AIoT產業回暖，穿戴產品助力產業鏈業績復甦
21世紀經濟報道記者駱軼琪 廣州報道
不同於客單價偏高的手機和PC，AIoT類產品基於其快速迭代特性，在過去一年消費終端處在承壓時期階段，部分品類有相對穩定的表現，部分則能夠率先進行消費復甦。這也反映在AIoT相關芯片產業鏈業績中。
21世紀經濟報道記者綜合觀察發現，面向AIoT產品的芯片供應鏈業績相對錶現良好，但全球不同區域市場表現可能存在差異性。伴隨下游需求率先回暖，產業鏈公司也在開拓新的研發方向。
AIoT芯片廠商面向的下游市場主要包括藍牙耳機、TWS耳機、智能手錶和智能手環等類型。其中耳機類佔比在60%左右，後兩者近些年在持續擴大市場份額。
第三方機構IDC統計，可穿戴設備市場出貨量在2023年第四季度同比下降0.9%。儘管經濟狀況有所改善，但由於需求放緩、與去年相比較爲艱難，以及前幾個季度的庫存累積，美國、西歐和日本等成熟市場在第4季度出現下降。然而，亞太地區和中國的出貨量增長了1.7%，這主要是由於新興市場成長。
IDC中國助理研究總監潘雪菲對21世紀經濟報道記者分析，預計2024年預計成人智能手錶出貨量同比增長14.5%，不同操作平臺下的產品均會有不同程度增長。
只是作爲未來智能生態中的一環，AIoT品類將與更多設備之間形成良好互聯，甚至在逐漸加碼異構計算能力。接下來隨着大模型技術的滲透，可能產業鏈將面臨新的研發挑戰。
次第復甦
受益於需求回暖，AIoT類芯片供應商在2023年收入基本實現穩定增長，但從盈利能力方面看則各有差異。
恆玄科技2023財報顯示，期內實現營業收入21.76億元，同比46.57%；歸母淨利潤1.24億元，同比微增0.99%；歸母扣非淨利潤0.29億元，同比增長135.96%。
公告顯示，淨利潤與收入增速有較大差異原因在於，期內公司研發費用同比增加1.10億元；此外，上游成本上漲，同時消費電子產品單價下降，使得公司毛利率下降，全年綜合毛利率34.20%，同比下降5.17個百分點。
受益於全球經濟復甦，消費市場逐步回暖，公司下游客戶對芯片需求量增加。同時公司研發新一代可穿戴主控芯片廣泛應用於TWS耳機、智能手錶等終端產品，推動營收增長。
目前公司貢獻收入七成左右的品類爲藍牙音頻類產品，但也在向智能手錶和手環類產品逐漸發力，智能可穿戴市場被定爲公司重要的戰略佈局方向，該類佔營收比重22%。
炬芯科技2023財年實現營業收入5.2億元，同比增長25.41%；歸母淨利潤6506萬元，同比增長21.04%。
這主要源於2023年宏觀經濟緩慢復甦，消費電子行業市場需求回暖，下游客戶訂單有所增長；同時公司積極推進場景化產品佈局及發展，除了拓展藍牙音頻類產品外，智能手錶產品表現亮眼，新品銷售收入大幅增長。智能手錶SoC芯片系列銷售收入同比增長三倍；藍牙音箱SoC芯片中，低延遲高音質無線音頻產品銷售收入增長翻倍。期內公司主營業務毛利率43.69%，同比增加4.45個百分點。
由此顯示，藍牙和智能耳機類產品隨着逐漸進入發展成熟期，越來越多AIoT類公司將業務重心拓展向智能穿戴類產品，隨着更多傳感和計算技術被集成到手錶中，其將有望承接更大發展空間。
尋求新興市場發展空間也成爲當前重點。中科藍訊財報顯示，2023年度實現營業收入14.47億元，同比增長33.98%；歸母淨利潤 2.52億元，同比增長78.64%。
公司指出，報告期內宏觀經濟形勢在變化中步入穩定，消費電子行業也逐步回暖，下游及終端需求有所增強。公司產品種類日益豐富，佈局培育新興市場，高端產品佔比提升，產品銷售量與綜合毛利率雙增，帶動淨利潤大幅增長。
潘雪菲向記者表示，2023年中國成人智能手錶出貨量同比增長5%，銷量同比增長14%。整體需求逐漸恢復，並在2023年四季度開始，從廠商出貨端也呈現較明顯增長趨勢。2023年初，手環比智能手錶更早呈現出復甦態勢；當然從功能和穿搭角度智能手錶帶來更好體驗，也有更大發展空間。
但同時這對供應鏈來說也意味着更高技術要求。恆玄科技在財報中就分析，未來智能手錶健康監控的精度和多樣性將進一步提升。現在智能手錶已經可以實時監測用戶的心率、血氧、睡眠質量等健康信息，未來隨着傳感器、芯片和算法不斷進步，將集成心電圖、血壓、血糖檢測等功能，對於智能手錶的主控芯片，將在高算力、高集成、低功耗等方面提出要求。
計算新考驗
從終端品牌來說，AIoT競賽也正日益重要起來。華爲和小米在該品類中佈局較早，且產品線相對齊全，後來者OPPO等也在近些年逐漸發力，通過吸引海外人才、加大對健康業務投入等方式爭奪市場。
潘雪菲對21世紀經濟報道記者表示，目前中國成人智能手錶市場格局以華爲和Apple爲主，兩家出貨量加起來佔市場超過60%，然後是小米和其他手機廠商。
“手錶市場的用戶消費仍然注重品牌，尤其在中高端市場。其次，外觀的精緻和吸引力也很重要，2023年下半年廠商的新品智能手錶在外觀的精細打磨和創新上又帶來了更多突破；長遠看，技術功能創新，尤其在健康領域的技術創新點仍然非常重要。”她補充道，智能手錶市場逐漸呈現價格細分化，在不同檔位上都將出現更多產品，給予消費者更多選擇。
記者觀察發現，目前華爲的手錶分爲多個產品線，高端手錶價格可到5000元左右，旗艦類價格在2000元以上，包括血氧、心率檢測等健康功能都是基本配置。OPPO在發佈多款方形手錶後，開始進入圓盤手錶市場，也強調在健康方面加碼傳感器和自研算法，例如OPPO Watch X搭載了旗艦級別的8通道心率和16通道血氧傳感器。
據Canalys預測，2024年全球智能可穿戴設備出貨量有望達到2.04億部，同比增長約10%。隨着後移動時代中消費者對於運動和健康的關注大大增強，面向全球數以億計的高血壓 、糖尿病患者及亞健康人羣的高精度、高可靠性的生命體徵監測技術，特別是心電、血壓監測和無創血糖監測技術，是目前備受關注的創新焦點。這些技術突破有望爲智能可穿戴產品帶來新的爆發性成長。
這背後考驗AIoT芯片類廠商對邊緣計算能力的滲透，更好融合傳感和計算等多重能力。炬芯科技就指出，正逐步全線升級CPU、DSP+NPU三核異構AI計算架構，致力於打造低功耗端AI算力。
潘雪菲則對記者分析，設備互聯是未來終端發展的重要趨勢之一。可穿戴設備形態未來也將會進一步豐富，不僅和AI大模型相關，也和視覺傳感技術爲基礎的多模態交互發展有關。
只是AI大模型當前正處在發展初級階段，其未來將如何賦能可穿戴類產品，更需要產業鏈之間深度探討聯合。Canalys也認爲，在充滿變革和機遇的關鍵時刻，廠商必須保持戰略靈活性，以應對市場的新變化和新需求。