ETF分紅蔚然成風

來源：中國證券報-中證網

□本報記者 王鶴靜

近期A股行情強勢啓動，多隻寬基、紅利ETF密集分紅。今年以來，ETF分紅“蔚然成風”，多隻年內成立的ETF紛紛實施月度、季度“強制分紅機制”。目前ETF年內累計分紅總額已突破85億元，逼近2023年全年水平。

業內人士認爲，近年來A股上市公司分紅金額和比例均處於持續上升的通道中，目標指數成分股分紅或將成爲ETF獲得超額收益的重要來源之一。在國內經濟持續復甦的背景下，美聯儲降息舉措打開了國內貨幣政策空間，結合財政政策下半年或加大力度，市場有望企穩回升。

多隻ETF密集分紅

近期，多隻紅利、寬基ETF宣佈分紅。10月12日，萬家基金髮布公告稱，今年3月成立的萬家中證紅利ETF將以9月30日爲基準日，進行今年以來的第6次分紅，本次分紅方案爲0.035元/每10份基金份額，現金紅利發放日爲10月18日。

另外兩隻年內成立的ETF也於近日宣佈分紅。其中，國泰上證國有企業紅利ETF與萬家中證紅利ETF類似，同樣爲今年以來第6次分紅，該ETF以9月26日爲基準日進行收益分配，分紅方案爲0.04元/每10份基金份額；摩根中證A50ETF則以9月30日爲基準日進行今年以來第2次分紅，分紅方案爲0.117元/每10份基金份額。

值得注意的是，Wind數據顯示，截至10月13日，萬家中證紅利ETF、國泰上證國有企業紅利ETF均爲今年以來宣佈分紅次數最多的ETF，累計分紅金額分別爲3265.32萬元、780.15萬元。

根據基金合同，兩隻ETF的基金管理人每月進行評估及收益分配。其中，萬家中證紅利ETF收益評價日覈定的基金份額淨值增長率超過標的指數同期增長率達到0.01%以上時，可進行收益分配；國泰上證國有企業紅利ETF收益評價日覈定的基金份額淨值增長率超過標的指數同期增長率時，可進行收益分配。

整體來看，今年以來ETF累計分紅總額達到85.27億元，逼近ETF2023年88.11億元的分紅水平。

其中，華泰柏瑞滬深3000ETF、嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF三隻頭部寬基產品爲分紅“大戶”，分紅總額合計超50億元；華泰柏瑞紅利ETF、南方滬深300紅利低波動ETF等紅利主題ETF分紅金額也較大，分別爲7.97億元、2.89億元。此外，今年上半年推出的重磅寬基ETF——摩根中證A50ETF累計分紅接近1億元，這也是在今年以來成立的ETF中分紅總額最高的產品。

把握反彈行情的投資紅利

摩根資產管理表示，近年來A股上市公司分紅的金額和比例均處於持續上升的通道中，目標指數成分股的分紅或將成爲ETF獲得超額收益的重要來源之一。可以把上市公司的分紅通過基金分紅有效傳導到投資者手上，讓基民切實感受到A股市場生態的持續改善，提升投資的獲得感，助力實現長期投資。

雖然分紅看似把收益“從左口袋放入右口袋”，但業內人士認爲，一方面，分紅可以直接把收益回報給投資者，通過提前鎖定部分收益，實現“落袋爲安”，持續的分紅也能滿足投資者獲得穩定現金流的需求，有利於提升投資者獲得感；另一方面，分紅有助於基金產品減少冗餘資金，提高資金的使用效率，使得ETF更加貼近目標指數的收益表現，並且通過分紅適當降低基金規模也有利於基金操作，提升投資體驗。

隨着今年9月美聯儲降息週期正式開啓，國內迎來降息、降準、降低存量房貸利率、創設新貨幣政策工具等穩定經濟和促進經濟發展的政策“組合拳”。

摩根中證A50ETF基金經理韓秀一認爲，在國內經濟持續復甦的背景下，美聯儲降息舉措打開國內貨幣政策空間，結合財政政策下半年或加大力度，發行超長期特別國債，推動大規模設備更新和消費品以舊換新的政策全面啓動，市場有望企穩回升。

市場或迎來分化

近期A股市場在快速拉昇後出現顯著調整，國泰基金權益投資部總監徐治彪在公開路演中表示，當前市場波動率顯著上升，趨勢資金主導市場情緒。

“9月以來，市場進入第一階段的修復行情，本質是估值極度壓縮，政策轉向帶來風險偏好提升。目前大概率行情第一階段結束，後續預計開始分化，市場將聚焦公司三季報業績。政策組合拳會有一個傳導的過程，最終會慢慢體現到公司基本面上。”徐治彪表示。

萬家基金認爲，四季度市場期待有更多超預期增量政策出臺，尤其是財政政策的協同配合，整體情緒樂觀向上。A股在完成估值修復之後，有望維持震盪偏強格局。同時，不同板塊可能走出分化行情。

在行業配置方面，萬家基金建議關注以下方向：一是高股息的紅利資產，其中能源行業庫存水平較低、產能利用率較高，未來如有進一步增量政策出臺，產品價格有望超預期上漲，行業具備向上彈性；二是有色等上游資源品領域，受益於國內需求預期企穩和國央企市值考覈以及美聯儲9月降息可能帶來的全球工業品補庫週期；三是數字經濟板塊，景氣度持續得到確認，板塊共識性高，機構積極持倉，未來如有進一步增量財政政策，相關方向有望獲得財政支持而顯著受益。