操盤心法－美大選不確定性增 臺股震盪持續偏多

加權指數日線圖

市場消息：美國總統大選進入倒數，依美國民調數據聚合網站RCP（RealClearPolitics）之民調數據，近期民主黨總統候選人賀錦麗的支持度49.2％，領先川普的48.3％，不過民調差距呈現收斂，英國經濟學人更預測川普當選的機率逾5成，市場因而開始憂心川普的降稅政策恐推升美國赤字，進而影響美國債券持債人的信心，一定程度造成美債殖利率反彈。

近期美國零售銷售數據表現優於預期，9月零售銷售月增0.4％、年增1.74％，推升市場對於軟着陸的預期加深，中東地緣政治持續升溫，恐推動油價造成物價壓力；另美國開啓降息循環後中國大陸順勢寬鬆放水，是否因而推升商品價格仍需觀察，亦有影響聯準會政策動向的可能，讓聯準會（Fed）的降息幅度恐不如預期的猜想升溫。

盤勢分析：加權指數上週五反應臺積電財報利多開高後近日震盪，23日多空雙方來到5日線進行攻防，量能回落至3,420億元以下，量能降溫上攻柴火有不足之慮，所幸10月以來指數沿短期均線震盪墊高，再加上5日線、月線及技術指標MACD仍持續上揚，目前偏多格局應暫未改變。

外資累計買賣超在9／11見低後震盪墊高，再加上雖外資9月累積賣超950億元，不過10月反手買超，截至23日已累積買超518億元，投信9月累積買超812億元，10月持續買超，截至23日已累積買超325億元，因此內、外資皆站買方下可爲臺股提供支撐。

近期多位美國Fed官員提出應謹慎加息的論調，讓寬鬆預期收斂，再加上美國大選的不確定性影響資本市場，因此操作上擇股仍重於擇市，另中國大陸寬鬆中期資金有轉進陸港股的可能，後續操作可由投資組合再平衡方向進行規劃，關注中概程度高之標的。

投資建議：輝達（NVIDIA）自10月上旬重新發動攻勢，讓市場持續關注AI概念股表現，從上週的周成交量增溫股就可以發現，AI相關個股是內、外資法人與主力交易的重要族羣，其中AI伺服器題材的製造代工廠鴻海、廣達，及金寶皆吸引市場關注。

在AI伺服器概念股中，鴻海第四季有NVIDIA的GB200出貨題材，市場積極看待2025年的獲利表現。

另在臺積電營運表現優於預期，及在先進製程積極投入下，臺積電概念股致茂、中砂，及上銀皆吸引市場資金，其中上銀第四季在半導體訂單挹注下淡季不淡，2025年在多項營運回溫下營運將重回成長。