端側AI有望帶來新的換機週期，港股手機鏈有望參與

中金公司研報認爲，端側AI時代，交互方式的革新、功能升級/外觀改款、閉源生態，三者相輔相成，有望推動新的換機週期。回顧2007年至2010年，從iPhone1到iPhone4的發佈，蘋果手機對於“交互方式的革新”是其取得廣大用戶基數最主要的原因之一；自2010年至今，蘋果依靠其“閉源生態”與“功能升級/外觀改款”，同樣不斷推動用戶在創新變化的年份進行換機。展望端側AI時代，中金看好蘋果入局端側AI創新，帶動交互革新、功能升級/外觀改款、閉源生態三要素再次共振，安卓廠商或同步入局，2024年下半年—2025年或迎來蘋果與安卓產業鏈的共同繁榮。聚焦港股手機鏈，中金認爲AI功能的升級將推動新的硬件參數變化，港股手機鏈在部分賽道具備良好的競爭優勢與產業地位，建議關注AI創新帶來的潛在收入增長及彈性。