川普關稅雙面刃 外銀：仍有降息空間

目前市場預期今年聯準會僅會降息1～2碼，並預測聯準會首次降息在6月，部分原因是美國經濟數據仍然強勁的情況下，市場擔憂川普政策的通膨影響。星展集團認爲，今年聯準會降息主要集中在上半年，第一、二季各降息一次，市場焦點放在川普的關稅政策實際實施情況對於全球金融市場的影響；瑞銀財管預期，美國雖然有通膨上升壓力，但經濟衰退的可能性低，預期今年聯準會將於3月和9月各降息一次。

匯豐銀行則樂看聯準會會降息3碼，分別在3月、6月和9月各降息1碼，截至今年9月，美國聯邦基金利率的目標區間將會下降至3.50％～3.75％。

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監範卓雲分析，關稅對美國經濟影響是雙面的，川普提升關稅目的在於減少貿易的不平衡，但同時可能造成商品價格上升的壓力，對經濟成長會有衝擊，由於通膨不確定性也讓消費者對消費信心和需求有制約效果，美國GDP成長率預估會放緩到2.2％，勞動力市場也會放緩。

川普政策包含加大行業監管的放鬆，特別是在能源產業，美國新政府已透露會大力增加石油供應和開發。