財報前瞻 | Meta(META.US) Q4財報即將來襲！資本支出、Tiktok禁令將如何影響未來？

智通財經APP獲悉，Meta(META.US)將於美東時間1月29日盤後公佈第四季度業績。Zacks一致預期數據顯示，市場預計這家社交媒體公司Q4營收爲470億美元，較上年同期增長17.2%，每股盈利爲6.84美元，同比增長28.3%。

Zacks分析工具組合表明Meta平臺Q4很可能將繼續實現超出每股收益預期的優異成績。分析師們近期也紛紛看好該公司盈利前景。

在評估一家公司未來收益時，分析師常會考慮該公司與過去普遍預期的相符程度。過去四個季度，Meta的每股收益一直超出華爾街普遍預期。在上一季度報告中，Meta預計每股收益爲5.19美元，而實際收益爲6.03美元，意外超出16.18%。Meta的盈利超預期得益於人工智能工具帶來的強勁廣告收入增長，但用戶數量下降和基礎設施成本上升引發了擔憂。

關注資本支出、內容審覈

Wedbush的Devitt 上週四寫道，廣告客戶對Meta第四季度的反饋表明，該公司收入同比增長的“減速幅度小於最初預期”，而Meta第三季度的收入同比增長19%。但Meta第四季度的業績可能不如公司向投資者透露的來年計劃那麼重要。

Devitt寫道，“投資者的關注點已轉向2025年的支出/資本支出要求，”“關於成本的爭論現在已經轉移到2025年，除了第四季度的業績，Meta還將分享今年的費用/資本支出指引。”

Meta增加了資本支出，以投資於爲公司人工智能雄心提供動力的數據中心。據Devitt稱，投資者預計Meta公司2025年的資本支出將達到514億美元左右，將比Meta預計在2024年花費的390億美元增長31%。

Devitt指出，分析師對Meta2025年資本支出的普遍預期比Meta去年10月公佈的第三季度報告提高了9%，比去年同期提高了42%。

Devitt寫道：“雖然我們預計隨着對支持人工智能投資的資本需求有了更好的理解，2025年的未來預期修正將不那麼重要，但如果在第四季度業績公佈時一起發佈的2025年費用/資本支出指引出現任何意外，則可能會對股價產生影響。”

此外，晨星也對Meta將公佈的財報發表了看法。該機構認爲，GenAI商業化值得關注。上個季度，市場得到了一些關於 GenAI 如何改善廣告定位和內容創作的評論，相關論述依然將在考慮未來廣告增長時具有指導意義。

晨星稱，希望看到管理層對內容審覈政策變化的思考。這些因素可以在高額資本支出(以及隨後AI服務器的折舊)對利潤率造成壓力時保護利潤率。相關地，該機構稱，希望看到管理層對歐洲監管機構的思考，以及公司的新審覈政策與歐盟的數字服務法案的相符與不相符之處。隨着特朗普政府上臺，Meta很可能需要大量美國政府支持，以確定與歐洲監管機構的工作安排。

值得一提的是，晨星也將尋找線索以判斷5%裁員是否是公司進一步裁員的第一步。Meta正在削減組織中的冗餘，並使用AI工具來替代某些角色。

TikTok對Meta的影響?

上週，美國總統唐納德·特朗普總統使用行政命令將TikTok禁令的執行推遲了75天。但分析師們正在分析失去一個主要競爭對手對Meta股票可能意味着什麼。

美國銀行分析師Post表示，特朗普的行政命令以及總統表示希望成立一家合資企業、讓美國公司擁有TikTok50%股份的願望仍存在不確定性。禁令的威脅仍然籠罩着TikTok。

Post說：“如果公司的所有權發生變化，TikTok至少會受到一些廣告銷售中斷的影響。”“如果TikTok在美國的業務受到任何干擾，我們認爲使用量和廣告支出的變化對Meta有利。”