2025年投資展望 阿爾發投顧：聚焦川普經濟學2.0

阿爾發投顧董事長陳志彥。圖／業者提供

2025年爲全球經濟復甦與政策變革交織的一年，阿爾發投顧董事長陳志彥表示，伴隨主要央行降息循環的延續、「川普經濟學2.0」的推行，全球市場進入深刻變化與結構性調整的階段，建議投資人長期投資與資產分散是應對市場波動的關鍵策略。

陳志彥指出，根據國際貨幣基金組織（IMF）預測，全球GDP增速將達3.2％，美國爲2.2％；值得注意的是「川普經濟學2.0」，以關稅、減稅、移民限制和供應鏈重組爲核心，配合法規鬆綁，試圖強化美國經濟競爭力，這些政策雖能刺激短期增長，但對全球市場也帶來不確定性。

尤其，川普計劃對中國商品徵收高達60％的關稅，推動供應鏈多元化，可能擾亂全球貿易，但也爲越南、印尼等新興市場帶來轉單效應。此外，普遍徵收10％～20％的進口關稅可能更多用於談判，但其不確定性將壓低全球GDP增速約0.3個百分點；儘管政策環境帶來不確定性，今年將爲投資者帶來資產配置的新契機。

陳志彥說，2025年降息循環將提升美國固定收益類ETF的吸引力，而小型股與基建、能源轉型等主題型ETF將成爲資金流入的焦點。JP Morgan和Factset預計，美國小型股板塊在2025至2026年間將迎來顯著獲利增長；臺灣市場則因在全球半導體與新能源產業中的核心地位，吸引國際資金關注。臺積電等龍頭企業的穩定增長爲臺股ETF提供支撐，新能源政策與基建投資進一步擴大ETF市場的深度與廣度。

陳志彥指出，短期市場波動不應成爲恐懼來源，投資者應重新審視資產配置與投資組合比例，抓住結構性增長機會，以目前央行利息升降及國際經濟情勢來看，建議投資組合60％配置股票、40％債券，若將投資期限設爲3～5年，投資正報酬的勝率可提升到九成以上。