珠海A股上市公司新動向：扎堆出海建廠開拓增量，以併購重組推動業務擴張

南方財經全媒體記者馮玉怡 珠海報道

進入2025年，多家珠海A股上市公司新年釋放新動向。

南方財經全媒體記者梳理珠海40家A股上市公司近期公告發現，併購仍然是今年的關鍵詞。截至1月22日，珠海已有納睿雷達(688522. SH)、高凌信息(688175. SH)等上市公司陸續宣佈了併購重組的新進展。

除了直接出手，珠海上市公司還通過與專業投資機構共同投資的方式尋找新機遇，天承科技(688603. SH)、炬芯科技(SH688049. SH)等在本月內發佈了與專業投資機構共同投資設立新公司以及產業基金的公告。

此外，在A股上市窗口收緊的背景下，一些珠海企業爲尋求新的突破口實現更廣闊的融資渠道，或選擇赴港上市或掛牌新三板，如經緯天地（02477. HK）在港交所上市，傑理科技(874500. NQ) 、銳翔智能(874580. NQ)在新三板掛牌。其中，北交所1月13日披露，傑理科技IPO審覈狀態更新爲“已問詢” 。

聚焦主業：出海設廠、外延合作

受全球供應鏈加速重構、產業轉型升級、國際地緣政治格局等多重因素影響，不少珠海上市公司近年來加速佈局海外市場，“扎堆”出海建廠，實現主營業務規模的擴張。

從行業分佈看，主要是新一代電子信息產業等硬科技製造企業爲出海主力軍，主要分佈在馬來西亞、泰國、越南等“一帶一路”共建國家市場建廠。

1月21日，天承科技發佈關於在泰國投資建設生產基地的進展公告，目前已完成泰國子公司的國內備案登記事宜，投資金額爲1億元人民幣。天承科技稱，泰國已有近30家PCB企業佈局或落地泰國，其中絕大部分爲其客戶或潛在客戶。此次天承科技在泰國投資建設生產基地，建立產品海外供應能力，有利於公司開拓海外市場。

已經在海外落地佈局的上市公司也迎來新進展。

珠海冠宇(688772. SH)自2024年7月發佈公告擬投資建設馬來西亞冠宇電池新能源項目，1月21日再傳新消息。其馬來西亞公司新能源項目舉行奠基儀式，該項目計劃於2025年底投產。智迪科技(301503. SZ)於1月7日披露的投資者關係活動記錄表顯示，其全資子公司越南智迪已具備SMT、DIP、注塑、鍵帽自動化、絲印、塗裝、模具、組裝等完整、標準化的生產工藝流程，越南地區上游產業鏈逐步完善，實現了規模化量產和穩定運營。從事光纖器件和芯片集成的光庫科技(300620. SZ)泰國生產基地目前則已人員到位，開始送樣。

此外，亦有珠海A股上市公司擬出資以有限合夥人（LP）身份參投基金。從投資方向上來看，上市公司所參投的基金主要聚焦於自身產業相關的領域。從目的來看，主要是藉助專業投資機構優勢，延伸自身產業鏈，推動自身轉型升級。

以炬芯科技爲例，該公司於1月3日發佈公告，其全資子公司熠芯（珠海）微電子研究院有限公司擬作爲有限合夥人認繳出資5000萬元人民幣參與設立泉州厚望戰略新興產業投資基金合夥企業（有限合夥），持有約9.78%的出資比例 。該產業基金主要投資半導體、新材料、高端裝備領域，與炬芯科技中高端智能音頻SoC芯片等主營業務具有較高的相關性和協同性。

多元發展：借力併購、跨界合資

收併購是上市公司實現增長的一個重要途徑，“國九條”、“科創板八條”等相關政策的出臺，也體現出監管層對上市公司使用收併購工具的支持。不少珠海A股上市公司正在探索以外延等方式吸收具有技術及研發能力的企業或團隊，以此來實現公司規模、技術和產品的升級。

近日，納睿雷達發佈公告，正在籌劃以發行股份及支付現金的方式購買天津希格瑪微電子技術有限公司（簡稱“希格瑪”）100%股權同時募集配套資金。公告顯示，此次交易後，納睿雷達將與希格瑪藉助彼此積累的研發實力，實現技術上的有效整合，在產品定義、產品開發上形成較強的互補性和協同效應，有助於實現雷達系統的高度集成化和小型化，提升相控陣系統產品的技術性能。

1月10日，同花順數據顯示，高凌信息新增“股權轉讓(併購重組)”概念。日前，高凌信息擬通過發行股份及支付現金的方式購買上海欣諾通信技術股份有限公司（簡稱“欣諾通信”）100%的股份，同時募集配套資金，此次交易預計將達到重大資產重組標準。欣諾通信主要爲電信運營商和政企客戶提供網絡通信產品及網絡安全產品，雙方在通信和網絡安全等業務上具有較高的產品互補性和業務協同性。

除了通過併購重組實現主營業務規模的擴張，上市公司更要及時開拓新賽道，通過與相關領域龍頭公司更加緊密地合作與資源整合，實現多元發展。英搏爾(300681. SZ)就是其中一個。

英搏爾主業集中在新能源汽車動力系統和電源系統的研發及生產，並非與低空經濟產業相關。不過隨着近年新能源行業的競爭日趨激烈，以及低空飛行器等行業電動化時代的到來，英搏爾希望切入低空經濟產業鏈尋求第二增長曲線。

1月8日，英搏爾宣佈和億航智能擬共同設立合資公司，通過彼此資本、技術、管理、資源、品牌優勢互補，圍繞 eVTOL產品生產製造以及上游零部件產業鏈展開深入合作事宜。其中，英搏爾持股60%，億航持股40%，英搏爾向億航提供電機產品，億航負責整機安裝和銷售。此前，英搏爾還以自有資金出資1260萬美元，認購億航智能母公司億航智能控股有限公司私募配售定向增發股份。

而在1月13日，英搏爾發佈公告稱獲eVTOL定點定控開發訂單。公司與億維特（南京）航空科技有限公司（簡稱“億維特”）聯合開發適用於其ET9電動垂直起降（eVTOL）航空器系列產品的高性能一體化電機電控產品。億維特將向英搏爾支付技術服務報酬（包括研發部分以及 12 臺升力單元產品採購部分）。

此外，攜手借力私募基金共同出資打造新業務部門，亦是上市公司面對技術升級與全球競爭雙重挑戰下實現企業升級的路徑。

天承科技於近日公告擬與上海浦宸私募投資基金合夥企業(有限合夥)共同出資1.12億元在上海張江設立控股子公司上海天承微電子科技有限。天承科技稱，擬通過該控股子公司打造天承科技集成電路事業部，以現有集成電路、先進封裝、玻璃晶圓電鍍液產品爲起點，持續研究、開發、應用集成電路領域的關鍵技術、前沿技術及相關的核心材料。