標普信評：萬科2024年不會有額外的資金缺口

觀點網訊：5月15日，標普信評開展了一場關於房地產行業的流動性壓力的工商企業在線研討會。

據參會投資者轉述，標普信評預計，當行業充分調整並再度企穩後，基本面優質的房企或仍將是行業內最具競爭力和信用韌性的一批企業，比如龍湖、萬科、濱江等非國有類的房企。

標普信評認爲，萬科持有的大量經營性物業可以作爲經營性物業貸增量融資的重要抓手，增量規模可以滿足2024年到期債券和供應鏈融資的償還需求。同時，資產處置也可以是管理其流動性和降低槓桿的另一種方式。

標普信評指出，萬科的經營性物業租金收入對公司整體利息支出的覆蓋程度逐年提高，可以提供較好的支撐。隨着對經營性物業的投入加大，萬科租金收入對全口徑利息支出的覆蓋率呈逐年上漲趨勢。2023年萬科租金收入約91億元，對全口徑利息支出的覆蓋率約爲60%。

2022年和2023年是萬科的集中交付大年，交付壓力疊加行業銷售下行，形成了經營性現金流的壓力，2024年萬科的交付壓力將有所緩解。標普信評預計，隨着集中交付壓力趨緩，萬科2024年的經營性現金流淨額仍然可以保持淨流入狀態，不會造成額外的資金缺口。