安孚科技籌劃重組加碼控制南孚電池 債務17億擬分紅6600萬寄望再融資解壓

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

資本大佬袁永剛繼續推進資本運作，加碼對知名電池公司南孚電池的控制。

3月14日晚間，安孚科技（603031.SH）發佈因籌劃重大資產重組而停牌的公告。公告稱，公司正在籌劃以發行股份及支付現金的方式購買安徽安孚能源科技有限公司（以下簡稱“安孚能源”）37.75%的股權，以支付現金的方式要約收購寧波亞錦電子科技股份有限公司（以下簡稱“亞錦科技”）5%的股份。

2019年，袁永剛入主安孚科技（當時名爲安得利），2021年，袁永剛推動安孚科技進行脫胎換骨式轉變，收購南孚電池股份，剝離傳統資產。2022年，公司加碼收購。到2023年，公司已經完成轉型，成爲一家專注從事多化學系統的小電池和消費品的投資、研發、生產和銷售的企業。

近兩年，安孚科技重組標的順利完成了業績承諾，這也是袁永剛推動安孚科技繼續重組的主要原因之一。

不過，目前安孚科技的經營業績仍不算理想，且公司財務壓力較大。截至2023年底，公司有息負債超過17億元。

備受質疑的是，在財務壓力較大的情況下，連續五年未分紅的安孚科技突然宣佈擬派發紅利0.66億元。

第三次籌劃收購南孚電池

袁永剛入主以來，籌劃了三次重大資產併購重組，核心標的資產只有一個，那就是南孚電池。

根據最新公告，安孚科技計劃以發行股份和支付現金的方式購買安孚能源37.75%的股權，並以現金要約收購亞錦科技5%的股份。同時，將向不超過35名特定對象發行股份募集配套資金。公司股票自3月15日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

安孚能源是一家從事科技推廣和應用服務的公司，安孚科技持有其62.25%的股份。如果此次收購成功，安孚能源將成爲上市公司的全資子公司。

2021年9月，安孚科技拋出袁永剛入主之後的首次重大資產重組。這一次，堪稱是“蛇吞象”式收購。當時其發佈公告稱，公司擬以不低於24億元購買寧波亞豐電器有限公司（下稱“寧波亞豐”）持有的亞錦科技36%股權，其中18億元由上市公司以現金支付，剩餘對價由公司前實際控制人、大股東陳學高以其所持股份代付。亞錦科技是南孚電池的母公司。

其時，安孚科技僅是一家淨資產6億元、賬面貨幣資金不足1億元的上市公司，卻要花24億元拿下亞錦科技36%股份，這一操作當時備受關注。

這次重組順利完成時隔5個月後，安孚科技再度動作，拋出定增預案，其擬募資不超過13.50億元，用於收購亞錦科技15%股權。

2022年，安孚科技完成了上述重組，取得了亞錦科技51%股權，並將其並表。

如今，時隔一年，安孚科技再度動作。

根據安孚科技2023年半年報，截至2023年6月底，安孚科技持有南孚電池的權益約爲22.7%。

最新披露的年報顯示，亞錦科技持有南孚電池82.183%的股權。

亞錦科技是一家在新三板掛牌的公司，其第一大股東爲安孚能源，持股比爲51%。

如果本次重組事項順利完成，安孚科技將持有安孚能源100%股權，持有亞錦科技的股權比例上升至56%。

亞錦科技連續兩年兌現承諾

袁永剛執着重組亞錦科技，在市場看來，其目的仍然是推動南孚電池變相借殼上市。

南孚電池是亞錦科技的核心資產，也是安孚科技收購的重點。

安孚科技通過重組，實現了主營業務騰籠換鳥。目前，公司主營業務爲鹼性電池的研發、生產和銷售。

在前兩次收購之時，對亞錦科技的估值存在較大差距。第一次收購亞錦科技36%股權時，截至評估基準日2021年8月31日，亞錦科技母公司股東全部權益評估價值爲92.36億元，相較於合併報表口徑賬面價值增值率爲586.33%。亞錦科技36%的股權對應評估值爲33.25億元，經協商一致，交易價格最終確定爲24億元，據此估算，亞錦科技100%股權的估值相當於66.67億元。

第二次收購，仍然以2021年8月31日爲評估基準日，評估價值仍爲92.36億元，15%股權對應的評估值爲13.85億元，交易價格爲13.50億元，亞錦科技100%股權的估值爲90億元。時隔5個月，其估值增加明顯。

兩次收購，均約定了業績承諾，即2022年至2024年，亞錦科技實現的淨利潤（扣非淨利潤與淨利潤孰低者）分別不低於6.16億元、6.57億元、6.99億元。

據披露，2022年度、2023年，亞錦科技實現的扣非淨利潤(與淨利潤相比取低者）分別約爲6.26億元、6.62億元，高於承諾數金額分別爲941.11萬元、411.76萬元，完成率分別爲101.53%、100.63%。

亞錦科技連續兩年完成了業績承諾，但安孚科技的淨利潤仍然較低。2022年、2023年，公司淨利潤分別爲8160.87萬元、1.16億元。

這樣的狀況，也是安孚科技不斷提升對亞錦科技持股比例的重要原因。

不過，安孚科技最近的一個操作讓人意外。根據公告，2023年度，公司擬進行利潤分配，擬每10股派發現金紅利4.5元（含稅），每10股以資本公積金轉增4.5股。據此計算，2023年度，公司將派發現金紅利約0.66億元，佔當年淨利潤的56.64%。

此前連續五年未分紅，如今開始分紅，原本值得鼓勵，但公司財務壓力較大，未來可能有資本支出。

截至2023年底，安孚科技賬面貨幣資金5.69億元，對應的短期借款8.32億元、一年內到期的非流動負債1.97億元、長期借款6.97億元，長短期債務合計爲17.26億元，其中，短期債務10.29億元。

分析人士稱，除了本次重組募集配套資金外，未來，公司緩解財務壓力，可能也需要進行股權融資。此外，此前多年，南孚電池的盈利能力未有效突破，未來其盈利能力能否持續，存在不確定性。