中信證券：以投資者權益爲本，國企改革加強央企市值管理

中信證券研報指出，2024年12月17日，國務院國資委發佈《關於改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若干意見》，明確“將市值管理成效納入對中央企業負責人的考覈”，將爲央企控股上市公司市值管理形成長期有效的制度保障。在路徑上，或從推進高質量併購重組、提升投資者回報、破淨公司治理、市場溝通與內部激勵等方面深化落實市值管理工作。建議關注央國企併購重組的“加減乘除”四條路徑，及其背後的收併購機遇，包括善做加法，關注新央企組建、專業化整合、合併削弱同業競爭；敢做減法，聚焦主責主業，通過資產劃轉和剝離做好“退”文章；巧做乘法，積極佈局新質生產力；會做除法，破除一級市場堰塞湖難題。建議關注央國企控股上市公司中股息率較高、長期破淨的標的，並建議關注央國企上市公司在投資者溝通改善、市場化改革、公司治理完善等方面的進展。