從輝煌到困境：第三方醫學檢驗龍頭2024年集體預虧
第三方醫學檢驗（ICL）行業在2024年進入深度調整期。
剛剛過去的週末，達安基因（002030.SZ）、金域醫學（603882.SH）和迪安診斷（300244.SZ）三家龍頭企業公佈業績預告均由盈轉虧。虧損原因直指回款週期拉長，其中金域醫學和迪安診斷兩家的信用減值計提加起來就超過11億元。
新冠疫情結束後，核酸檢測給ICL行業帶來的市場紅利消失。除了市場需求增長放緩、行業競爭加劇等原因，政策面上，控費和合規對行業的影響也逐步顯現。去年衛生系統多個部門的相關文件中，檢驗領域都被列入規範檢查的重點之一。
超十億元應收賬款計提信用減值
三家龍頭公司中，虧損最多的是達安基因。
達安基因預計虧損7.4億~9.9億元，上年同期淨利潤1.05億元。扣非淨虧損則進一步擴大，從上年同期的3.64億元擴大至7億~9.4億元。
金域醫學的虧損幅度也不小。公司預計歸母淨虧損3.5億~4.5億元，扣非淨虧損1.55億~2.25億元。上年同期歸母淨利潤6.43億元，扣非淨利潤3.65億元。
迪安診斷預計淨虧損2.7億~3.7億元，扣非淨虧損3億~4億元。上年同期淨利潤3.07億元，扣非淨利潤2.95億元。
三家龍頭公司在虧損原因中，均提及了應收賬款週期拉長帶來的信用減值損失。其中，金域醫學擬計提信用減值損失約6.5億~7.2億元，迪安診斷年度計提的信用減值損失爲4.5億~5億元，僅這兩家就達到11億~12.2億元。達安基因方面沒有公佈具體的金額，只稱“公司計提的應收賬款壞賬準備增加，歸屬於上市公司股東的淨利潤下降”。
上述三家公司的營收曾經在2022年達到頂峰。其中，達安基因當年總營收120.46億元，歸母淨利潤54.12億元；金域醫學總營收154.76億元，歸母淨利潤27.53億元；迪安診斷總營收202.82億元，歸母淨利潤14.34億元。
不過，應收賬款並不能解釋全部的虧損原因，三家公司虧損背後還有各自具體的不同原因。
比如迪安診斷預計計提商譽減值準備爲3.5億~4.2億元，主要是因行業競爭加劇以及產品價格下調等影響，部分子公司盈利水平未達預期。迪安診斷還預計非經常性損益對歸屬於上市公司股東淨利潤的影響金額爲2000萬~5000萬元，主要爲政府補助及資產處置收益。
金域醫學認爲業績預虧主要由於業務收入不及預期，公司固定成本較大，導致經營槓桿效率下降。此外，公司對固定資產進行了盤點清理，對於喪失使用功能的固定資產進行報廢處置。此外，金域醫學還表示，受公司投資的部分企業業務增長未能符合預期影響，需確認資產減值損失。
達安基因稱，受市場需求減少及價格調整影響，公司營業收入減少，歸屬於上市公司股東的淨利潤較去年同期下降。此外還有聯營企業虧損，歸屬於上市公司股東的淨利潤下降。公司其他非流動金融資產公允價值下降，此部分屬於非經常性損益。
華安證券曾在研報中稱，迪安診斷單三季度收入以及今年前三季度毛淨利率略有承壓，主要系去年同期基數較高、DRG/DIP政策全國推廣、反腐常態化等多重因素的影響對業務造成的擾動。2024年底，金域醫學董事長樑耀銘在公開發表的新年演講中表示，2024年醫療政策調整頻繁，“醫保控費”“合規監管”“DRG/DIP支付方式改革”等無不都在提醒着行業，合規監管勢必進入常態化階段，醫保控費也將是長期趨勢。
合規和控費等多重挑戰
委託第三方檢測公司開展樣本檢測在業內稱爲“樣本外送”“檢驗外送”，即醫院檢驗科對院內無法檢測或檢測數量非常少的項目，由醫院審覈後統一委託到獨立檢驗實驗室（ICL）進行檢測。
新冠疫情三年中，常規的核酸檢測多數大部分都交給第三方機構在做，而第三方檢測機構漏檢、假陽性、丟樣本的問題屢見不鮮。2023年的醫藥反腐風暴以來，國家對醫療行業的監管力度逐步加大，檢驗領域成爲重點關注之一，各地也在加強規範檢驗外送模式。ICL行業面臨着市場萎縮和政策規範的雙重挑戰。
2024年3月，國家疾控局、國家衛健委和國家中醫藥局聯合發佈《2024年國家隨機監督抽查計劃的通知》，首次將院外購藥及送檢列入年度國家醫療監督抽查計劃。2024年5月，國家衛健委等14部門發佈《2024年糾正醫藥購銷領域和醫療服務中不正之風工作要點》，明確提出要重點關注假借學術講課取酬、外送檢驗、外配處方、網上開藥等方式收受回扣的問題。
2025年1月11日，國家醫保局發佈通知，決定在全國範圍開展2025年定點醫藥機構違法違規使用醫保基金自查自糾工作，其中定點醫療機構自查自糾的範圍的9個領域之一就是臨牀檢驗。
2025年以來，已經有兩名檢驗科負責人涉嫌違法接受調查。1月3日，據滁州市紀檢監察網發文通報，滁州市第二人民醫院檢驗科副主任（主持工作）張某某涉嫌嚴重違法，目前正接受全椒縣監察委員會監察調查。1月10日，海南省紀委監委通報，海南省婦女兒童醫學中心檢驗科主任肖美芳涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受海南省紀委監委駐省市場監督管理局紀檢監察組紀律審查和樂東縣監委監察調查，這也是今年首個落馬的三甲醫院檢驗科主任。