底氣足 陳豊豐：臺股明年季季高

企業獲利仍然是臺股明年關鍵支撐，預估在庫存調整結束、市場需求回升、AI出貨成長下，國內上市櫃明年各季獲利均可望出現雙位數年增。圖／本報資料照片

中信投顧2024年投資展望會

中信投顧5日舉辦2024年投資展望說明會，總經理陳豊豐預估，明年首季市場仍將面臨降息時點混沌不明對資金面形成的壓力，但基本面將扮演重要支撐，伴隨下半年降息預期浮現，看好全年指數「逐季震盪走高」，並於第四季衝上18,500點的全年高點

陳豊豐分析，美國勞動力市場仍緊俏，研判服務性通膨短期內恐難快速降溫，儘管明年首季將是升息終點，但10年期美債殖利率直至降息前恐仍維持在4％～4.5％的相對高檔，但是臺股基本面穩健、ETF被動式買盤挹注，預期明年大盤將呈「資金面有壓、基本面有撐」狀態。

企業獲利仍然是臺股明年關鍵支撐，預估在庫存調整結束、市場需求回升、AI出貨成長下，國內上市櫃明年各季獲利均可望出現雙位數年增，全年則將成長逾2成，助攻指數在下半年美國啓動降息後偏多緩漲，第四季再反映隔年降息幅度擴大、AI應用趨勢明朗等期待，向上突破18,500點締造全年高峰。

陳豊豐強調，明年臺股「看指數不如選股」，除有ETF被動式買盤鎮守萬六大關，先前導致臺股重挫的電子股高庫存問題也漸淡化，臺積電、聯發科等指標大廠對明年釋出偏多展望，也爲明年臺股提供上漲底氣。

AI產業將是關注焦點，陳豊豐預期，明年AI發展重心將由硬體轉向商業應用、由雲端建設走向邊緣商機，雲端服務商（CSP）爲避免過度依賴輝達（NVIDIA）晶片，除外購GPU也自行研發晶片用於模型訓練，矽智財（IP）／設計服務、先進製程／封裝、高速傳輸介面IC、網通、AI PC及手機品牌族羣值得關注。

盤點明年產業投資重要時間軸，第一季可關注大陸農曆年後消費性電子復甦續航力；第二季則留意CoWoS產能陸續開出後AI伺服器供應鏈瓶頸紓緩情況；第三季由於高通加入AI PC處理器戰局，將帶動AI PC熱潮及周邊傳輸介面、記憶體更新需求；第四季則是WiFi 7標準定案，滲透率可望放量。

非電方面，則可留意獲利回溫的金融族羣，以及續受政策扶植的重電與儲能股；另外，工具機產業明年也有望迎來新的景氣上行週期