中小公募頻頻換帥 “走馬燈式高管”漸多

證券時報記者 餘世鵬

歲歲年年人不同。

2024年才過兩個月，公募換帥“大戲”已進展得如火如荼。截至3月1日，公募高管變更已超40人。

在行業人事變動越發頻繁的當下，這些新任高管無疑都迎來了新機遇，也面臨着新挑戰。基海浮沉只是一轉眼，誰能“永立”潮頭，誰又難免淪爲“走馬燈式高管”？

“走馬燈式高管”漸多

2023年12月底，徐進辭任國融基金總經理一職，這距離他2021年5月加盟國融基金、2021年8月升任國融基金總經理，均不足3年時間。1998年就進入金融業的徐進，近10年上任、卸任於多家公募的高管職位，國融基金的這段經歷是最新例子。

2014年5月至2015年6月，徐進擔任方正富邦基金副總經理；2015年6月從方正富邦基金離任後，徐進擔任過太平洋基金（籌）擬任總經理（基金籌備組副組長），後分別在嘉合基金、國融基金擔任總經理，但在任時間均不長。根據基金業協會信息，徐進的從業機構於2024年2月變更爲九泰基金。記者從業內獲悉，徐進擬出任九泰基金總經理，目前在辦理相關流程。

在近年擴容的背景下，中小公募的職業經理人也頻繁變動，因此“走馬燈式”的高管並不鮮見。以長安基金爲例，該公司現任總經理孫曄偉於2023年9月上任。此前，孫曄偉曾在東方基金、新華基金、安信基金等多家公募工作過，先後於2012年9月至2016年8月任東方基金總經理、2017年2月至2019年3月任華潤元大基金總經理。此外，2021年1月至2023年4月擔任長安基金總經理的“60後”汪欽，此前還曾擔任長城基金副總經理、寶盈基金總經理。

從記者長期跟蹤觀察來看，這類“走馬燈式”高管的絕對數量和相對佔比，在行業的整體高管隊伍中均非少數。特別是近年來公募高管變更越發頻繁，“走馬燈式”高管的案例持續增加，已成爲行業新現象。

短期思維如何形成

“走馬燈式高管”長期遊走於各家中小公募之間，與頭部公募“功成名就”的高管相比，形成了涇渭分明的兩個羣體。

某公募高管對記者分析，大公募核心高管往往是創始員工，且很早就是中層或業務骨幹，加上股東方比較穩定，這些高管能持續做出成績，將公司前途和自身發展深度綁定。“相反，中小公募成立時間短，加上股東不穩定（特別是股權變更頻繁或改變戰略，遲遲找不到核心競爭力），高管難以在短時間內做出成績，考覈不通過只能走人。這類職業經理人一會在這裡當總經理，一會在那裡當總經理，但始終都沒做出業績，時間卻過去了。”

2023年四季度，北京某中小公募總經理離任。對此，知情人士曾向記者透露，這是該公司大股東對總經理不滿而採取的行爲，大股東認爲總經理管理業績乏善可陳，擬邀請另一家公募的總經理加盟。

某公募基金的一位前高管對記者表示，大公司有平臺優勢，人財物等資源充足，高管更容易發揮戰略和管理能力；小公司缺乏平臺和資源優勢，需要高管有較強的個人能力。“凡事要靠個人能力搞定，這會使得相關高管有了短期思維，首先要解決公司生存和吃飯問題，然後再談發展和理想。”

兩個維度提升個人估值

顯然，“走馬燈式高管”面臨的根本問題，是長期歸屬的問題。

有業內人士直言，長期遊走於中小公募的職業經理人，發展路徑會比較窄。他們很難改變現實而真正把公司做起來，這意味着個人估值很難提升。另一方面，大公司“一個蘿蔔一個坑”，很難給他們以匹配的位置，因此他們大概率只能在同類公司中反覆跳轉，“但如果把一家小公司真正做起來，職業空間馬上就會打開。”

一家諮詢公司的創始人對記者表示，評價公募高管成功與否，有兩個重要維度：一是在一家公司任職時間是否足夠長；二是是否做出顯著的成績，且這種成績能經得起週期考驗。鑑於金融業的風險釋放存在滯後性，因此持續穩定的業績要優於爆發型業績。該創始人認爲，中小公募主要股東和董事會要對公司成長有合理預期，且制定可行的長期規劃和達成路徑，貪大求快而不惜頻繁更換高管，往往是欲速則不達。

“如果僅侷限於行業內，轉型路徑比較少，但如果打開思維侷限，用更大視野看世界，其實會有很多機會。”某業內人士以自身經歷對記者舉例，他在2022年底放棄高管職位後離開公募，開始了短視頻和直播創業。這並非個例，近年來離職投身短視頻創業的金融高管，還有恆泰證券原總裁牛壯、濟安金信基金集羣輪值董事長韋洪波等。