大陸吹暖風救經濟〈穩房〉 五年期LPR下調1碼

人行20日宣佈將5年期以上貸款市場報價利率（LPR）下調1碼（25個基本點）降至3.95％。圖／中新社

人行近年LPR調整概況

爲穩經濟和提振房市，中國人民銀行再出招，市場始料未及。人行20日宣佈將5年期以上貸款市場報價利率（LPR）下調1碼（25個基本點）降至3.95％，創史上最大降幅且遠超市場預期，1年期LPR則持平3.45％不變。5年期LPR爲房貸利率的基準，多地調整後，首套房貸利率約在3.75％～3.95％間，逼近歷史低點。

陸媒引述天風證券宏觀首席研究員宋雪濤表示，5年期LPR主要對應的是固定資產投資、個人房貸等中長期貸款。面對大陸春節新房成交量依舊衰退，官方大幅下調5年期LPR利率不僅能夠降低民衆購房成本和房企融資成本，也能夠向市場傳遞更明確的挺房市信號。

從人行2019年啓動LPR改革以來，LPR已成爲商業銀行貸款的定價基準。人行上一次調降5年期LPR是在去年6月，當時調降10個基本點降至4.2％。被視爲LPR主要參考基準的中期借貸便利（MLF）利率，2月份並未下調，稍早市場對2月LPR看法分歧。

LPR的下調也會帶動貸款利率下降，進而降低實際利率。值得注意的是，大陸1月消費者物價指數（CPI）年減0.8％，生產者物價指數（PPI）年減2.5％，在通縮背景下，實質利率上升，代表企業經營負擔有所加重，需要降低名目利率來降低綜合融資成本。

ING銀行大中華區首席經濟師宋林表示，調降5年期LPR有利於房市復甦。至於爲何未調降1年期LPR，他認爲，鑑於未來幾個月大陸可能繼續推出穩經濟政策，官方需要保留一些政策工具。

隨着5年期LPR調降，各地也先後公佈調整後的房貸利率基準。以杭州來說，首套房貸利率將相應下調爲3.75％，再刷新歷史新低。上海多家銀行更新後的首套房貸利率爲3.85％，二套房貸利率4.25％。北京城六個主要城區內的首套房貸利率調整爲4.05％，二套爲4.55％。其他非主要城區首套房貸利率調整爲3.95％，二套調整爲4.5％。