操盤心法－企業成長性比川普更重要

加權指數1140117日線圖

盤勢分析：川普將於1月20日上臺、當天美股因馬丁路德紀念日休市。關稅人正式出手增加關稅，川普表示上任當天就成立對外稅務局（ERS），負責收取來自外國的所有關稅、稅費及收入，例如對加拿大、墨西哥徵收25％關稅，中國大陸加徵10％關稅。不管是不是談判策略，一開始總是要先下大注，然後再動態調整、分批釋出豁免清單等。

另一個焦點是，川普預計簽署100個以上的行政命令，可預期的是，將鬆綁聯邦土地鑽探限制，取消電動車強制令廢氣排放規則，並恢復准許天然氣出口；然後又再度退出《巴黎氣候協定》、降低油耗規定延長燃油車壽命，紅州德州能源業、搖擺州汽車業都在大選裡全面支持川普。

「川普2.0」並非不按牌理出牌，而是回到右派思維，其實並不難猜，例如川普在海湖莊園記者會談及美國優先、地緣政治以及能源時拋出四個震撼彈：不排除武力掌控巴拿馬運河和格陵蘭島、以經濟力量合併加拿大、要求哈瑪斯釋放人質，任內不會建設風電場，代表共和黨較務實沒理想，巴拿馬運河和格陵蘭都變成美國國安議題，而不是民主黨的美國領導歐美陣線圍堵俄中聯盟。

川普交易指標股是特斯拉，未來成長、川普與馬斯克君臣關係變化，都比實際業績重要，所以特斯拉根本沒有想在電動車擴大投資，馬斯克將焦點轉移到AI、政策鬆綁、虛擬貨幣、政府效率等。

美國聯準會（Fed）利率政策，每天看經濟數據與新聞消息會覺得起伏變化，但基本套路不變，FOMC一年只實際開會八次，上半年時間爲1月29日、3月18日、5月6日、6月17日，因此，華爾街的專業是「過度解讀經濟數據，操作降息時間表與次數」。

華爾街券商上週玩太過火，甚至放話說「這波降息循環已結束」，導致週四Fed放話調整市場預期，理事華勒釋出鴿派觀點，他認爲，近期通膨數據符合預期，Fed上半年會降息，不排除3月降息的可能性，降息次數可能是3～4次。證明華爾街和Fed都是鴿子，只會喜歡戴着老鷹面具操縱市場。

投資策略：

中長期川普政府降所得稅與降低管制有利金融市場，政策面市場焦點是關稅政策引發通膨再起、迫使聯準會放緩降息速度，實務上卻是川普勝選後，民間消費與投資成長需求面成長推升通膨。短線上美股進入財報周，市場關注1月29～31日科技七巨頭（G7）上季財報與本季的展望，預估上漲機率較高。

投資心態要樂觀，抱股過年議題太簡化，應該是資金控管、低基期以及產業趨勢向上，聚焦成長題材指標股，AI機器人題材股價技術面多頭者就可以加碼，而所有股票在高檔爆量後會拉回整理。短線市場焦點在AI機器人、IC設計、ASIC、網通族羣、CPO、原物料與生技股。