歌斐資產：多策略投資組合能夠更好適應市場風格輪動

中證網訊（記者 王輝）近期A股市場運行風格出現明顯切換，中小市值個股與傳統週期股，持續跑贏大市值白馬股等人氣板塊。對此，歌斐資產9月8日發佈大類資產配置研究觀點表示，今年以來A股市場結構化分化加劇，預計第三季度與第四季度A股仍可能面臨多重不確定性。當前，盲目“以名氣追熱度、買基金”的時代已經過去，投資者選擇基金需要考慮的因素變得更多。另一方面，多變的市場和複雜的宏觀環境，也使單一策略難以應對市場波動。在此背景下，該機構認爲，多策略投資組合能夠更好適應適應市場風格輪動，建議投資者可重點予以關注。

針對今年不同類型和策略的公募權益基金產品的收益率表現，歌斐資產稱，來自Wind等平臺的相關監測數據顯示，今年以來公募基金整體主要持倉仍相對集中於大盤股尤其是大市值白馬股，而今年的市場“風口”卻不斷聚焦於中小市值個股上。與此同時，不少明星基金產品的規模過大，也對基金經理的調倉換股形成限制。在市場環境較爲複雜、選股難度較大的背景下，FOF等多策略投資組合，相對既能更好適應市場風格輪動，也能更好控制波動、獲得相對穩定的投資收益。展望年內及未來較長時間內，該機構認爲，在大市值白馬股近兩年大幅走強之後，投資者可重點關注在多策略投資組合中的成熟投資團隊和成熟基金產品。