到達目標日期後，持有的養老目標日期基金怎麼辦？

在上一篇文章：中，我們給大家講了“養老目標日期基金具體應該怎麼篩選”的問題。

今天，我們來講講：到達目標日期後，持有的養老目標日期基金應該怎麼辦？

舉個例子，2020年，50歲的李阿姨購買了一隻目標日期爲2025年的養老目標日期基金。一轉眼，三年多時間過去了，眼看着自己買的養老目標日期基金離2025年越來越近，李阿姨產生了一些疑問：2025年之後，這隻養老目標日期基金會怎麼樣？還能繼續持有嗎？

到達目標日期後何去何從？

在我國，養老目標日期基金在到達目標日期後，一般會轉型爲普通的FOF產品繼續運作。

以易方達養老2050五年持有混合（FOF）爲例，在到達目標日期，即2050年12月31日之後，將轉型爲“易方達安惠混合型基金中基金（FOF）”。

轉型後，基金不再設定最短持有期，投資者可以在開放日進行申購和贖回。同時，基金的投資策略、費率等也將進行相應調整。

那麼，轉型後的基金如何投資呢？

關於基金的轉型以及基金轉型後的投資策略，可以從招募說明書、基金合同等材料中找到答案。

大部分養老目標日期基金的這些材料，會有專門的章節介紹“基金的轉型”，其中披露了基金轉型後的投資策略。對於FOF產品來說，轉型後各類資產的配置比例值得重點關注。

通常，轉型後的新基金，其合同約定的權益類資產比例，會低於轉型前或者與轉型前持平。

例如，易方達養老2050五年持有混合（FOF）轉型爲FOF後，其權益類資產配置比例上限將設定爲40%。爲什麼是40%？這還得從轉型前說起。

在轉型之前，易方達養老2050五年持有混合（FOF）作爲一隻養老目標日期基金，其在不同時間段的資產配置比例遵循下滑曲線的設定。

從上圖可以看到，到達目標日期2050年，易方達養老2050五年持有混合（FOF）的權益類資產比例上限爲44%；而轉型後，新基金的權益類資產比例上限爲40%。

養老目標日期基金到期後，還要繼續持有嗎？

在回答這個問題之前，我們需要先明確另一個問題：退休後還需要投資養老嗎？

2000年，我國居民人均預期壽命爲71.4歲¹；2021年，這一數據已經上升至78.2歲²；到2035年，中國人的預期壽命或將增長到81.3歲³。

人均預期壽命延長了，養老支出必然會隨之上升。爲了實現品質養老，在較長的退休時間裡，我們仍然有必要規劃好養老投資，做好資產配置。

長期來看，權益類資產仍是預期收益率較高的資產類別之一。考慮到長壽風險，退休後的我們，仍可以視個人需求和風險承受能力，酌情考慮繼續持有一定倉位的權益類資產。

養老目標日期基金在轉型後，仍會留有部分權益倉位，以追求養老資產的保值升值。

因此，養老目標日期基金到期後，如果你的養老生活需要用到這筆錢，可以選擇贖回。

如果這筆錢暫時不會用到，你可以綜合考慮自己當下的風險偏好、財務狀況以及轉型後基金的投資策略等情況後作出決策，可以選擇繼續持有，也可以選擇贖回後投資於更合意的資產。

¹國家統計局，《消息：我國人口平均預期壽命十年提高2.85歲》，2002年6月。

²國家衛生健康委，《2021年我國衛生健康事業發展統計公報》，2022年7月。

³2023年3月30日，中國疾病預防控制中心慢性病中心周脈耕等人在《柳葉刀》子刊“The Lancet Public Health”發表研究論文Projections of future life expectancy in China up to 2035：a modelling study得出這一結論。