中信證券官微深夜發文標題僅一字“幹”：“是信心，也是心氣兒的迴歸”

9月26日晚間，中信證券研究部在公司官微發佈文章刷屏，標題僅一個字：幹。中信證券在報告中表示，中國紅，再次渲染了整個盤面。9月26日，9月政治局會議較爲罕見地分析了經濟形勢，國之命脈，涉及財政、貨幣、資本市場、就業、民營經濟等多領域政策。下午開盤，大盤全線拉昇。30箇中信一級行業全部上漲、個股幾乎全線飄紅，超百股漲停！是信心，也是心氣兒的迴歸。上證指數僅用3個交易日，就從2700多點突破了3000點。成交量，再次突破萬億元，創近5個月新高。A股主要大盤指數，本週漲幅均超6%，其中上證50指數本週漲幅更是達11.86%。

9月26日中信一級行業表現

中信證券研究部還對本次中央政治局會議要點的進行了解讀。主要觀點如下：

按照此前政策規律，9月政治局會議通常較少討論經濟，但本次會議重點分析經濟形勢，或反映決策層對加大宏觀調控力度、加強逆週期調節的重視。

後續財政政策的重心或將向惠民生、促消費邊際傾斜，幫扶中低收入羣體、提振消費升級趨勢可能是工作重點，財政支出重心的轉變有助於提升財政穩增長的效率。

會議提出，"要降低存款準備金率，實施有力度的降息"，貨幣政策寬鬆力度可能加大。

會議要求促進房地產市場止跌回穩，邏輯上有助於減輕房價下跌、存量房貸等因素對居民消費意願的拖累，但考慮房地產市場的調整具有一定慣性，政策見效時點仍需觀察。

會議強調努力提振資本市場，除此前已經落地的併購六條與市值管理指引外，建議繼續關注即將落地的《推動中長期資金入市的指導意見》等文件，持續完善資本市場"1+N"政策。

短期"渡難關"與長期"促發展"共振，民營企業發展環境有望進一步優化。

穩就業政策方面，預計就業公共服務體系和麪向高校畢業生等重點羣體的就業支持體系將進一步完善，從而更好應對當前就業市場面臨的挑戰。

幹字當頭、衆志成城，充分激發全社會推動高質量發展的積極性、主動性、創造性。

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政治局會議罕見大篇幅部署房地產 三個新提法值得關注

政治局會議罕見大篇幅部署房地產，圖爲樓市資料圖

文/龐無忌

中共中央政治局9月26日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。

會議罕見地大篇幅部署房地產相關工作，其中不少說法都是第一次提出。

總的來看，此番會議有兩大“不尋常”。

首先是召開時點“不尋常”。

業內專家注意到，按照慣例，中央政治局“以研究經濟工作”爲主題的會議每年有三次，一次在4月末，一次在7月末，一次在12月中旬。

4月末的會議主題一般爲“分析研究當前經濟形勢和經濟工作”；7月末爲“分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作”；12月中旬則爲“分析研究當年經濟工作”。此番在9月下旬專門召開會議研究經濟工作十分少見。

在9月下旬專門召開會議研究經濟工作十分少見，圖爲幾次會議的具體部署（製圖來自金融界）

中央政治局會議一般定期召開，遇有重要情況可以隨時召開。中泰證券研究所政策組首席分析師、上海財經大學公共政策與治理研究院首席專家楊暢表示，此時召開會議研究經濟問題，充分彰顯了中央對當前經濟形勢的高度重視。

其次是部署樓市的方式“不尋常”。

會議提出，要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閒置土地。要回應羣衆關切，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發展新模式。

其中，“促進房地產市場止跌回穩”爲首次提出。

廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉對中新社國是直通車表示，這意味着中央對當前房地產態勢有了新的認識，這與二季度的表態有所不同。

他認爲，“5.17”樓市政策組合拳力度比較大，但效果及其持續時間不及預期，房地產下行的壓力仍然較大。爲了切斷預期疲弱和量價下行的負反饋循環，需要增量政策的支持。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認爲，此處的止跌，既包括成交量止跌，也包括成交價格止跌。8月份，從數據來看，樓市調整壓力加大，且多地市場反映需求存在斷檔壓力。“止跌回穩”四字，信號非常明確，這也意味着四季度各地或有持續的重磅加碼政策，以更好促進房地產市場止跌回穩。

從具體政策來看，有三個新提法值得關注：

一是對商品房建設要嚴控增量。

會議提出，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量。李宇嘉表示，其中，嚴控增量是第一次提出，意味着各地要嚴格控制新增供地和新房供應上市。目前多地新房在售庫存週期在20個月左右，庫存壓力加大，嚴控增量可以緩解庫存壓力。這是提振預期，促進短期止跌企穩的工具。

嚴躍進說，“優化存量”意味着“以購代建”等系統工作會以更大力度推進，“三板斧”即專項貸款、專項債和社會資本等是主要融資方式，有助於後續房地產項目中存量資產更好地盤活。

中指研究院政策研究總監陳文靜表示，此次與以往提法有所不同，在增量上更加強調要嚴格控制，也就意味着未來各地土地供應量、住房供應量等均將結合城市自身實際需要推進，不能盲目擴大供給量；優化存量，意味着對現有的存量住房進行升級改造、改規劃盤活利用等或是重要方向；提高質量方面，“好房子”建設或已經是基本要求，促進“好房子”建設的配套政策有望繼續落地。

二是要回應羣衆關切，調整住房限購政策。

陳文靜表示，會議指明羣衆的關切就是政策發力的焦點。當前仍有限購政策的城市僅包括北上廣深、天津和海南部分地區，預計未來北上深的限購政策將進一步優化調整，廣州等其他地區限購政策有望全面放開。

預計未來北上深的限購政策將進一步優化調整，圖爲房屋限購示意圖

此外，此番政策提及，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策等。李宇嘉認爲，日前官方明確的存量房貸利率下調將很快落地。後續住房交易個人所得稅、增值稅，開發商土地增值稅等，都要下調或暫緩。

三是加大“白名單”項目貸款投放力度。

“白名單”制度從今年年初開始實施。李宇嘉表示，儘管納入白名單的項目多，但貸款發放規模不大。主要原因是金融機構擔憂風險。下一步的關鍵是市場實現止跌企穩，銀行纔有發放貸款的積極性。

近日，國家金融監管總局透露，截至目前，商業銀行已審批“白名單”項目超過5700個，審批通過融資金額達到1.43萬億元，支持400餘萬套住房如期交付，城市房地產融資協調機制已取得積極進展。業內認爲，這項工作未來仍有望加大力度、深入推進。