多家公募基金被異地證監局駐場檢查；銀行理財與公募基金單月規模雙雙大增；外匯局完善銀行卡境外交易管理丨大資管一週情報

21世紀資管研究院 吳霜，實習生蔡怡楠 綜合整理

一、監管和政策

1、國家外匯局完善銀行卡境外交易外匯管理

3月22日，日前，國家外匯管理局發佈《國家外匯管理局綜合司關於更新境內銀行卡在境外使用的商戶類別碼分類的通知》，主要內容包括：一是適應近年來境內外各銀行卡清算機構商戶類別碼的變化，更新銀行卡在境外使用的商戶類別碼分類。二是優化商戶類別碼分類更新機制，實現新增商戶類別碼分類管理動態全覆蓋。下一步，國家外匯管理局將持續深化外匯領域改革開放，不斷完善銀行卡跨境交易外匯管理，便利和保障個人經常項目下的消費支付需求，維護外匯市場健康秩序。

2、兩協會發文：加強債券市場信用評級機構自律管理 提高評級質量和市場服務水平

中國銀行間市場交易商協會、中國證券業協會日前聯合制定發佈了《債券市場信用評級機構聯合市場化評價辦法》，進一步加強債券市場信用評級機構自律管理，推動信用評級機構提高評級質量和市場服務水平。

3、國家金融監督管理總局：按照“誰管業務、誰管業務數據、誰管數據安全”的原則，明確各業務領域的數據安全管理責任

國家金融監督管理總局就《銀行保險機構數據安全管理辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見。主要內容包括明確數據安全治理架構。要求銀行保險機構建立數據安全責任制，指定歸口管理部門負責本機構的數據安全工作；按照“誰管業務、誰管業務數據、誰管數據安全”的原則，明確各業務領域的數據安全管理責任，落實數據安全保護管理要求。

4、上交所：倡議將董監高薪酬與上市公司市值表現合理掛鉤

上海證券交易所22日發佈《關於開展滬市公司“提質增效重回報”專項行動的倡議》。其中建議，上市公司加強公司控股股東、實際控制人、董監高人員與公司、中小股東的風險共擔及利益共享約束。將董監高薪酬與上市公司經營效率、市值表現合理掛鉤，薪酬變動原則上與公司經營業績相匹配，與同行業情況相協調。建立績效薪酬追索等內部追責機制。管理層股權激勵條件設置引入資產收益率、投資回報等與投資者利益關係更爲緊密的考覈指標。努力引導“關鍵少數”通過承諾不減持、增持公司股份等方式，傳遞對公司發展前景的信心。

5、交易商協會2024年對民營企業發行人會員免除全年會費

中國銀行間市場交易商協會3月22日發佈通知稱，2024年要落實好結構性減稅降費政策，將在已有會費減免措施的基礎上，進一步推出適用於2024年當年的會費減免措施：對民營企業發行人會員免除全年會費；對一般企業發行人會員減免2萬元/家；對大型企業發行人會員減免4.5萬元/家。有關事項已於2024年3月20日經交易商協會第四屆理事會第十四次會議審議通過。

6、財政部等三部委印發《劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理暫行辦法》

財政部等三部委印發《劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理暫行辦法》，股票、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型養老金產品、混合型養老金產品的投資比例合計不得高於資產淨值的40％。

7、國家金融監督管理總局就《銀團貸款業務管理辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見

國家金融監督管理總局公告，爲進一步優化完善銀團貸款業務管理和監管，推動銀團貸款業務規範健康發展，國家金融監督管理總局對《銀團貸款業務指引》進行了修訂，形成了《銀團貸款業務管理辦法（徵求意見稿）》，現正式向社會公開徵求意見。其中擬提出，銀行開展銀團貸款業務，要加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務，支持實體經濟發展，同時強化穿透管理，控制客戶集中度，有效防範化解風險。

二、行業和機構

人事變動：

-3月22日，浦發銀行公告，國家金融監督管理總局已於2024年3月20日覈准康傑先生公司副行長的任職資格。

-3月22日獲悉，近日，原廣發證券固收首席分析師劉鬱正式加盟華西證券研究所，擔任首席經濟學家兼副所長職位。

-3月22日，前鵬華基金國際業務部總經理、基金經理尤柏年已加入範達私募基金，出任總經理，接替不久前離職的施施樂。

-3月21日，原阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇（逍遙子），將加盟晨壹基金，和創始人劉曉丹一起，共同擔任管理合夥人。

-3月20日，國泰君安公告，股東大會通過了關於委任李俊傑爲第六屆董事會執行董事的決議案，任期至第六屆董事會屆滿之日。股東大會還通過了關於委任張滿華爲第六屆董事會非執行董事的決議案，任期一樣。

-3月18日，從知情人士處獲悉，華夏銀行以線上線下相結合的方式召開幹部會議，宣佈擬任行長人選。北京信託黨委副書記、總經理瞿綱在履行完相關程序後，將正式出任華夏銀行行長。

-3月18日，財達證券發佈公告稱，公司董事長翟建強因到齡退休，申請辭去公司董事長、董事、董事會戰略與ESG委員會主任委員、董事會風險管理委員會主任委員職務，選舉現任黨委書記、副董事長、董事、總經理張明爲公司第三屆董事會董事長。

-3月18日，華夏銀行公告，國家金融監督管理總局已覈准朱敏女士擔任本行董事、副董事長的任職資格。

多家商業銀行正在對傳統的信用卡中心事業部制進行改造。3月22日，近期，記者獲悉，包括個別國有大行、多家股份制銀行等在內的多家商業銀行，正在對傳統的信用卡中心事業部制進行改造，逐步推動將已有地方信用卡分中心撤銷，相關業務併入分行。究其原因，一是信用卡業務進入存量時代，新增髮卡較爲困難，各行通過挖潛分行潛力，實現新增。二是在部分地方監管要求下，就地處理信用卡投訴較多等問題。截至去年9月，信用卡和借貸合一卡在用髮卡數量共計7.79億張，環比下降1%，髮卡量連續四個季度持續下降。 (21世紀經濟報道)

部分期限存款利率“倒掛”，銀行息差收窄壓力加大。3月21日，“通常來說，去銀行存錢，期限越長，利率越高才對，但我今天去存錢，發現存5年的利率比存3年還低。”一位消費者對此頗爲不解。近期，記者調研發現，部分銀行中長期定期存款利率出現“倒掛”，5年期定期存款利率低於3年期利率。業內人士表示，這是銀行息差承壓的表現，在貸款利率下行背景下，未來存款利率下調可期。 (中證報)

銀行理財與公募基金“比翼雙飛”，單月規模分別增0.69萬億、1.94萬億。3月20日，近段時間以來，包括銀行理財、公募基金在內的資管市場明顯回暖。記者近日從相關渠道獲取的數據彙總顯示，包括六大國有行理財公司和招銀理財、興銀理財、信銀理財、光大理財和浦銀理財在內的11家理財公司，2月管理規模增長約6900億元，較年初增長超4900億元。招銀理財、交銀理財、光大理財、農銀理財等多家理財公司還調整了旗下多隻產品的規模上限，調至百億元及以上的產品不乏甚者。公募基金的規模也在大幅增長。中國基金業協會3月18日披露的數據顯示，2月末146家基金公司管理的公募基金資產淨值單月增長將近2萬億元。 (證券時報)

多家銀行下架“智能通知存款”，專家稱銀行仍需調整資產負債結構。3月19日，近期，位於福建地區的多家農商行和村鎮銀行相繼宣佈，將於3月21日自動終止“富利寶”智能通知存款產品。在業內人士看來，銀行下架智能通知存款產品的背後，是受監管要求和銀行淨息差走勢的雙重影響。星圖金融研究院副院長薛洪言認爲，今年銀行業淨息差仍有收窄壓力，在存款定期化背景下，“降息”會繼續壓降淨息差。中小銀行是存款定價的接受者，未來銀行負債端的重點仍是繼續調整負債結構，降低負債成本，穩定淨息差水平。 (證券日報)

私募資金積極佈局，34家機構重倉年內新成立ETF。3月23日，私募機構成爲配置ETF（交易型開放式指數基金）的積極力量。今年以來，新成立的29只ETF中，有23只前十大基金份額持有人中出現了私募機構的身影。受訪業內人士表示，私募機構積極配置ETF，或因其具有投資分散化、交易成本相對較低、買賣便捷等特點。 (證券日報)

私募量化指增選股要對標成分股60%？私募人士：還在討論 不影響存量產品。3月22日，近幾日，量化私募圈又有市場消息傳出。有市場消息稱，“監管要求量化指增選股需要對標成分股的60%”。對此，記者求證了多家量化私募基金。有量化私募人士向記者表示：“目前還在討論中，存量產品不受影響。受影響的也只有增量產品。” (每日經濟新聞)

多家公募基金被異地證監局駐場檢查。3月21日，多個公募基金獲監管部門現場檢查的消息在業內傳播。經記者瞭解求證，有被傳機構否認了被檢查的消息，但亦有多位公募人士均向記者證實了近期監管駐場一事屬實。綜合記者從多方瞭解到的情況看，此輪監管檢查內容十分全面，其中包含但不限於日常業務、廉潔宣傳、培訓情況、黨政建設等等。此外，區別於就近實地檢查或指導，異地交叉調查則成爲本輪監管駐場的特別之處。 (21財經)

規模難以“漲”到2億元以上 ，公募FOF遇成長難題。3月21日，雖然今年以來基金平均業績已接近“回正”，但在規模增長方面難以突破瓶頸的公募FOF，不得不直面生存的壓力。從總量上來看，目前公募FOF的數量並沒有因爲清盤而減少。數據顯示，截至3月20日，今年以來新成立的公募FOF已有10只，合計發行份額爲25.7億份，平均每隻募集金額爲2.57億份，相比2023年全年平均募集1.99億份有所回升。但另一方面，目前有10多隻三年持有期養老FOF規模未能達到2億元，未來或將觸發清盤紅線。對於存量的FOF產品來說，生存壓力已經撲面而來。 (上證報)

今年以來已有40多隻基金降低管理費或託管費。3月20日，2024年以來，基金降費潮還在繼續。統計顯示，截至目前，今年以來已有40多隻基金降低管理費或託管費，涉及股票基金、混合型基金、債券基金等。其中，半數以上爲固收或“固收+”品種。業內人士表示，在公募基金降費改革背景下，隨着投資者對於費率的敏感度逐步提升，以及更多公司加入降費率比拼模式，公募基金降費已是大勢所趨。 (中國基金報)

響應監管部門“節約資本”等引導，多家券商終止再融資。3月20日，近年來，重資本業務加速消耗券商的資本金，上市券商頻繁通過再融資“補血”。不過，自監管部門表態行業應走資本節約型道路後，多家上市券商選擇主動終止配股或定增計劃，另有部分券商選擇等待相關再融資計劃有效期滿自動失效。國研新經濟研究院創始院長朱克力對記者表示：“券商審慎對待再融資事項，是積極響應監管部門導向的體現。減少通過定增、配股等方式來進行大額融資的情形，一方面有利於券商優化自身的資本結構，降低財務風險，確保穩健經營；另一方面體現了券商對市場負責的態度，聚焦主責主業，更加註重長期價值的創造而非短期的資本擴張。” (證券日報)

險資權益投資新打法：ETF和股票“全都要”。3月22日，從年初以來密集調研上市公司，到3月初首隻保險資金長期股票投資改革試點基金完成設立，再到近期9億元配置首批中證A50ETF……今年以來，保險資金加碼權益市場動作頻頻。記者梳理髮現，在這些動作背後，保險資金權益投資呈現新圖譜。 業內專家表示，當前，保險公司負債端成本較高，保險資金面臨較大的投資收益提高壓力。權益投資是保險資金獲取超額收益的主要途徑，所以保險機構權益投資部門今年面臨更大的壓力，正在通過配置ETF、加大調研等方式尋找更多元的投資機會。 (上證報)

胡祖六“賤賣”螞蟻集團和華夏基金股權案件後續：平安信託和春華資本申請再審。3月21日，中信證券日前公告稱，董事會同意天津海鵬轉讓所持有的華夏基金10%股權，該轉讓應以股權轉讓金額不低於4.9億美元爲前提條件。據記者獨家瞭解，這10%的華夏基金股權與多年前鬧得沸沸揚揚“賤賣”螞蟻股權糾紛一事有關，正是相關股權糾紛中平安信託產品底層投資的A項目，在這部分投資中，胡祖六控制的春華資本在2011年以17億買入，2019年15億退出，與如今2024年的35億的價格相比，華夏基金10%的股權估值有明確差距。在平安信託相關產品“秋實集合資金信託計劃”結束後，有兩位投資者向法院起訴。深圳中院作出二審判決顯示，春華明德違反忠實義務，平安信託嚴重違反信義義務，平安信託被判賠償金額約爲本金的24%。據瞭解，前述2位投資者獲得二審勝訴後，有超過100位投資者向深圳福田法院發起訴訟，一審法院深圳福田法院組織進入協商調解環節。與此同時，春華資本和平安信託分別向廣東高院提出對前述兩起案件的再審申請，目前還在審查階段，因此，深圳福田法院需要等廣東高院的再審結果。 (界面新聞)

三、市場和數據

中基協：2月底公募基金資產淨值合計29.30萬億元 較1月增長1.94萬億。中基協披露2024年2月公募基金市場數據。截至今年2月底，我國境內基金公司管理的公募基金資產淨值合計29.3萬億元，較1月底的27.36萬億元增長1.94萬億元。開放式基金環比1.92萬億元的增量中，貨幣基金貢獻最大，截至2月底規模爲12.78萬億元，較1月底增長8542.05億元，已連續2個月增長。此外，股票基金環比增長4696.4億元至3.09萬億元；債券基金環比增長3029.62億元至5.55萬億元；混合基金環比增長2546.92億元至3.63萬億元；QDII基金環比增長421.32億元至4520.01億元。而封閉式基金環比增長151.07億元。雖然規模悉數上漲，但從基金份額的變化來看，混合基金和封閉式基金的基金份額總額仍在縮水，截至2月底分別爲3.46萬億份、3.58萬億份。

商務部：2024年1-2月全國吸收外資2150.9億元人民幣，同比下降19.9%。商務部數據顯示，2024年1-2月，全國新設立外商投資企業7160家，同比增長34.9%；實際使用外資金額2150.9億元人民幣，同比下降19.9%。從行業看，高技術產業引資714.4億元人民幣，佔實際使用外資金額比重爲33.2%，其中高技術製造業實際使用外資282.7億元人民幣，同比增長10.1%。建築業、批發和零售業實際使用外資金額分別增長43.6%、14.5%。

股票市場：上週，股市繼續圍繞3050點震盪，兩市成交量連續5日在萬億以上。上證指數下跌0.22%，周線止步5連陽；深證成指跌0.49%，創業板指跌0.79%。本週重點事件較多，國內方面，一是證監會政策組合拳超預期，二是1-2月經濟數據整體略超預期。海外方面，一是美聯儲議息會按兵不動但保持三次降息的判斷，二是日本正式結束負利率時代。本週多板塊輪動，主線並不清晰，比較強勢的是Kimi概念帶動TMT板塊領漲。展望後市，本輪修復主要是市場風險偏好改善，這也是高股息策略階段性跑輸的原因，我們繼續維持震盪市場的判斷，配置上可以關注新質生產力、設備更新，以及高股息中分紅比例超預期、基本面穩健的公司。（格林基金）

債券市場：上週利率債收益率下行爲主。截至3月22日收盤，1Y、5Y、10Y國債分別報收1.76%、2.21%、2.31%，分別較上週收盤變動-7BP、-3BP、-1BP；1Y、5Y、10Y國開債分別報收1.91%、2.3%、2.42%，分別較上週收盤變動1BP、-4BP、-2BP。美國方面，美債收益率下行爲主。截至2024年3月21日，美國國債1年期收益率爲5.01%，10年期收益率爲4.27%，中美國債1年期的利差爲325BP，10年期的利差爲198BP。（同量基金）