本以爲“最強織布機”，誰知閃了腰

文/每日資本論

本週三，股市大跌，但這家服裝企業卻強勢漲停。

1月17日，江蘇紅豆實業股份有限公司（下稱，紅豆股份）以一分錢高開，開盤5分鐘後，其股價突然90度拉昇，並子啊6分鐘內拉至漲停。截至當日收盤，其股價爲3元/股，上漲9.89%，總市值69.01億元。

這實屬不易。當天，股市受外圍市場影響遭遇“黑色星期三”，滬深兩市、科創板跌幅均超過2%，創業板跌幅更是達到了3%。紅豆股份能夠漲停，絕對屬於“萬綠叢中一點紅”。

紅豆股份的上漲與紡織板塊集體上漲息息相關。部分券商表示，2024年，紡織服裝板塊低估值、高分紅、低持倉特點延續，基本面如何變化將成爲影響2024年紡服板塊投資邏輯的關鍵因素。預計2024年品牌服飾和紡織製造業績表現分化，整體可能呈現製造提速、低基數因素消失後的品牌增速放緩的特點。

對於紅豆股份的漲停，投資者一片歡騰。部分投資者在股吧裡留言道：“開始織布了”“電池概念，主業服飾拉昇，牛”。不過，也有部分理智表示了擔憂：“是否是漲一天，跌一週的路數。”

不幸言中。1月18日，紅豆股份股價高開2個點後直線下跌，隨後在分時平均線以下做橫盤震盪，盤中跌幅接近5%。當日收盤其股價爲2.95元/股，下跌1.67%，並放出近一年來的天量。

那麼，紅豆股份還有戲嗎？

公開資料顯示，紅豆股份的母公司紅豆集團創立於1957年，一開始僅生產針織內衣，後來開始多元化經營。紅豆股份前身爲成立於1995年的無錫縣紅豆實業有限公司，並於2001年1月8日，其作爲“新世紀民營企業第一股”在上交所掛牌上市，每股發行價7.4元。

紅豆股份上市後，很快也選擇了多元化發展。其先後涉足了化纖、棉紡、房地產等領域。尤其是，2003年正式成立房地產公司，房地產業務收入開始佔據公司收入的一半左右。到2016年，紅豆股份營業收入30.41億元，房地產業務營業收入15.90億元，佔比52.29%，佔據紅豆股份總營收的“半壁江山”。

此外，紅豆股份還進入了物聯網行業，還曾募資建設紅豆智慧雲項目，打造屬於自己的雲系統。

值得一提的是，2017年，紅豆股份公將紅豆置業出售給了紅豆集團，剝離了房地產業務。根據紅豆股份歷年年報，2014年到2016年，紅豆置業的淨利潤分別爲1422萬元、240.84萬元和3847萬元。也因此，上交所對本次交易向紅豆股份發出了問詢函，要求解釋剝離地產業務的合理性。

之後，紅豆股份除了主業服裝的板塊外，似乎還是什麼熱門就做什麼。

2019年9月17日，紅豆股份發佈公告稱，擬出資發起成立的無錫錫商銀行已正式獲批，擬註冊資本20億元，其中，紅豆集團持股達到30%，將成爲第一大股東。也就是說，紅豆股份又涉水了金融板塊。

2022年6月中下旬，紅豆股份的控股子公司紅日風能與集寧區政府、中能華安（珠海橫琴）基金管理有限公司等主體簽訂協議，參與集寧區新能源“製造與發電一體化項目”。

換言之，紅豆股份擠進了新能源賽道。

緊接着，當年7月15日，紅日風能擬與超壹動力簽訂《合作協議書》，並同超壹動力一起與烏蘭察布市集寧區政府簽訂《3GW大功率固態鋰電池智能製造項目投資協議書》，總投資約爲15億元，第一期擬投資8億元，2023年投產，第二期投資7億元，將於2024年全部達產。

要知道，鋰電可是當年超級熱門賽道。伴隨着這兩個消息，紅豆股份從2022年4月27日探底2.85元/股後，一路上漲至當年的8月22日，股價摸高至6.32元/股，漲幅高達120%左右。

但對於紅豆股份來說，今年全部達產或許已經錯過了最好的時機。據統計，在電池領域，2023年國內新投建項目超150個，擬投資總額超6500億元。預計到2025年，全球動力/儲能電池需求約爲2000GWh，目前行業產能規劃已經達到8000GWh。

產能持續放大，但鋰電的價格卻在下跌。據國內專業機構上海有色網和鑫欏鋰電的數據，2023年最後一個交易日，國內電池級碳酸鋰現貨中間價已跌至10.1萬元/噸，最低報價跌破10萬元/噸。與2022年最後一個交易日52.25萬元/噸的價格相比，2023年全年電池級碳酸鋰價格跌幅達80.67%。

2024年1月16日，寧德時代正在向車企推廣一款173Ah的VDA規格磷酸鐵鋰電芯，標配2.2C倍率快充，電芯價格不超過0.4元/Wh。

簡言之，新能源電池的降價或成大趨勢。在這種情況下，紅豆股份在該領域到底能有什麼樣的收穫，還有待時間檢驗。

從業績上看，紅豆股份也乏善可陳。其財報顯示，2018年其淨利潤2.07億元，此後持續下滑，年年負增長。到2022年淨利潤僅爲1503.94萬元。2023年三季度，淨利潤爲3920.02萬元，同比下降15.31%。

技術上看，紅豆股份從2022年8月中旬開始持續震盪下行，到如今的伴隨着服裝板塊啓動，該股波動幅度加大。周線圖上看，其K線剛剛突破20周線的壓制，月線也只剛剛在5月線處，有築底跡象。在沒有實質利好刺激下，需要時間換空間。

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