最高漲20%！存儲巨頭提價，半導體新一輪行情可期？

據韓國《每日經濟新聞》消息，三星三季度將把動態隨機存儲器(DRAM)和NAND的價格上調15-20%。由於人工智能（AI）需求激增，內存安全競爭加劇，預計三星電子下半年業績將有所改善。消息人士透露，三星電子已向包括戴爾科技和惠普(HPE)在內的主要客戶通報了漲價計劃。

據TrendForce集邦諮詢研究，受惠於AI服務器自二月起擴大采用EnterpriseSSD，大容量訂單開始涌現，以及PC、智能手機客戶爲因應價格上漲，持續提高庫存水位，帶動2024年第一季NAND Flash量價齊揚。集邦諮詢還表示，存儲芯片價格或還將持續上漲，預計今年第二季度DRAM內存新品合約價格將上漲13%-18%。究其原因，除買方意欲支撐手中庫存價格外，更多的是AI熱潮對存儲業供需雙方帶來了心理上的轉變。上市公司方面，近期國內多家存儲及材料端企業半年報或季報預喜。

半導體投資邏輯

1、芯片供不應求，芯片公司或迎業績增長

隨着AI的飛速發展，對半導體芯片的需求呈現爆發式的增長，相關的算力芯片及存儲芯片供不應求，市場需求遠超目前的產能。因行業週期的反轉，相關芯片企業未來有望迎來業績的爆發。2024年一季度全球半導體銷售額同比增速15.6%，中國市場半導體銷售額同比增長27.6%。由於過往半導體每個上下行週期一般兩年左右，所以市場對今年和明年都有較好的預期。

2、國產升級空間大

在進口海外設備越來越難的情況下，各代工廠更有動力接受新的國產設備，這給國產設備廠商帶來了機會。國產升級穩步推進的過程中，設備廠商過去兩年增長迅速，訂單飽滿，目前仍處於較高的景氣度中。

3、估值吸引力強

當前半導體指數的估值水平具有較高的吸引力，爲投資者提供了較好的入市時機。半導體ETF（159813）緊密跟蹤國證半導體芯片指數，該指數估值處於歷史低位，最新市淨率PB爲3.56倍，低於指數近1年82.66%以上的時間，估值性價比突出。

（數據來源：wind，截至2024/6/26）

大咖觀點

東莞證券認爲，AI創新與國產升級並舉，維持半導體板塊超配評級。進入2024上半年，伴隨着需求回暖及廠商持續推進庫存去化，半導體行業正式邁入上行週期，板塊Q1業績明顯反彈，存儲、功率半導體等部分產品價格出現明顯回升；AI大模型持續推進，行業創新從雲端延伸至端側，AI手機、PC開啓行業新週期，關注存儲、SoC等增量環節；國產升級方面，大基金三期於近期成立，註冊資本超前兩期總和，重點關注先進晶圓代工、半導體設備、材料國產升級進程。作爲現代信息技術的基礎，半導體產業對於新質生產力的發展具有重要意義，建議關注一季度表現相對較好的半導體設備、存儲、CIS、半導體封測與半導體材料等細分板塊。

硬科技，硬實力！看好半導體板塊可以關注半導體ETF（159813），場外投資者可通過國證半導體芯片ETF聯接A（012969.OF）、國證半導體芯片ETF聯接C（012970.OF）把握投資機會。

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基金有風險，投資需謹慎。

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