不畏缺料 電子上游續嗨

六大投信看第二季臺股類股缺料嘸驚，包括IC設計、晶圓代工族羣后市漲相佳。圖爲聯發科晶片。圖／業者提供

報價上漲族羣從2020年第四季起一路長紅，第一季表現仍相當搶眼，包括航運、鋼鐵、造紙、橡膠、塑化、面板、記憶體、封測、晶圓代工、被動元件、筆電等族羣，輪番爆出缺料及漲價的消息，投資人該如何從中獲取機會財？

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄指出，可聚焦電子上游及傳產股，例如運價持續上漲的貨櫃、散裝等航運股，而中美科技戰打破供需平衡，晶圓代工產能持續吃緊，客戶預訂產能已經排到2023年，能夠掌握產能的IC設計業者，就有漲價空間。

驅動IC族2020年由龍頭廠商率先調漲產品價格，其他電子次產業接着反應，至於下游是否可轉嫁，就要看議價能力，目前下游以PCB銅箔基板廠最有能力轉嫁，此外，NB受惠於居家辦公（WFM），訂單可以延續到年底，其中尤以chromebook需求最旺，也有調價機會。

保德信投信大中華區投資團隊副總經理葉獻文指出，從獲利年增基期來看，新冠肺炎疫情對企業的負面影響，在亞洲地區是第一季，在歐美地區則是第四季，電子股獲利高峰預期是第一季，加上疫後需求回升，傳產原物料補漲，第二季行情可以樂觀看待。

由於市場資金偏好「輕資產+漲價題材」，葉獻文認爲，部分資金從晶圓代工製造轉到IC設計，漲價的IC設計股更受青睞。

就法人佈局角度來看，電子股加碼比重已到頂，因而提升傳產比重，自行車、高爾夫、紡織製鞋等股價紛紛拉高，而電子組裝廠因股息高、本益比尚低，也會吸引買盤涌入。

復華投副總經理沈萬鈞也認爲，第二季臺股可正向期待，封測、晶圓代工、IC設計及面板四大族羣，因漲價效應，可偏多操作，而市場投機氣氛高漲，部分生技及新IPO股股價暴漲，顯示仍有很多資金準備進場。

他分析，大型權值電子股業績看旺，主要原因不是供需失衡，也不是重複下單問題，而是科技新產品持續推出、且下游庫存低、補庫存之故，外資第一季雖賣超臺股近3,500億元，但遲早會認錯回補，推升臺股指數再創高。