穿越逆週期的密碼——浙商銀行的經營邏輯拆解
文|阿來
經濟週期循環往復，起伏更迭。作爲順週期行業，如何於經濟波動之下保持穩健經營，成爲銀行業共同的課題。
2023年，中國經濟整體穩中向好，高質量發展紮實推進，但仍面臨有效需求不足、社會預期偏弱等困難與挑戰。推動社會融資成本穩中有降的大方向下，淨息差收窄、利潤增速回落、資本約束加大等問題，逐漸成爲銀行業新常態，不少銀行陷入增長乏力的困境。
浙商銀行逆勢向上。年報數據顯示，浙商銀行2023年營業收入637.04億元，比上年增長4.29%；歸屬於本行股東的淨利潤150.48億元，比上年增長10.50%；總資產達到3.14萬億元，比上年末增幅19.91%。
據統計，浙商銀行營收增速已連續10個季度位居股份行之首。
穿越週期、持續發展，浙商銀行做對了什麼？
01
壘好基石：弱敏感資產營收佔比超30%
唯實惟先，善作善成。應對經濟波動帶來的挑戰，浙商銀行率先提出實行經濟週期弱敏感資產經營策略，致力於建立一批能夠穿越經濟週期的客戶羣體，爲銀行經營提供穩定、可持續的收入，以此來熨平經濟週期對銀行經營的影響。
浙商銀行董事長陸建強在年報致辭中提及：“（2023年）經濟週期弱敏感資產首要策略深入實施，全年信貸增量的56%投向小額分散資產，弱敏感資產營收增速遠超全行營收增速，佔全行營收比重近三分之一。”
“弱敏感資產”具體指什麼？
該行年報顯示，浙商銀行按照“最大共識、最小範圍”的原則，基於“服務本行客戶”的原則和“RWA、EVA、不良率”3個量化指標，將全行經濟週期弱敏感資產分爲三類，即小額分散資產、弱週期行業資產和 CSA 客戶服務總量。
第一，小額分散資產是從客戶角度出發，通過控制授信集中度來分散風險，以零售、小微客戶爲主，以及符合小額分散標準的供應鏈客戶。這類資產天然具有“小額分散”特徵，能夠穿越週期、經得起風險考驗。
第二，弱週期行業資產是從行業角度出發，投向與經濟週期相關性較弱行業所形成的資產，主要是關係國計民生的、剛性必需的一些行業，比如教育、醫療、倉儲物流、電熱水氣的生產供應，以及一些新能源行業。
第三，客戶服務總量（簡稱 CSA），主要覆蓋 6 大類金融服務，包括 AUM 財富管理、FPA 投行服務、FICC 代客服務、國際業務服務、全產品銷售服務和託管業務服務量。CSA 客戶服務總量，是“客戶”“服務”“量”的集合，具有大流量、輕資產、高頻觸客獲客的特點。
由此可見，本質上，浙商銀行致力於通過夯實的零售業務基礎、發展輕資本業務、構築多元均衡資產結構，來提高抗週期的經營韌性。
經過兩年多的實踐探索，這一策略已逐步顯現成效。
截至2023年末，該行經濟週期弱敏感資產實現營收202.85億元，佔全部營收比重的33.02%，較年初提升4.49個百分點，經濟週期弱敏感資產營收增速20%，遠超全行營收增速，逐步成爲平滑週期影響的“壓艙石”。全年信貸增量的56%投向小額分散資產，弱週期行業貸款不良率僅0.33%。
在業務層面，浙商銀行經濟週期弱敏感資產包括新能源、食品、醫藥、農林牧副漁等22個弱週期行業，與中央金融工作會議提出的“把更多金融資源用於促進科技創新、先進製造、綠色發展和小微企業”的要求相匹配。
浙商銀行行長張榮森表示：“新的一年（2024年），我們將圍繞五篇大文章，繼續壘好經濟週期弱敏感資產壓艙石，持續加大小額分散資產和弱週期行業投放，做大CSA客戶服務總量。”
據浙商銀行的遠景目標，將在2027年之前，實現經濟週期弱敏感資產營收佔到總收入的50%以上。
02
降本增效：智慧經營覆蓋7大領域
提質增效，固基強本。打鐵還需自身硬，效率提升是抵禦經濟週期波動、穩固自身經營的良藥。浙商銀行提出“智慧經營”理念，力圖全面優化經營效率，提高市場競爭力。
陸建強董事長在年報致辭中表示：“2023年，我們把握髮展大勢，順勢而爲，乘勢而上，逆勢而進，構建形成智慧經營體系。”
所謂“智慧經營”，即通過綜合運用數字化的科技手段、市場化的產品和工具，實現風險可控前提下的“資本最節約、效益最可觀”，實現規模、質量、效益相得益彰的高質量發展。這集中體現在七個方面——智慧創收、智慧清收、智慧風控、智慧管理、智慧獲客、智慧營銷、智慧大本營。
年報顯示，智慧營收即涵蓋經濟週期弱敏感資產營收、綠色收入和利率 1%以下的低成本存款營收。
2023年，浙商銀行智慧經營能力不斷提升，智慧營收達到301.7億元，營收佔比接近一半（49%）。
具體實踐上，浙商銀行智慧創收強調把握“321”擴營收策略，即以資產結構調整牽引客戶結構和收入結構，推動各項業務規模穩健增長，業務結構持續優化，經營質效有效提升。其中，“3”指優先投向零售、小貸和供應鏈金融，“2”指持續做大綠色中收和綠色收入，“1”指堅定不移壓降存款付息率。
在智慧經營理念的指導下，浙商銀行整體收入結構向好，非息收入大幅改善。數據上，2023年，浙商銀行非利息淨收入爲161.76億元，同比增長15.35%，在營收中的佔比提升至25.39%，較上年提升2.43個百分點，貢獻了八成以上的營收增量，有效彌補了息差收窄帶來的影響。同時，浙商實現綠色中收56.15億、增幅9%，實現綠色收入25.37億。
科技是效率的基石。報告期內，浙商銀行聚焦智慧經營目標，全面推進“科技興行”戰略部署，通過數字化改革賦能智慧經營，打造金融服務強引擎。浙商銀行持續深化“1+8”數智系統建設，推進金融服務創新應用：一是打造多元化、數字化金融服務產品體系；二是豐富健全線上線下一體化運營體系；三是建設內部管理數字化系列工具，促進員工協作和工作效率大幅提升。
03
深耕本地：總貸款1/3投放浙江
基礎不牢，地動山搖。銀行增強自身適應性、抗壓性，提高“逆週期”下的市場把控力，需要構建自身的本地經營優勢，深耕本地客戶羣體金融服務，打造業務“大本營”。
作爲源自浙江的銀行，張榮森行長在年報致辭中強調：“深耕浙江、服務浙商，真正成爲‘浙江、浙商、浙江人的銀行’。”
浙商銀行核心競爭力之一是區位優勢。年報顯示，浙商銀行總部位於經濟基礎雄厚、體制機制高度市場化、法治和監管環境健全、產業集聚優勢突出、城鎮體系完整的浙江省，公司經營戰略與浙江資源稟賦、發展大局相契合，“深耕浙江、輻射全國”天然具有良好的區位優勢和外部環境。
張榮森提及：“過去的一年裡，我們全力服務浙江大局，全行貸款的1/3投向浙江，浙江省內貸款和地方債投資超1,000億，地方債承銷居全部承銷銀行第一，浙江省內融資服務總量9200億，連續8年獲支持浙江經濟社會發展一等獎。與浙江省內10餘個省級單位簽約，實現與11個地市、工商聯和浙商商會的簽約全覆蓋。”
細分板塊看，量大面廣的小微企業是浙江民營經濟的重要組成部分，浙商銀行發揮地方金融主力軍作用，有效滿足當地小微企業不同的融資需求。
截至2023年末，浙商銀行普惠型小微企業貸款餘額3201.28億元，同比增長15.45%，高於各項貸款增速1.95個百分點。其中，在浙江省內普惠型小微貸款餘額1300億元，佔全行比重超40%，省內普惠小微貸款餘額位列全國首位。
深耕與收穫並行。依託於浙江發達的民營經濟，浙商銀行的對公業務優勢突出。2023年對公收入貢獻達到64.13%，排在行業前列，對公貸款平均收益率爲4.72%，同樣領先於行業。
浙商銀行持續推進“深耕浙江”戰略，匯聚浙江金融力量，全面提升服務浙江本土、浙江和浙商的能力。2023年末，浙商銀行存貸款在省內股份制同業中佔比分別爲15.58%、13.66%，分別較年初提升1.48個、0.43個百分點；省內存貸款在全行系統佔比24.5%和33.1%，居同業前列。
04
迴歸本源：“善本金融”重塑金融服務
萬里征程，理念先行。應對經濟週期起伏，“長期價值主義”是必由之路。利他有爲、向善共贏是必選項。
浙商銀行立足金融服務功能第一性，提出“善本金融”的發展理念。陸建強在年報致辭中表示：“2023年，我們胸懷‘國之大者’，強化金融功能第一性，探索金融服務中國式現代化新範式。從社會價值向度重塑金融邏輯，舉旗‘善本金融’引領‘金融向善’，發佈浙銀善標，把‘善’的基因嵌入金融服務場景，推動金融迴歸服務實體經濟本源。”
浙銀善標是什麼？陸建強2023年在《中國金融》發佈文章《善本金融：社會價值視角下的金融範式變革》中提及：“浙商銀行正在打造“浙銀善標”體系，走出單純以抵質押物多少對客戶進行評判的窠臼，而是以向善爲重要標準對客戶進行多維度評判，梳理形成應當服務到的客戶清單，從資源、成本、容忍度等各方面給予匹配。”
據瞭解，浙商銀行將善行企業納入“浙銀善標”授信審批和風控綠色通道，提供託管費減免、專屬私人銀行服務、慈善信託資金保值增值服務、慈善資產陽光化託管服務等一系列一攬子方案。
“善本金融”的具體實踐上，浙商銀行2023年聚焦“五篇大文章”，出臺惠企惠民十五條舉措，煥新發布“善融資產池”，啓新科創企業服務方案，助力科創企業、小微企業發展壯大，成爲唯一一家三度蟬聯小微企業金融服務監管評價“一級行”的全國性商業銀行。
與之同時，浙商銀行擎旗金融顧問制度從浙江走向全國，在22個省市區設立工作室93家，隊伍擴大到3400餘人，推動金融服務從以牌照爲中心的專業服務轉向以客戶爲中心的綜合服務，從單一的融資服務轉向融資和融智相結合的全方位服務，成爲金融供給側結構性改革的浙江實踐、浙江樣本。
金融顧問制度核心在於提供“1+N” 綜合金融服務。
年報顯示，“1+N” 綜合金融服務即通過金融顧問這個“1”，積極探索金融人才與地方政府、當地企業和居民的服務關係，建立與地方政府、當地企業和居民深入溝通對接的互動機制 ；再通過每個金融顧問背靠機構的“N”種力量，形成“1+N”的鏈式綜合金融服務能力，助力地方政府打通服務實體企業的渠道。
另外，浙商銀行探索縣域綜合金融生態建設模式，基於社會價值和經濟價值統一，形成可複製、可推廣的“3386”（三大主體、三大工具、八項舉措、六大成效 ）“臨平模式”和“臨平指數”；同時，啓動善本信託工程，發起設立全國首個善行資本公益聯盟，助力共同富裕示範區打造。
05
結語
穿越週期的洪流，銀行業需要做出長期主義的選擇。
浙商銀行給出了一條可以借鑑的路線：押注經濟週期弱敏感資產，配置趨勢向上的行業和企業；通過智慧經營、深耕本地鞏固業務基礎，增強經營韌性；建立善本金融理念，重塑金融服務邏輯，迴歸服務實體經濟本源。
2024年是浙商銀行成立二十週年。“萬物速朽，而夢想永在，我們比任何時候都更接近夢想。”陸建強說。
目前，總資產踏上3萬億臺階、經營具備韌性的浙商銀行，確實更有底氣去實現“一流的商業銀行”的願景。
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