從高點下挫10%！“特朗普交易”中的小盤股掉隊了

在特朗普總統即將開啓第二個任期之際，投資者們期待在其政策下小型公司的表現。

然而，近期小型股的表現卻不盡如人意。羅素2000指數自去年11月以來已經下跌了10%，而作爲大型股基準的標普500指數僅下跌了不到3%。

特朗普的經濟議程被普遍認爲有利於國內經濟增長，理論上應該推動小型股的表現。Truist Advisory Services的聯合首席投資官Keith Lerner指出：“在經濟強勁的情況下，小型股通常表現更好。”

然而，近期的高利率預期卻給小型公司帶來了壓力。由於小型公司負債較高，借貸成本的上升可能會抑制其增長潛力。

小型股能否迎頭趕上？

儘管小型股面臨挑戰，但近期一份積極的通脹報告緩解了市場對國債收益率的擔憂，讓小型股和整體股市獲得了一些喘息的機會。

特朗普2016年當選後，羅素2000指數飆升，並在特朗普首次獲勝後的一年裡繼續跑贏標準普爾500指數，上漲 24%，而大盤股指數上漲21%。

儘管小型股在特朗普首次當選後表現出色，但當前的經濟形勢卻使得其前景複雜。Wells Fargo投資研究所的高級全球市場策略師Sameer Samana指出，特朗普政府的減稅和放鬆監管可能有利於小型公司，但其對關稅政策的偏好也可能因干擾供應鏈而給小型公司帶來隱患。

本次特朗普再次當選，市場最初對其親商政策充滿信心，標普500自選舉以來上漲了3%。與此同時，特斯拉等“特朗普交易”依然活躍，自11月5日以來股價已上漲超過60%。

然而，利率上升的預期正在抑制小型公司的情緒。美聯儲在12月的預測顯示，預計今年的降息次數將減少，從而對小型股的信心造成打擊。BMO財富管理的首席投資官Yung-Yu Ma表示：

小型股投資者希望在未來能夠追趕上標普500，特別是在標普500過去兩年上漲近50%的背景下，羅素2000的漲幅僅爲其一半。

儘管小型股在特朗普的政策下有機會脫穎而出，但Truist的Lerner提醒，小盤股指數往往更偏向金融和工業，這些行業對更高的利率和通脹相對更敏感。