多元資產混搭 抗波動
疫苗施打進度令人憂心，加上經濟復甦前景不明，市場波動疑慮再起。事實上，近一年來，各類資產年化波動度皆升高，投資難度提升。法人建議，透過多元資產搭配，有助於降低整體投資組合波動，在波動大的市場，是投資人建構核心資產首選。
凱基投信指出，每類資產過去一年的波動度都較過去三年升高，股、債皆然，舉例來說，MSCI世界指數過去三年年化波動度爲18.5％，而近一年的年化波動度升至26.4％，顯示市場的震盪日大。此外，市場每年贏家不同，2020年及2018年美國可轉換公司債年度報酬表現最佳，2019年則是美股奪冠，而2017年是大陸股票表現最強，市場輪動快，投資人更難掌握獲利機會。
凱基收益成長多重資產基金經理人張正鼎表示，樂觀看待2021年景氣邁向復甦之路，在寬鬆政策引導下，風險性資產仍將吸引投資人青睞。不過，近期疫情反覆不定，疫苗難快速普遍接種及刺激法案遲未通過，預期第一季經濟數據表現恐偏弱，市場短期震盪難免。
張正鼎指出，預估聯準會將持續擴大寬鬆，維持貨幣市場流動性，並壓抑長天期利率快速上揚，維持金融市場穩定，再加上美國新政府財政紓困方案可望快速通過，進一步強化投資人信心。儘管美股自疫情後反彈推升評價走高，其股息收益仍較債券更具吸引力，並持續吸引追逐收益的資金進場。
中國信託智慧城市建設基金經理人張晨瑋表示，受惠於資金派對，美股評價面在歷經2020年的上漲後確實不便宜，但短線上未看到資金派對收斂的跡象。2021開年以來，FAAMG族羣表現相對疲弱，不過市場遊資充沛，經濟復甦論點不變，預期美國各類股的輪動表現仍將持續，也對今年全球股市表現持正面看法。