“包子第一股”巴比食品2.8億增資武漢子公司，全國化擴張“野心”不減?

本文來源：時代週報 作者：孫藝格

巴比食品（605338.SH）仍在瞄準華中地區，打算對武漢一家控股子公司增資2.8個億。

12月9日，巴比食品發佈公告，以2.80億自有資金對控股子公司中飲巴比餐飲管理（武漢）有限公司（下稱“巴比武漢”）進行增資，其中約1866.67萬元計入註冊資本，約2.61億元計入資本公積。

此次增資後，巴比食品對巴比武漢的持股比例由85.67%增加至96.51%，後者仍爲前者控股子公司。同時，巴比武漢將向公司收購中飲巴比食品（武漢）有限公司（下稱“中飲武漢”）100%股權。也就是說，收購完成後中飲武漢將由子公司變爲孫公司。

巴比食品創立於2003年，是中式麪點速凍食品製造業的龍頭企業，主要業務包括研發、生產與銷售環節，其前身是“劉師傅大包”。2020年巴比食品在上交所上市，成爲A股“包子第一股”。

而此次增資對象巴比武漢成立於2021年，位於華中地區。公告顯示，截至2023年末和2024年9月30日（未經審計），巴比武漢資產總額分別爲2138.99萬元和2806.88萬元，淨利潤分別爲9809.89萬元和7676.86萬元。

就此次增資事宜，時代週報記者致電巴比食品，對方工作人員表示“只是爲了調整子公司股權架構，就是這個原因，其實公告也說的比較清楚。”巴比食品在公告中表示，此次增資有利於優化巴比武漢的資本結構，增強其競爭實力和盈利能力，同時降低其資產負債率，對巴比武漢的經營發展具有積極作用。

有業內人士對時代週報記者分析指出，此次增資與巴比食品全國化擴張或有直接關係。“在增資前，巴比武漢已經是巴比食品的絕對控股子公司，這次增資只是進一步擴大持股比例。而擴大對子公司的持股比例，在被增資對象處於盈利狀態的情況下，可以增厚歸屬股東利潤。”

時代週報記者注意到，巴比武漢所在的華中地區是巴比食品近年來一直在重點擴張的區域。

2022年2月，巴比食品以2250萬元受讓武漢當地連鎖品牌武漢德祥中茂食品有限公司（下稱“德祥中茂”）75%的股權，德祥中茂供貨的各品牌加盟門店一併納入公司統一管理。

據悉，德祥中茂擁有武漢連鎖早餐店“好禮客”“早宜點”等品牌。截至2021年末，“好禮客”“早宜點”品牌門店共有461家，巴比食品門店共有174家。

2022年3月，巴比食品又投資7.5億元，購買了位於武漢東西湖區的土地地塊的土地使用權，用於投資建設“武漢智能製造中心項目”。目前，巴比食品已在上海市、廣州市、天津市、南京市、武漢市投資建設透明化智能製造研發中心。

今年1月，巴比食品在投資者互動平臺上透露，公司在華中地區已佈局新建設武漢智能製造中心（一期），該智能製造中心佔地面積約4.7萬平方米，設計產能達6.9萬噸，預計將於2025年初投產。同時，巴比食品表示，該產能正式投放，將極大地支撐公司在華中地區的業務發展，進一步提升公司在華中地區的市場佔有力及競爭力。

對此，上述工作人員對時代週報記者表示，公司之前在武漢一直是租賃廠房，但隨着華中市場的不斷擴大，後續產能方面也需要更大的產能投放，才能支撐起華中市場的業務。

根據2023年報，巴比食品華東地區實現營收13.54億，華南地區實現營收1.20億，華北地區實現營收5389.98萬，華中地區實現營收9681.49萬。

2024年前三季度，巴比食品實現營收12.10億元，同比增長2.04%；實現歸母淨利潤1.94億元，同比增長25.68%。針對營收的小幅增長，巴比食品指出，主要得益於門店數量增加、門店業務規模擴大以及團餐業務收入的增加。

自2020年上市後，巴比食品擴張門店的腳步從未停止。截至2020年末，巴比食品加盟門店3089家、直營門店17家，共計3106家門店。巴比食品創始人劉會平在接受媒體採訪時曾說，像巴比這種小店模型，在中國開個2萬到3萬家不成問題。

但從目前來看，巴比食品距離“萬家門店”，仍有很大差距。截至2024年三季度末，巴比食品2024年已開拓835家加盟門店，期末門店數量近5,300家，覆蓋華東、華南、華北及華中地區的重要城市。

根據 Mintel 發佈的報告，預計到 2025 年，我國早餐外食的市場空間將達到 1.12 萬億元。